ZAKON
O INVESTICIJSKIM FONDOVIMA

GLAVA I - OPĆE ODREDBE

Članak 1.

Ovim Zakonom propisuju se uvjeti osnivanja i rada investicijskih fondova i društava za upravljanje, izdavanje i prodaja udjela i dionica, te otkupa udjela, promiđba fondova, poslovi koje za fondove obavljaju treće osobe, te nadzor nad radom fondova, društava za upravljanje, banke depozitora i osoba koje obavljaju prodaju udjela i dionica.

Odjeljak A. Značenja pojedinih izraza

Članak 2.

(1) Izrazi u ovom Zakonu imaju sljedeća značenja:
a) "Federacija" - Federacija Bosne i Hercegovine,
b) "Društvo za upravljanje" - dioničko društvo ili društvo s ograničenom odgovornošću sa sjedištem u Federaciji, koje je dobilo dozvole Komisije za vrijednosne papire Federacije Bosne i Hercegovine za obavljanje poslova osnivanja i upravljanja investicijskim fondovima,
c) "Država članica" - država članica Europske unije
d) "Matična država članica" - država članica Europske unije u kojoj je registrirano društvo za upravljanje,
e) "Banka Depozitor" - banka koju izabere društvo za upravljanje i koja, na temelju ugovora s društvom za upravljanje i po njegovom nalogu, obavlja poslove banke depozitora određene ovim Zakonom,
f) "Fond" - investicijski fond osnovan sukladno ovome Zakonu,
g) "Otvoreni investicijski fond" - otvoreni investicijski fond s javnom ponudom, otvoreni investicijski fond s zatvorenom ponudom, otvoreni investicijski fond rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom,
h) "Zatvoreni investicijski fond" - zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom,
i) "Dioničar zatvorenoga investicijskoga fonda" ili "Dioničar" - fizička ili pravna osoba koja po objavi javne ponude naznačene u prospektu fonda u cijelosti uplati cijenu izdavanja dionica ili dionice stekne od postojećeg dioničara na temelju valjanog pravnog posla, sukladno odredbama ovoga Zakona,
j) "Vlasnik udjela u otvorenom investicijskom fondu" ili "Vlasnik udjela" - fizička ili pravna osoba koja na temelju javne ili zatvorene ponude za prodaju udjela u otvorenom fondu u cijelosti uplati novčana sredstva na račun fonda radi stjecanja udjela u određenom fondu ili stekne udio u fondu od postojećeg vlasnika udjela na temelju valjanog pravnog posla, sukladno odredbama ovoga Zakona,
k) "Kvalificirani investitori" - investitori koji na temelju važećeg odobrenja posluju kao investicijski ili mirovinski fond, kao društvo za upravljanje investicijskim ili mirovinskim fondom, kao banka, kao osiguravajuće društvo ili kao profesionalni posrednik, te sva druga gospodarska društva ili fizičke osobe s tim da neto vrijednost imovine tih društava i fizičkih osoba prelazi 300.000,00 KM i koji za potrebe ulaganja u određeni investicijski fond raspolažu gotovim novcem u iznosu od najmanje 100.000,00 KM,
l) "Kvalificirani investitori u fondove rizičnog kapitala" - investitori koji na temelju važećeg odobrenja posluju kao investicijski ili mirovinski fond, kao društvo za upravljanje investicijskim ili mirovinskim fondom, kao banka, ili kao osiguravajuće društvo ili kao profesionalni posrednik, te sva druga gospodarska društva ili fizičke osobe s tim da neto vrijednost imovine tih društava i fizičkih osoba prelazi 3.000.000,00 KM i koji za potrebe ulaganja u određeni investicijski fond raspolažu gotovim novcem u iznosu od najmanje 1.000.000,00 KM,
m) "Komisija" - Komisija za vrijednosne papire Federacije Bosne i Hercegovine,
n) "Povezana osoba" - u odnosu na određenu pravnu ili fizičku osobu u smislu ovoga Zakona (u daljnjem tekstu: subjekt) je:
1) dioničar ili grupa dioničara koji djeluju zajednički, odnosno vlasnik poslovnog udjela ili grupa vlasnika poslovnih udjela koji djeluju zajednički, a posjeduju više od 10% dionica ili udjela u temeljnom kapitalu društva ili koji, iako posjeduju manji postotak od naznačenog, mogu utjecati, izravno ili neizravno, na odluke koje donosi takav subjekt,
2) svaki subjekt u kojem prvi subjekt posjeduje, izravno ili neizravno, više od 10% dionica ili udjela u temeljnom kapitalu društva ili koji, iako posjeduje manji postotak od naznačenog, može utjecati izravno ili neizravno na odluke koje donosi takav subjekt,
3) svaka fizička osoba ili osobe koje mogu, izravno ili neizravno, utjecati na odluke subjekta, a naročito:
- članovi uže obitelji (bračni drug ili osoba s kojom dulje vrijeme živi u izvanvanbračnoj zajednici djeca ili usvojena djeca i osobe koja su pod starateljstvom te osobe),
- članovi uprave ili nadzornog odbora i članovi uže obitelji tih osoba, ili
- osobe zaposlene na temelju ugovora o radu sa posebnim uvjetima sklopljenog sa subjektom u kojem su zaposlene kao i članovi uže obitelji tih osoba,
o) "Povezane osobe fonda" - su društvo za upravljanje, banka depozitor, odvjetnik odnosno odvjetničko društvo, odvjetnički ured ili zajednički odvjetnički ured, revizor i osobe koje obavljaju poslove poreznog savjetovanja koji se nalaze u ugovornom odnosu s osnove pružanja usluga fondu, kao i svaka druga osoba koja je u prethodne dvije kalendarske godine sklopila ugovor o obavljanju usluga za potrebe fonda,
p) "Investitor" - vlasnik udjela u otvorenom investicijskome fondu, odnosno dioničar zatvorenog investicijskog fonda.

Odjeljak B. Pojam fonda

Članak 3.

(1) Fond je pravna osoba ili zasebna imovina, čiji su osnivanje i poslovanje određeni ovim Zakonom.
(2) U smislu ovoga Zakona i neovisno od toga da li je u ponudi imenovano ili opisano kao takvo, fondom se smatra i svaki pravni subjekt, društvo ili zasebna imovina, bez obzira na pravni oblik, u kojoj se učešće - bilo putem dionica, udjela ili kakvog prava - nudi s ciljem prikupljanja uloga u gotovom novcu te s izričitom namjerom ulaganja više od 60% tih uloga u portfelj vrijednosnih papira, novčanih depozita i svih drugih vrsta imovine, pri čemu investitori nemaju svakodnevni nadzor nad donošenjem odluka o ulaganjima, a osnovni cilj je osigurati investitorima povrat na njihova ulaganja, i to bilo u dobiti ili kakvoj drugoj koristi.

Članak 4.

(1) Fondom iz članka 3. ovoga Zakona ne smatraju se:
a) banke koje su odgovarajuća nadležna tijela ovlastila za obavljanje djelatnosti u Federaciji,
b) društva za osiguranje koja su odgovarajuća nadležna tijela ovlastila za obavljanje djelatnosti u Federaciji,
c) mirovinski fondovi koje su odgovarajuća nadležna tijela ovlastila za obavljanje djelatnosti u Federaciji,
d) ostale pravne osobe koje ulažu svoja vlastita sredstva,
e) članovi obitelji koji zajednički ulažu,
f) druge osobe koje su izuzete zakonima Federacije, ili međunarodnim ugovorima koje je Bosna i Hercegovina, potpisala ili im pristupila.
(2) Odredbe stavka (1) ovoga članka ne odnose se na status, prava i obveze koje te osobe imaju na temelju drugih zakona, propisa ili međunarodnih ugovora.

Odjeljak C. Registar fondova

Članak 5.

(1) Fondovi se upisuju u Registar fondova Federacije Bosne i Hercegovine (u daljnjem tekstu: registar fondova).
(2) U registar fondova upisuju se fondovi i svi podaci određeni ovim Zakonom.
(3) Registar fondova vodi Komisija.
(4) Komisija će svojim aktom bliže urediti sadržaj i način vođenja registra fondova.

Članak 6.

Upis u registar fondova obavlja se na temelju zahtjeva za izdavanje dozvole za osnivanje fonda i prijave upisa u registar podnesenih od društva za upravljanje.

Članak 7.

(1) Prilikom izdavanja dozvole za osnivanje i donošenja odluke o upisu u registar fondova Komisija svakom fondu određuje identifikacijski broj fonda.
(2) Identifikacijski broj se svakom fondu određuje kod upisa u registar, i mora biti jedinstven, nepromjenjiv i neponovljiv.

Članak 8.

Odluku o upisu u registar fondova Komisija objavljuje u "Službenim novinama Federacije BiH".

Članak 9.

Upis u registar fondova ima deklarativni pravni učinak prema trećim osobama narednoga dana od dana upisa u registar fondova ako ovim Zakonom ili propisom Komisije nije drukčije određeno.

Odjeljak D. Javna i zatvorena ponuda

Članak 10.

Fond mora imati odobrenje Komisije za zatvorenu ili javnu ponudu u Federaciji, sukladno ovom Zakonu, i propisima donesenim na temelju ovoga Zakona, te drugim zakonskim i podzakonskim aktima.

Članak 11.

(1) Javna ponuda je bezuvjetni poziv za kupnju udjela ili dionica u fondu upućen neodređenom broju osoba, na način određen ovim Zakonom.
(2) Smatra se da je ponuda fonda javna osim:
a) ako je usmjerena isključivo prema ograničenoj skupini koja odgovara određenju pojma kvalificiranih investitora sukladno ovom Zakonu,
b) ako se zahtjevi za upis mogu prihvatiti samo od osoba koje odgovaraju određenju pojma kvalificiranih investitora sukladno ovom Zakonu,
(3) Zatvorenu ponuda je bezuvjetni poziv za kupnju udjela ili dionica u fondu upućen određenom broju osoba, na način određen ovim Zakonom.
(4) U slučaju zatvorene ponude, kvalificirani investitori svoj status dokazuju potpisom izjave kojom navode da u trenutku kupnje udjela ispunjavaju uvjete iz članka 2. ovoga Zakona.
(5) Društvo za upravljanje ne odgovara za potpunost i istinitost izjave iz prethodnog stavka ovoga članka niti za naknadno promijenjene okolnosti koje se odnose na ispunjavanje uvjeta zahtijevanih za sticanje statusa kvalificiranog investitora.
(6) Komisija će bliže urediti javnu i zatvorenu ponuda, vrste fondova s javnom i zatvorenom ponudom, kvalificirani investitori i najniži dopušteni iznosi upisa u slučaju fondova s zatvorenom ponudom.

Odjeljak E. Vrste fondova s javnom i zatvorenom ponudom

Članak 12.

Kao fondove s javnom ponudom, Komisija može odobriti sljedeće vrste investicijskih fondova:
a) zatvoreni investicijski fond, uključujući i:
1. zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom za ulaganje u vrijednosne papire koji nisu uvršteni u trgovanje na burzi,
2. zatvoreni investicijski fond s javnom ponudom za ulaganje u nekretnine,
b) otvoreni investicijski fond.

Članak 13.

Kao fondove sa zatvorenom ponudom, Komisija može odobriti sljedeće vrste investicijskih fondova:
a) otvoreni investicijski fond sa zatvorenom ponudom,
b) otvoreni investicijski fond rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom.

Članak 14.

Komisija će bliže odrediti podvrste investicijskih fondova s javnom i zatvorenom ponudom.

Odjeljak F. Osnovna ograničenja

Članak 15.

(1) Javna ponuda u Federaciji dopušta se:
a) Fondu osnovanom uz odobrenje Komisije kojim upravlja društvo za upravljanje registrirano u Federaciji,
b) Fondu osnovanom na temelju odobrenja nadležnog tijela države članice, koji posluje sukladno odredbama ovoga Zakona koje uređuju poslovanje otvorenih investicijskih fondova s javnom ponudom.
(2) Fond iz stavka (1) točke a) ovoga članka ne smije poslovati, niti može promjeniti oblik u fond s zatvorenom ponudom.

Članak 16.

Komisija će bliže urediti uvjete izdavanja dozvole za osnivanje fondova iz članka 15. stavak (1) ovoga Zakona.

Odjeljak G. Primjena propisa

Članak 17.

(1) Porezna uprava Federacije Bosne i Hercegovine će na zahtjev društva za upravljanje, a u porezne svrhe izdati potvrdu kojom se dokazuje porezni status Fonda u Federaciji.
(2) Ukoliko se poreznim propisima ne propiše drukčije, u porezne svrhe, Fond se smatra krajnjim vlasnikom vrijednosnih papira, odnosno cjelokupne imovine Fonda i krajnjim uživateljem ekonomskih koristi koje iz nje proizlaze.

Članak 18.

Na poslovanje društva za upravljanje i Fonda, na odgovarajući način se primjenjuju odredbe zakona kojim se reguliraju poslovi izdavanja i prometa vrijednosnih papira i zakona kojim se uređuje osnivanje i poslovanje gospodarskih društava, osim ako ovim Zakonom nije drukčije određeno.

GLAVA II - DRUŠTVA ZA UPRAVLJANJE INVESTICIJSKIM FONDOVIMA

Odjeljak A. Pojam društva za upravljanje investicijskim fondovima

Članak 19.

Društvo za upravljanje je pravna osoba i osniva se u organizacijskom obliku društva s ograničenom odgovornošću ili dioničkog društva, kojem je predmet poslovanja osnivanje investicijskih fondova i upravljanje investicijskim fondovima, odnosno ulaganje novčanih sredstava u vlastito ime i za račun vlasnika udjela otvorenih investicijskih fondova i u ime i za račun dioničara zatvorenih investicijskih fondova, te obavljanje drugih poslova određenih ovim Zakonom.

Članak 20.

(1) Društvo za upravljanje ne smije imati kontrolni utjecaj niti kontrolni udio u profesionalnom posredniku ili banci ovlaštenoj za obavljanje poslova s vrijednosnim papirima.
(2) Društvo za upravljanje ne smije imati vlasništvo u banci depozitoru koja obavlja poslove za račun društva ili Fonda.
(3) Poslovanje banke depozitora i društva za upravljanje ne smije biti organizacijski povezano, niti na tim poslovima smiju biti zaposlene iste osobe.
(4) Banka depozitor koja ima kontrolni utjecaj u društvu za upravljanje ne može obavljati poslove depozitora za račun fonda kojim to društvo upravlja.

Odjeljak B. Tvrtka, temeljni kapitala i predmet poslovanja društva za upravljanje

Članak 21.

(1) Riječi: "društvo za upravljanje fondovima", "investicijsko društvo", "uprava fondova", "investitor", "investirati", same ili zajedno s drugim riječima, smiju u nazivu tvrtke ili njegovom dodatku upotrebljavati samo društva za upravljanje investicijskim fondovima sa svrhom označavanja predmeta poslovanja te u promotivne svrhe.
(2) Stavak 1. ovoga članka ne odnosi se na društva koja riječi: "upravljati fondovima", "investicija", "investitor" ili "investirati" upotrebljavaju u kontekstu koji isključuje privid da je sadržaj predmeta poslovanja usmjeren na osnivanje i upravljanje investicijskim fondovima, odnosno ulaganje novčanih sredstava u vlastito ime i za zajednički račun vlasnika udjela u otvorenome investicijskom fondu, odnosno u ime i za račun zatvorenoga investicijskog fonda, te upravljanje tim sredstvima.

Članak 22.

(1) Najniži iznos temeljnog kapitala društva za upravljanje je 200.000,00 KM.
(2) Temeljni kapital iz stavka 1. ovoga članka Društvo je dužno povećati za 50.000,00 KM za svaki naredni Fond kojim upravlja.
(3) Temeljni kapital iz stavka (1) i (2) ovoga članka mora u cijelosti biti uplaćen u novcu.
(4) U slučaju da ukupna neto vrijednost imovine fondova kojima upravlja prijeđe protuvrijednost iznosa od 50.000.000,00 KM, temeljni kapital društva za upravljanje mora biti veći za 0,1% iznosa za koji neto vrijednost imovine fondova kojima upravlja prelazi navedeni granični iznos, do najvišeg iznosa temeljnog kapitala u visini od 15.000.000,00 KM.
(5) Komisija je ovlaštena da donese propis kojim se uređuje oblik i iznos temeljnog kapitala koji su društva za upravljanje dužna održavati.

Članak 23.

(1) Predmet poslovanja društva za upravljanje jest isključivo osnivanje i upravljanje investicijskim fondovima. Samo navedene djelatnosti mogu biti upisane u sudski registar kao predmet poslovanja društva za upravljanje investicijskim fondovima.
(2) Poslovi upravljanja investicijskim fondovima obuhvataju:
a) upravljanje imovinom fonda,
b) promociju investicijskih fondova i prodaju udjela u otvorenim investicijskim fondovima, odnosno dionica u zatvorenim investicijskim fondovima,
c) administrativne poslove:
1) vođenje poslovnih knjiga i sastavljanje financijskih izvješća,
2) odnosi s investitorima,
3) utvrđivanje vrijednosti imovine fonda te izračun cijene udjela,
4) usklađivanje poslovanja društva sa zakonima i mjerodavnim propisima,
5) objave i izvješćivanja dioničara i vlasnika udjela,
6) isplata dioničara, odnosno vlasnika udjela iz imovine ili dobiti fonda,
7) isplata udjela u otvorenom investicijskom fondu,
8) vođenje registra vlasnika udjela,
9) vođenje arhive sukladno odredbama ovoga Zakona,
10) odnosi sa izdavateljima
11) ostale administrativne poslove koje odobri Komisija.
(3) Komisija je ovlaštena da propiše uvjete i postupak izdavanja dozvole za obavljanje poslova upravljanja investicijskim fondom i način izvješćivanja o tim poslovima.

Članak 24.

(1) Društvo za upravljanje ne smije poslove iz članka 23. stavka (2) točke a) ovoga Zakona prenijeti na treće osobe.
(2) Izuzetno, društvo za upravljanje može, uz prethodno odobrenje Komisije, prenijeti preostale poslove iz članka 23. stavka (2) točke c) ovoga Zakona na treće osobe ali isključivo s ciljem povećanja učinkovitosti obavljanja navedenih poslova.
(3) Prenošenjem poslova na treće osobe ne smije se umanjiti učinkovitost nadzora nad društvom za upravljanje i fondom, niti se smiju ugroziti interesi investitora.

Odjeljak C. Osnivanje društva za upravljanje

Članak 25.

Društvo za upravljanje mogu osnovati fizičke ili pravne osobe.

Članak 26.

Članovi ili dioničari društva za upravljanje, članovi uprave ili nadzornog odbora tog društva ne mogu biti:
a) osobe koje su u razdoblju od tri godine prije stjecanja vlasništva u društvu za upravljanje imale najmanje 10% udjela ili dionica u temeljnom kapitalu u društvu za upravljanje, banci ovlaštenoj za obavljanje poslova banke depozitora, zatvorenom investicijskom fondu, profesionalnom posredniku ili banci ovlaštenoj za obavljanje poslova kupnje i prodaje vrijednosnih papira, osiguravajućem društvu ili mirovinskom fondu u privatnom vlasništvu, u vrijeme kada je tim društvima oduzeto odobrenje za rad,
b) osobe koje su izgubile članstvo u strukovnom udruženju zbog nepridržavanja pravila udruženja, ili kojima je Komisija odnosno odgovarajuće nadležno tijelo, izreklo mjeru oduzimanja dozvole za obavljanje poslova s vrijednosnim papirima,
c) osobe koje su kažnjene za kazneno djelo prouzrokovanja stečaja, izrade lažne bilance, oštećenja povjeritelja, zlouporabe u stečajnome postupku, zlouporabe ovlasti u gospodarskom poslovanju, zlouporabe u postupku privatizacije, odavanje i neovlašteno otkrivanje poslovne tajne, te kaznenog djela prevare, i to na vrijeme od pet godina nakon pravomoćnosti presude kojom su osuđene, a u to vrijeme se ne računa vrijeme provedeno na izdržavanju kazne,
d) osobe protiv kojih su izrečene sigurnosne mjere zabrane vršenja poziva, aktivnosti ili funkcija koje je u potpunosti ili djelomično obuhvaćeno predmetom poslovanja društva za upravljanje dok traje zabrana,
e) osobe koje su kažnjene za kazneno djelo prema Zakonu kojim se reguliraju poslovi izdavanja i prometa vrijednosnih papira i osobe koje su više puta kažnjene za prekršaje propisane odgovarajućim zakonima,
f) osobe kojima je oduzeta poslovna sposobnost,
g) osobe koje posjeduju važeću dozvolu Komisije za brokera ili investicijskog savjetnika odnosno odgovarajuće odobrenje nadležnog tijela, te stvarno obavljaju te poslove kao uposlenici profesionalnog posrednika ili banke ovlaštene za poslove s vrijednosnim papirima,
h) osobe koja su nosioci zakonodavne, izvršne ili sudbene vlasti i rukovodeći državni uposlenici.

Članak 27.

(1) Upravu Društva za upravljanje čine najmanje dva člana.
(2) Članom uprave Društva za upravljanje može biti imenovana osoba koja dobije prethodnu suglasnost Komisije za obavljanje funkcije člana uprave Društva za upravljanje.
(3) Članovi uprave Društva za upravljanje pored općih uvjeta propisanih zakonom mora ispunjavati i sljedeće uvjete:
a) visoka stručna sprema pravnog ili ekonomskog smijera
b) najmanje trogodišnje radno iskustvo na rukovodećim položajima, odnosno šest godina iskustva u poslovima koji se mogu uporediti sa poslovima Društva za upravljanje nakon stjecanja navedenog stupnja obrazovanja.
c) da je zaposlen u Društvu na puno radno vrijeme
(4) Komisija će odrediti uvjete za obavljanje poslova članova uprave društva za upravljanje, uključujući kriterije obveznoga stručnog znanja i načina njegova utvrđivanja.

Članak 28.

Društvo za upravljanje može obavljati svoju djelatnost isključivo na temelju dozvola koje izda Komisija

Članak 29.

(1) Društvo za upravljanje podnosi Komisiji zahtjev za izdavanje dozvole za osnivanje.
(2) Uz zahtjev iz stavka (1) ovoga članka podnosi se:
a) osnivački akt društva za upravljanje,
b) poslovni plan za prve tri godine djelovanja društva za upravljanje koji mora sadržavati planirani volumen fondova koje društvo za upravljanje namjerava nuditi na tržištu, organizacijsku shemu društva, te podatke o strukturi zaposlenih,
c) popis članova ili dioničara društva za upravljanje, njihova imena i prezimena, adresu odnosno tvrtku i sjedište, nominalni iznos dionica, odnosno udjela, te postotak dionica odnosno udjela koja pripadaju članovima u temeljnom kapitalu društva,
d) popis povezanih osoba društva za upravljanje,
e) dokaze koje propiše Komisija, a na temelju kojih je moguće utvrditi je li društvo za upravljanje kvalificirano za obavljanje poslova osnivanja i upravljanja investicijskim fondovima, naročito u pogledu osoblja, tehničke opremljenosti i organizacije,
(3) O zahtjevu za izdavanje dozvole za osnivanje odlučuje Komisija u roku od dva mjeseca od dana podnošenja zahtjeva.
(4) Društvu za upravljanje koje u roku od jedne godine od izdavanja dozvole za upravljanje fondovima ne osnuje fond, dozvola za osnivanje prestaje važiti.
(5) Komisija će bliže urediti sadržaj i postupak izdavanja dozvole za osnivanje.


Odjeljak D. Poslovanje društva za upravljanje

Članak 30.

(1) Društvo za upravljanje je dužno:
a) da se u zasnivanju obligacionih odnosa i ostvarivanja prava i obveza iz tih odnosa pridržavati načela savjesnosti i poštenja,
b) da u izvršavanju obveza društvo za upravljanje postupa s povećanom pažnjom, prema pravilima struke, dobrim poslovnim običajima te propisima Federacije,
c) da bude sposobno da ispuni dospjele obveze (načelo likvidnosti), odnosno trajno sposobno ispunjavati sve svoje obveze (načelo solventnosti),
d) da odgovara za pravovremeno, savjesno i efikasno ispunjavanje svih prava i obveza predviđenih ovim Zakonom, prospektom i/ili statutom Fonda, te za propisno izvršavanje navedenih prava i obveza sukladno ovom Zakonu te prospektom i/ili statutom Fonda bez obzira na to je li neke od njih povjerila drugom,
e) da podatke o dioničarima, vlasnicima udjela, stanju udjela, uplatama i isplatama čuva kao poslovnu tajnu društva za upravljanje, a može ih saopćavati samo na temelju sudskoga naloga, zahtjeva određenog vlasnika udjela ili dioničara, banci depozitoru, te po zahtjevu Komisije.
f) ako je povjerilo poslove i dužnosti trećim osobama, da prati pridržavaju li se u svom radu odredaba ovoga Zakona te prospekta i/ili statuta Fonda,
g) da uz suglasnost Komisije donese opći akt kojim se uređuje sukob interesa sa Fondovima kojim upravlja, te vlasnika udjela u otvorenim investicijskim fondovima odnosno dioničara u zatvorenim investicijskim fondovima, sukob interesa s obzirom na upravljanje imovinom trećih osoba te obavljanje investicijskog savjetovanja,
h) da obezbijedi sisteme i mehanizme nadzora koji jasno pokazuju da društvo za upravljanje na dugoročnoj osnovi postupa sukladno ovome Zakonu, prospektu i/ili statutom fonda, a koji omogućavaju praćenje svih odluka, naloga i transakcija s imovinom Fonda,
i) da obezbijedi da svi oglasni i promiđbeni sadržaji, obavijesti, te izvješća dioničarima odnosno vlasnicima udjela, bilo da su im dostavljena, odnosno objavljeni u novinama ili putem elektronskih sredstava javnog priopćavanja, budu jasni, točni, da ne navode na pogrešne zaključke i da su sukladni zahtjevima Komisije,
j) da obezbijedi prodaju udjela i dionica fonda isključivo putem osoba iz članka 182. ovoga Zakona,
k) da kupuje imovinu za investicijske fondove isključivo u svoje ime i za račun otvorenoga investicijskog fonda, odnosno vlasnika udjela fonda kojim upravlja, te u ime i za račun zatvorenoga investicijskog fonda, deponirajući je u banci depozitoru, a sukladno postupku predviđenom propisima Komisije,
l) da dostavlja banci depozitoru kopije svih originalnih isprava vezanih uz transakcije imovinom investicijskih fondova, i to neposredno po sastavljanju tih isprava ili njihovom primitku,
m) da evidencije transakcija s imovinom pojedinog fonda vodi odvojeno od vlastitih računa kao i od evidencija transakcija ostalih fondova, te da ih u pravilnim vremenskim razmacima usklađuje s računima banke depozitora,
n) da vodi poslovne knjige i ostalu dokumentaciju na način utvrđen posebnim propisom,
o) da objavljuje podatke o fondovima kojima upravlja kao i o sebi sukladno Zakonu i propisima Komisije,
p) da podnosi Komisiji redovita izvješća sukladno postupku predviđenom propisima Komisije,
r) da izvještava Komisiju o svakoj promjeni sukladno odredbama ovoga Zakona, promjeni članova uprave i nadzornog odbora, odnosno promjeni u članstvu društva za upravljanje, te o svakoj promjeni kapitala, odnosa ili članstva u temeljnom kapitalu u odnosu na stanje koje je odobrila Komisija,
s) da na potpun blagovremen i točan način i u onom trajanju koje odredi Komisija uvede, vodi i stavlja na uvid svu evidenciju koju Komisija odredi svojim propisom,
t) da blagovremeno omogući Komisiji uvid u svu svoju evidenciju te da omogući razgovor s osobama koje obavljaju poslove u društvu za upravljanje,
u) da se pridržava drugih zahtjeva predviđenih ovim Zakonom i propisima Komisije, kao i zakona država članica u kojima mu je dopuštena javna ponuda dionica odnosno udjela investicijskih fondova kojima upravlja,
z) da ne sačinjava bilo kakav ugovor koji ima za cilj umanjivanje ili promjenu odgovornosti utvrđenih ovim Zakonom, pri čemu se svaka odredba ugovora sastavljanog u tom cilju smatra ništavom,
aa) da obezbijedi da njegovi zaposlenici i svaka osoba s kojim je sklopljen ugovor o prodaji dionica ili udjela u fondovima u njegovo ime postupaju sukladno ovom Zakonu i mjerodavnim propisima,
bb) da jednoga člana uprave zaduži za praćenje usklađenosti poslovanja društva za upravljanje s odredbama ovoga Zakona i drugim propisima, te za održavanje kontakata s Komisijom u cilju izvješćivanja i drugih korespondentnih aktivnosti sukladno odredbama ovoga Zakona,
cc) da upravlja fondom sukladno ulagačkim ciljevima svakoga pojedinog fonda kojim upravlja,
dd) da izdaje banci depozitoru naloge za ostvarivanje prava povezanih s imovinom fonda,
ee) da obezbijedi da procjene vrijednosti fonda budu točne te da cijena udjela bude ispravno utvrđena.
(2) Komisija će bliže urediti poslovanje društava za upravljanje.

Članak 31.

(1) Društvo za upravljanje mora uspostaviti sistem upravljanja rizicima koji u svako doba omogućuje mjerenje i praćenje rizičnosti pojedinih instrumenata u portfoliju kao i ukupnoga portfolija Fonda.
(2) Sistem upravljanja rizicima mora omogućiti točno i neovisno utvrđivanje vrijednosti financijskih derivata kojima se trguje na drugim organiziranim tržištima (OTC).
(3) Društvo za upravljanje će sukladno pravilima koja će propisati Komisija, za svaki pojedini Fond izvješćivati Komisiju o tipovima financijskih derivata u portfoliju fonda, povezanim rizicima, kvantitativnim limitima i primjenjenoj metodologiji za mjerenje rizika vezanih uz pozicije i transakcije tim derivatima.
(4) Izloženost fonda prema pojedinim financijskim instrumentima na kojima se zasniva derivat ne smije biti u suprotnosti s ograničenjima ulaganja propisanim ovim Zakonom, prospektom i/ili statutom fonda.
(5) Kada vrijednosni papir ili instrument tržišta novca u sebi ima ugrađen derivat, takav derivat mora biti uzet u obzir prilikom izračuna izloženosti fonda iz stavka (3) i (4) ovoga članka.


Odjeljak E. Poslovanje društava za upravljanje sa sjedištem u Federaciji izvan teritorija
Federacije

Članak 32.

(1) Društvo za upravljanje može obavljati djelatnost i na teritoriju Republike Srpske i/ili Brčko Distrikta bilo osnivanjem i poslovanjem putem podružnice ili neposredno, sukladno propisima Republike Srpske i/ili Brčko Distrikta.
(2) Društvo za upravljanje može obavljati djelatnost i na teritoriju država članica, bilo osnivanjem i poslovanjem putem podružnice ili neposredno, sukladno propisima određene države članice.

Članak 33.

(1) Društvo za upravljanje, koje namjerava osnovati podružnicu u državi članici, mora o tome izavijestiti Komisiju, navodeći državu članicu u kojoj namjerava osnovati podružnicu.
(2) Uz obavijest mora priložiti:
a) opće podatke o podružnici, koji obuhvaćaju:
1) predmet poslovanja podružnice,
2) imena osoba ovlaštenih za zastupanje podružnice,
3) tvrtku i sjedište podružnice, na kojima će se moći dobiti svi podaci vezani za poslovanje podružnice,
b) podatke o fondovima kojima upravlja društvo za upravljanje, podatke o udjelima odnosno dionicama koje društvo za upravljanje namjerava javno nuditi na prodaju putem podružnice u državi članici koji predstavljaju:
1) točan opis planiranih poslovnih aktivnosti koje društvo za upravljanje namjerava poduzimati u svezi s prodajom udjela, odnosno dionica u fondovima,
2) za svaki fond, njegov prospekt i/ili statut, te financijska izvješća za prethodnu poslovnu godinu.
(3) Komisija mora najkasnije u roku od tri mjeseca od prijema obavijesti iz stavka (1) ovoga članka, obavijest zajedno s prilozima dostaviti nadležnom tijelu države članice, te o tome obavijestiti društvo za upravljanje.
(4) Zajedno s obavijesti iz stavka (2) ovoga članka, nadležnom tijelu države članice Komisija mora dostaviti:
a) podatke o visini temeljnog kapitala društva za upravljanje,
b) izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavijest iz stavka (1) ovoga članka, ispunjava propisane zakonske uvjete za otvorene investicijske fondove s javnom ponudom.
(5) Društvo za upravljanje mora Komisiju obavijestiti o promjeni podataka iz stavka (2) ovoga članka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.

Članak 34.

(1) Društvo za upravljanje, koje namjerava neposredno obavljati poslove upravljanja fondovima na području države članice, mora o tome obavijestiti Komisiju, navodeći državu članicu u kojoj namjerava započeti s neposrednim obavljanjem poslova upravljanja fondovima.
(2) Uz obavijest Društvo za upravljanje mora priložiti:
a) plan aktivnosti,
b) podatke i dokumentaciju iz članka 33. stavka (2) točke b) ovoga Zakona.
(3) Komisija mora najkasnije u roku mjesec dana od prijema obavijesti iz ovoga članka, obavijest zajedno s prilozima dostaviti nadležnom tijelu države članice, te o tome obavijestiti društvo za upravljanje.
(4) Zajedno s obavijesti iz ovoga članka, nadležnom tijelu države članice Komisija mora dostaviti:
a) podatke o visini temeljnog kapitala društva za upravljanje,
b) izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavijest iz ovoga članka, ispunjava propisane zakonske uvjete za otvorene investicijske fondove s javnom ponudom.
(5) Društvo za upravljanje mora Komisiju obavijestiti o promjeni podataka iz stavka (2) ovoga članka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.
(6) Odredbe ovoga članka primjenjuju se i u slučaju kada društvo za upravljanje ovlasti drugu osobu za obavljanje pojedinih djelatnosti iz svoga predmeta poslovanja.

Članak 35.

Komisija može zahtijevati od nadležnog tijela države članice u kojoj društvo za upravljanje obavlja djelatnost, da provede postupak nadzora nad poslovanjem podružnice ukoliko bi se na taj način ubrzao i pojednostavio postupak nadzora, sukladno načelima efikasnosti, ekonomičnosti i postupanja u razumnom roku. Pod istim uvjetima može se ovlastiti osobe ovlaštene od strane nadležnog tijela države članice za sudjelovanje u postupku nadzora.

Članak 36.

(1) Društvo za upravljanje smije obavljati poslove upravljanja fondovima izvan država članica isključivo osnivanjem podružnice.
(2) Za osnivanje podružnice u inozemstvu društvo za upravljanje mora dobiti odobrenje Komisije.
(3) Na postupak izdavanja odobrenja za osnivanje podružnice, odgovarajuće se primjenjuje odredba članka 33. ovoga Zakona.
(4) Komisija može odbiti izdati odobrenje za osnivanje podružnice ukoliko je vjerojatno da bi provođenje nadzora nad društvom za upravljanje bilo otežano u značajnijoj mjeri.
(5) Odredbe ovoga članka primjenjuju se i u slučaju kada društvo za upravljanje ovlasti drugu osobu za obavljanje pojedinih djelatnosti iz svojega predmeta poslovanja.

Odjeljak F. Poslovanje fonda i društva za upravljanje sa sjedištem u državama članicama Europske unije na teritoriju Federacije

Članak 37.

(1) Fond iz članka 15. stavka (1) točke b) ovoga Zakona koji svoje udjele želi ponuditi na tržištu Federacije dužan je Komisiji dostaviti:
a) potvrdu nadležnog tijela matične države članice Europske unije da fond ispunjava propisane uvjete,
b) statut ili drugi odgovarajući dokument fonda,
c) prospekt i skraćeni prospekt,
d) zadnje polugodišnja i godišnja financijka izvješća,
e) podatke o načinu ponude svojih udjela na tržištu Federacije,
f) podatke o mjestu na kojem će domaći investitori moći dobiti prospekt, statut, izvješća i druge obavijesti o fondu na jednom od jezika koji su u službenoj uporabi u Federaciji te podatke o mjestu na kojemu će domaći investitori moći kupovati i prodavati udjele fonda u domaćoj valuti.
(2) Podaci iz stavka (1) ovoga članka dostavljaju se na jednom od jezika koji su u službenoj uporabi u Federaciji i na engleskom jeziku.
(3) Komisija je dužna u roku od dva mjeseca odlučiti o zahtjevu od dana dostave potpune dokumentacije.

Članak 38.

(1) Fond iz članka 15. stavka (1) točke b) ovoga Zakona za poslove koje obavlja u Federaciji podliježe odredbama ovoga Zakona.
(2) Sve obavijesti i izvješća fonda iz članka 15. stavka (1) točke b) ovoga Zakona moraju se učiniti dostupnima na jednom od jezika koji su u službenoj uporabi u Federaciji.

Članak 39.

Komisija je ovlaštena da propiše izdavanje odobrenja, tržišnu djelatnost, javnu ponuda i obveze objave podataka fondova iz članka 15. stavka (1) točke b) ovoga Zakona u Federaciji.

Članak 40.

(1) Društvo za upravljanje sa sjedištem u nekoj od država članica koje namjerava osnovati podružnicu u Federaciji, dužno je obavijestiti nadležno tijelo u državi članici u kojoj ima registrirano sjedište o namjeri osnivanja podružnice u Federaciji te mu dostaviti sljedeće podatke:
a) opće podatke o podružnici, koji obuhvaćaju:
1) predmet poslovanja podružnice,
2) imena osoba ovlaštenih za zastupanje podružnice,
3) tvrtku i sjedište podružnice, na kojima će se moći dobiti svi podaci vezani za poslovanje podružnice,
b) podatke o fondovima kojima upravlja društvo za upravljanje, podatke o udjelima odnosno dionicama koje društvo za upravljanje namjerava javno nuditi na prodaju putem podružnice u Federaciji:
1) točan opis planiranih poslovnih aktivnosti koje društvo za upravljanje namjerava poduzimati u svezi s prodajom udjela odnosno dionica u fondovima,
2) za svaki fond, njegov prospekt i/ili statut, te zadnje godišnje izvješće.
(2) Društvo za upravljanje mora nadležni organ države članice obavijestiti o promjeni podataka iz stavka 1. ovoga članka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.

Članak 41.

(1) Komisija je dužna obavijestiti društvo za upravljanje o svim zakonskim obvezama u poslovanju u Federaciji u roku od dva mjeseca od prijema podataka iz članka 40. ovoga Zakona.
(2) Društvo za upravljanje može otpočeti obavljati djelatnost u podružnici nakon prijema obavijesti iz stavka 1. ovoga članka.

Članak 42.

(1) Društvo za upravljanje koje namjerava neposredno obavljati poslove upravljanja fondovima na području Federacije, mora o tome obavijestiti nadležno tijelo države članice u kojoj ima registrirano sjedište. Uz obavijest se moraju priložiti:
a) plan aktivnosti,
b) podaci i dokumentacija iz članka 40. stavka (1) točke b) ovoga Zakona.
(2) Nadležno tijelo države članice mora obavijest zajedno s prilozima dostaviti Komisiji, te o tome obavijestiti društvo za upravljanje.
(3) Zajedno s obavijesti iz stavka (2) ovoga članka, nadležno tijelo države članice mora dostaviti Komisiji:
a) podatke o visini temeljnog kapitala društva za upravljanje,
b) izjavu da svaki fond, na koji se odnosi obavijest iz stavka (1) ovoga članka, ispunjava propisane uvjete.
(4) Komisija je dužna obavijestiti društvo za upravljanje o svim zakonskim obvezama u poslovanju u Federaciji u roku od dva mjeseca od prijema podataka o takvome prijedlogu.
(5) Nakon prijema obavijesti, odnosno isteka roka iz stavka (4) ovoga članka, društvo za upravljanje može otpočeti obavljati djelatnost.
(6) Društvo za upravljanje mora nadležno tijelo države članice obavijestiti o promjeni podataka iz stavka (1) ovoga članka, najmanje mjesec dana prije namjeravanih promjena.
(7) Odredbe ovoga članka primjenjuju se i u slučaju kada društvo za upravljanje ovlasti drugu osobu za obavljanje pojedinih djelatnosti iz svoga predmeta poslovanja.

Članak 43.

Komisija sprovodi postupak nadzora nad poslovanjem podružnice društva za upravljanje sa sjedištem u državi članici, odnosno nad neposrednim poslovanjem takvoga društva za upravljanje u Federaciji, na temelju svojih ovlasti, po službenoj dužnosti i/ili po zahtjevu ovlaštenog tijela države članice.


Odjeljak G. Oduzimanje dozvole i prestanak društva za upravljanje

Članak 44.

Komisija može oduzeti dozvolu društvu za upravljanje u sljedećim slučajevima:
a) ako društvo za upravljanje ne započne s poslovanjem u roku od godine dana od izdavanja dozvole,
b) ako društvo za upravljanje šest ili više mjeseci ne obavlja djelatnosti osnivanja i upravljanja investicijskim fondovima sukladno ovome Zakonu,
c) ako je dozvola dobijena na osnovu netočnih navoda ili navoda koji dovode u zabludu, odnosno na koji drugi nepropisan način,
d) ako je društvo za upravljanje ili ovlaštena osoba povrijedila odredbe ovoga Zakona ili druge propise koje donosi Komisija.

Članak 45.

(1) Društvo za upravljanje ima pravo da prenese poslove upravljanja otvorenim investicijskim fondom na neko drugo društvo za upravljanje koje ima dozvolu Komisije.
(2) U slučaju zatvorenoga investicijskog fonda, pravo da prenese poslove upravljanja investicijskim fondom na neko drugo društvo za upravljanje koje ima dozvolu Komisije, ima skupština zatvorenoga investicijskog fonda, ili nadzorni odbor ukoliko je to predviđeno statutom.
(3) Najmanje tri mjeseca prije prenosa upravljanja otvorenim investicijskim fondom, društvo za upravljanje je dužno o prijenosu upravljanja obavijestiti sve vlasnike udjela u tom fondu. Vlasnicima udjela koji u navedenom razdoblju žele istupiti iz fonda, društvo za upravljanje ne može obračunati i naplatiti izlaznu naknadu.
(4) Način prenosa poslova upravljanja iz stavka (1) i (2) ovoga članka propisuje Komisija.

Članak 46.

(1) U slučaju prestanka obavljanja registrirane djelatnosti Društvo za upravljanje je dužno:
a) uputiti pisanu obavijest banci depozitoru najmanje dva mjeseca prije dana prestanka upravljanja, u slučaju kada Fond koristi usluge banke depozitora, Komisiji, u slučaju ako upravlja otvorenim investicijskim fondom ili nadzornom odboru i Komisiji ako upravlja zatvorenim investicijskim fondom,
b) u roku od tri dana obavijestiti Komisiju ako upravlja otvorenim investicijskim fondom, odnosno nadzorni odbor ako upravlja zatvorenim investicijskim fondom,
c) provesti postupak prijenosa upravljanja drugom ovlaštenom društvu za upravljanje sukladno članku 45. ovoga Zakona, u roku od dva mjeseca od upućivanja obavijesti iz točke a) ili b) ovoga stavka
(2) U slučaju zatvorenoga investicijskog fonda nadzorni odbor je dužan zaključiti ugovor o upravljanju sa drugim ovlaštenim društvom za upravljanje.
(3) U slučaju nesprovođenja postupka propisanog stavkom (1) točke c) i stavkom (2) ovoga članka pokreće se postupak likvidacije fonda sukladno odredbama ovoga Zakona.

Odjeljak H. Ograničenja i odgovornost društva za upravljanje

Članak 47.

(1) Društvo za upravljanje investicijskim fondovima s javnom ponudom ne može:
a) da obavlja djelatnost posredovanja u kupnji i prodaji vrijednosnih papira,
b) da otuđuje vrijednosne papire ni bilo kakvu drugu imovinu fonda, kao niti da je od njega stječe, bilo za svoj račun ili za račun povezanih osoba,
c) da kupuje sredstvima fonda imovinu koja nije predviđena njegovim statutom i prospektom,
d) da obavlja transakcije kojima krši odredbe ovoga Zakona i propise Komisije, uključujući odredbe o ograničenjima ulaganja u fondove kojima upravlja,
e) da otuđuje imovinu zatvorenoga investicijskog fonda i imovinu koja čini otvoreni investicijski fond bez primanja odgovarajuće naknade,
f) da stječe ili otuđuje imovinu u ime fondova kojima upravlja po cijeni nepovoljnijoj od tržišne cijene ili procijenjene vrijednosti predmetne imovine,
g) da u svoje ime i za račun otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, odnosno u ime i za račun zatvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom, posuđuje sredstva osim ako to ne čini s ciljem korištenja tih sredstava za otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu s javnom ponudom, i to pod uvjetom da novčana sredstva raspoloživa u portfoliju fonda nisu dovoljna za tu svrhu, pri čemu, u slučaju takvih pozajmica, ukupni iznos obveza koje podliježu otplati iz imovine koja čini otvoreni investicijski fond s javnom ponudom prema svim ugovorima o zajmu ili kreditu ne smije prelaziti 10% neto vrijednosti imovine otvorenoga investicijskog fonda s javnom ponudom u trenutku uzimanja tih pozajmica, na rok ne duži od tri mjeseca,
h) da odobrava zajmove iz imovine Fonda,
i) da koristiti imovinu fonda kao garanciju izvršenja obveza društva za upravljanje ili obveza trećih osoba ili kako bi društvu za upravljanje, njegovim uposlenicima ili povezanim osobama omogućio sklapanje poslova pod povlaštenim uvjetima,
j) da dogovara prodaju, kupnju ili prenos imovine između dva fonda kojima upravlja isto društvo za upravljanje pod uvjetima različitim od tržišnih uvjeta ili uvjetima koji jedan fond stavljaju u povoljniji položaj u odnosu na drugi,
k) da preuzima obveze u svezi s imovinom koja u trenutku preuzimanja tih obveza nije vlasništvo investicijskog fonda s javnom ponudom, uz izuzetak transakcija s vrijednosnim papirima obavljenih na burzi ili drugom uređenom tržištu čija pravila omogućavaju isporuku vrijednosnih papira uz istodobno plaćanje,
l) da za svoj račun stječe ili otuđuje udjele u otvorenome investicijskom fondu kojim upravlja,
m) da izdaje druge vrijednosne papire otvorenih investicijskih fondova osim njihovih udjela,
n) da ulaže imovinu fonda u vrijednosne papire ili druge financijske instrumente koje ono izdaje,
o) da fondovi s javnom ponudom kojima upravlja jedno društvo za upravljanje ne smiju biti vlasnici ukupno:
1) više od 25% dionica s pravom glasa jednog izdavatelja,
2) više od 10% dionica bez prava glasa jednog izdavatelja,
3) 10% dužničkih vrijednosnih papira izdanih od strane jednog izdavatelja,
4) 25% udjela pojedinoga investicijskog fonda,
5) 10% instrumenata tržišta novca jednog izdavatelja uz izuzetak da se ograničenja iz ove alineje ne primjenjuje na dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca čiji su izdavatelj Bosna i Hercegovina, Federacija, Republika Srpska, kanton, općina, grad, država članica, jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članice Europske unije ili međunarodna javna organizacija koja je članica jedne ili više država članica.
(2) Ograničenja i odgovornost društva za upravljanje investicijskim fondom sa zatvorenom ponudom propisana su prospektom fonda.

Članak 48.

(1) U slučaju da ne obavi ili propusti obaviti, u cijelosti ili djelomično, odnosno ako nepropisno obavi bilo koji posao ili dužnost predviđene ovim Zakonom, statutom ili prospektom Fonda, društvo za upravljanje odgovorno je vlasnicima udjela, odnosno dioničarima fonda za uredno i savjesno obavljanje poslova propisanih ovim Zakonom, pravilnikom, statutom i prospektom Fonda, te ugovorom o upravljanju zatvorenim investicijskim fondom.
(2) Odricanje od odgovornosti zbog povjeravanja izvršavanja nekog posla trećoj osobi ne proizvodi pravno dejstvo.

GLAVA III - BANKA DEPOZITOR

Odjeljak A. Pojam banke depozitora

Članak 49.

(1) Banka depozitor jeste banka koja za potrebe fonda obavlja poslove čuvanja zasebne imovine fonda, poslove vođenja posebnih računa za imovinu fonda i odjeljivanja imovine svakog pojedinog fonda od imovine ostalih fondova, te obavlja druge poslove sukladno odredbama ovoga Zakona, i propisom Komisije.
(2) Banka depozitor fonda registriranog u Federaciji može biti banka sa sjedištem u Bosni i Hercegovini, koja je dobila dozvolu Komisije za obavljanje poslova depozitora fonda

Odjeljak B. Osnovna obilježja poslova banke depozitora

Član 50.

(1) Fond s javnom ili zatvorenom ponudom koji je osnovan sukladno odredbama ovoga Zakona i posluje na teritoriju Federacije mora imati banku depozitora.

Članak 51.

(1) Poslovi čuvanja i ostali poslovi koje banka depozitor obavlja za društvo za upravljanje moraju biti organizacijski odvojeni od poslova društva za upravljanje.
(2) Imovinu Fondova, uključujući vrijednosne papire, bankovne račune i drugu imovinu, banka depozitor čuva i vodi na posebnom računu za svaki od fondova za kojeg obavlja poslove banke depozitora.
(3) Banka depozitor ne smije koristiti imovinu Fonda, bilo izravno ili neizravno, za obavljanje transakcija za svoj račun ili za ostvarivanje bilo kakve koristi za sebe ili svoje uposlenike ili u bilo koju drugu svrhu osim u korist dioničara ili vlasnika udjela u Fondu.
(4) Imovina Fondova kod banke depozitora ne ulazi u imovinu banke depozitora niti likvidacijsku ili stečajnu masu niti se može upotrijebiti za izvršenje u pogledu tražbina prema skrbniku.

Odjeljak C. Prava i obveze banke depozitora

Članak 52.

(1) Pored čuvanja posebne imovine fonda, vođenja posebnih računa za imovinu svakoga pojedinog fonda i odjeljivanja imovine svakog pojedinog fonda od imovine ostalih fondova, banka depozitor obavlja sljedeće poslove:
a) u slučaju otvorenoga investicijskog fonda, osigurava da se prodaja i otkup udjela za račun fonda obavljaju sukladno zakonu i pravilima fonda, ukoliko je to predviđeno prospektom i statutom fonda.
b) u slučaju otvorenoga investicijskog fonda, otkupljuje i isplaćuje udjele, te vrši isplate vlasnicima udjela otvorenoga investicijskog fonda iz dobiti fonda,
c) vodi računa da je izračun neto vrijednosti pojedine dionice ili udjela u fondu obavljen sukladno ovom Zakonu, mjerodavnim propisima te prospektom i statutom fonda,
d) izvršava naloge društva za upravljanje u svezi s transakcijama s vrijednosnim papirima i drugom imovinom koja tvori portfolio fonda, pod uvjetom da nisu u suprotnosti s ovim Zakonom, propisima Komisije, prospektom i/ili statutom fonda, te osigurava da transakcije vrijednosnim papirima budu namirene, odnosno da dospjela novčana potraživanja budu naplaćena u zakonskim ili ugovornim rokovima,
e) naplaćuje sve prihode i druga prava dospjela u korist fonda, a koja proizlaze iz njegove imovine,
f) obezbjeđuje da se prihodi fonda koriste sukladno ovom Zakonu i prospektom i/ili statutom fonda, te da su troškovi koje plaća fond sukladni uvjetima iz prospekta i/ili statuta fonda, odredbama ovoga Zakona i drugih propisa,
g) obavlja druge poslove koji su predviđeni ugovorom zaključenim sa društvom za upravljanje ili nadzornim odborom fonda,
h) vodi evidenciju poslovanja koje obavlja kao banka depozitor svakoga pojedinog fonda i na redovitoj osnovi usklađuje s evidencijom društva za upravljanje,
i) prijavljuje Komisiji kršenje ovoga Zakona i ugovora od strane društva za upravljanje u slučaju da društvo za upravljanje odbije prihvatiti njen zahtjev za prestankom takvog kršenja,
j) revizorima i drugim osobama ovlaštenim za obavljanje uvida, uključujući i Komisiju, omogućuje pristup podacima i računima vezanim uz fond i njegovu imovinu.
(2) Komisija je ovlaštena da propiše način sprovedbe odredaba stavka (1) ovoga člana.

Odjeljak D. Odgovornost banke depozitora

Članak 53.

Banka depozitor odgovara društvu za upravljanje, vlasnicima udjela u otvorenome investicijskom fondu i dioničarima zatvorenog investicijskog fonda za pričinjenu štetu ako ne obavlja ili nepravilno obavlja poslove predviđene ugovorom o poslovima banke depozitora ili ovim Zakonom, uključujući i slučaj kada je obavljanje svojih poslova iz članka 52. stavak (1) ovoga Zakona u cijelosti ili djelomično povjerila trećim osobama.

Članak 54.

(1) Podatke o vlasnicima udjela, njihovim udjelima, odnosno dioničarima, te uplatama i isplatama, koji su joj učinjeni dostupnim sukladno odredbama ovoga Zakona, banka depozitor je dužna čuvati kao poslovnu tajnu.
(2) Izuzetno, Banka depozitor je po zahtjevu Komisije dužna omogućiti pristup podacima iz stavka 1. ovoga članka, u svrhu provođenja nadzora Komisije.

Odjeljak E. Promjena banke depozitora

Članak 55.

(1) Društvo za upravljanje otvorenim investicijskim fondom ili nadzorni odbor zatvorenoga investicijskog fonda mogu jednu banku depozitora zamijeniti nekom drugom uz prethodnu suglasnost Komisije.
(2) Dotadašnja banka depozitor mora u pisanom obliku, u roku tri dana od prijema zahtjeva, obavijestiti Komisiju da prema svim njezinim saznanjima ne postoje nikakve nerazriješene povrede zakona ili propisa.

Članak 56.

(1) Banka depozitor koja želi prestati s obavljanjem djelatnosti banke depozitora ili raskinuti ugovor o poslovima banke depozitora određenog fonda ili fondova dužna je najmanje dva mjeseca prije prestanka obavljanja djelatnosti, odnosno raskida ugovora uputiti pisanu obavijest o svojoj namjeri Komisiji, nadzornom odboru svakoga zatvorenoga investicijskog fonda ili društvu za upravljanje otvorenoga investicijskog fonda za koje obavlja poslove banke depozitora.
(2) U slučaju da društvo za upravljanje otvorenoga investicijskog fonda, odnosno nadzorni odbor zatvorenoga investicijskog fonda ne zaključe ugovor sa drugom bankom depozitorom u roku od dva mjeseca od dana prijema obavijesti iz stavka (1) ovoga članka, banka depozitor je dužna, ako je u mogućnosti, da nastavi sa pružanjem depozitnih usluga u daljnjem roku od mjesec dana.
(3) U slučaju da banka depozitor prestane poslovati u svojstvu banke depozitora, ili ako u roku od dva mjeseca, odnosno u dodatnom roku od mjesec dana ne bude zaključen ugovor s drugom bankom depozitorom, Komisija će odrediti banku depozitora koja će privremeno obavljati poslove dopozitora do donošenja odluke o izboru banke depozitora.

Članak 57.

U slučaju raskida ugovora, banka depozitor je dužna svu imovinu investicijskih fondova koju ima na čuvanju prenijeti na čuvanje banci depozitoru s kojom društvo za upravljanje, odnosno nadzorni odbor zaključe ugovor o poslovima banke depozitora, i to bilo u pisanom ili elektronskom obliku, zavisno od načina vođenja podataka.

GLAVA IV - INVESTICIJSKI FONDOVI SA JAVNOM PONUDOM

Odjeljak A. Zatvoreni investicijski fondovi sa javnom ponudom

Članak 58.

(1) Zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom je dioničko društvo sa sjedištem u Federaciji koje, uz dozvolu Komisije, osniva i njime upravlja društvo za upravljanje, a čiji je predmet poslovanja prikupljanje novčanih sredstava javnom ponudom svojih neograničeno prenosivih dionica i ulaganje tih sredstava, uz uvažavanje načela disperzije rizika.
(2) Zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom može se osnovati na određeno ili neodređeno vrijeme.
(3) Statutom zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom moraju se utvrditi njegovi investicijski ciljevi.
(4) Zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom ne može promijeniti organizacijski oblik.
(5) Fizička ili pravna osoba ne može, izravno ili neizravno, biti vlasnik više od 25% dionica istoga zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom.
(6) Na zatvorene investicijske fondove sa javnom ponudom primjenjuju se odredbe zakona kojim se uređuje osnivanje i poslovanje gospodarskih društava, osim ako ovim Zakonom nije drugačije određeno.

Članak 59.

(1) Zahtjev za izdavanje dozvole za osnivanje fonda i prijava upisa zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom u registar fondova, koje Komisiji podnosi ovlašteno društvo za upravljanje, moraju sadržavati:
a) tvrtku društva za upravljanje i podatke o dozvoli za osnivanje koje je društvo za upravljanje dobilo od Komisije, kao i ime i prezime osobe ovlaštene za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu elektronske pošte društva za upravljanje,
b) tvrtku fonda,
c) ciljeve ulaganja fonda,
d) ime i prezime, adresu, telefon, telefaks i adresu elektronske pošte članova prvog saziva nadzornog odbora fonda,
e) statut fonda,
f) prospekt fonda,
g) odluku o imenovanju članova prvog nadzornog odbora i njihove pisane izjave o prihvaćanju imenovanja,
h) ugovor zaključen između nadzornog odbora fonda i društva za upravljanje,
i) ugovor sa bankom depozitorom i kopiju izvoda iz sudskog registra za banku,
j) zahtjev za uvrštenje dionica fonda na burzu ili uređeno javno tržište i pisanu potvrdu burze da dionice fonda, sudeći prema prijedlogu, ispunjavaju uvjete za uvrštenje, i
k) tvrtku revizora, izvod iz sudskog registra i osnovne podatke o revizoru.
(2) Komisija će propisati obvezni sadržaj zahtjeva, statuta, prospekata i ugovora zatvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom i drugih dodatnih podataka koji se mogu tražiti ako je to neophodno za zaštitu investitora.

1. Temeljni kapital i dionice zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom

Članak 60.

Najniži iznos temeljnog kapitala zatvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom je 1.000.000,00 KM.

Članak 61.

Dionice zatvorenog investicijskog fonda uplaćuju se u gotovini i moraju u cijelosti biti uplaćene prije nego što se osnivanje zatvorenog investicijskog fonda ili povećanja temeljnog kapitala zatvorenog investicijskog fonda upiše u registar kod Komisije.

Članak 62.

(1) Redovne dionice zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom glase na ime i dioničarima daju jednaka prava utvrđena zakonom, prospektom i statutom fonda.
(2) Zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom ne može izdati niti jednu drugu vrstu vrijednosnih papira osim dionica iz stavka (1) ovoga članka.
(3) Dionice zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom obvezno se uvrštavaju u kotaciju na burzi ili drugo uređeno javno tržište.

2. Troškovi zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom

Članak 63.

(1) Troškovi i naknade u svezi sa osnivanjem zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom mogu se plaćati na teret imovine fonda jedino ako je tako određeno prospektom i statutom. Najviši iznos troškova i naknada osnivanja koje se isplaćuju na teret imovine fonda u prospektu iskazuje se kao procent novčanih sredstava uplaćenih u fond prilikom osnivanja.
(2) Sve ostale troškove i naknade u svezi sa osnivanjem koji prelaze tako utvrđeni postotak snosi društvo za upravljanje.
(3) Ako zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom ne uspije dostići najniži iznos temeljnog kapitala, troškove i naknade u svezi sa osnivanjem snose osnivači koji su usvojili statut, a novčani ulozi se u cijelosti vraćaju investitorima.
(4) Troškovi i naknade u svezi sa osnivanjem plaćeni iz imovine zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom ne mogu prelaziti 3,5% ukupnih novčanih sredstava prikupljenih izdavanjem dionica.

Članak 64.

(1) Iz imovine zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom mogu se izravno plaćati isključivo sljedeći troškovi:
a) naknada društvu za upravljanje, koja se zasniva na procentu prosječne godišnje neto vrijednosti imovine fonda i mora se navesti u ugovoru između fonda i društva za upravljanje i u prospektu fonda i statutu, a kao godišnji trošak može se odbiti od imovine fonda i obračunava se prilikom svakog izračuna neto vrijednosti imovine fonda,
b) naknada banci depozitoru,
c) naknada i troškovi članova nadzornog odbora i direktoru fonda,
d) troškovi, provizije ili takse neposredno povezane sa stjecanjem ili prodajom imovine fonda,
e) naknada i troškove Registra vrijednosnih papira u Federaciji BiH,
f) računovodstveni, revizorski i advokatski troškovi nastali u poslovanju zatvorenoga investicijskog fonda,
g) troškovi izrade, tiskanja i poštarine vezani uz objavu i dostavu izvješća koji se prema ovome Zakonu podnose dioničarima,
h) troškovi održavanja redovite skupštine, osim u slučaju vanredne skupštine koju sazove društvo za upravljanje, u kom slučaju te troškove snosi društvo za upravljanje,
i) sve propisane naknade koje se plaćaju Komisiji,
j) troškovi uvrštenja na burzu ili drugo uređeno javno tržište,
k) porezi koje je fond dužan platiti po osnovi zakona koji reguliraju materiju oporezivanja,
l) troškovi oglašavanja, ali samo kada je ono obvezno za zatvorene investicijske fondove sukladno ovom Zakonu i
m) ostale naknade određene posebnim zakonima.
(2) Na teret imovine zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom mogu se isplaćivati samo troškovi predviđeni prospektom i statutom fonda.

Članak 65.

(1) Ukupni iznos svih troškova koji se knjiže na teret zatvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom iskazuje se kao pokazatelj ukupnih troškova, a za svaku prethodnu godinu obračunava se na sljedeći način:

Ukupni troškova iz članka 64. ovoga Zakona, osim troškova iz stavka (1) tč. k) i m) toga članka x 100
Prosječna godišnja neto vrijednost imovine

(2) Iznos troškova iz stavka (1) ovoga članka mora se objaviti u revidiranom godišnjem izvješću fonda.

Članak 66.

(1) Pokazatelj ukupnih troškova fonda ne može biti veći od 3,5% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine fonda. Komisija svake godine, po završetku godišnjeg obračunskog perioda, objavljuje sažeto poređenje pokazatelja ukupnih troškova svih zatvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom.
(2) Sve nastale troškove koji u određenoj godini pređu najviši dopušteni pokazatelj ukupnih troškova u visini od 3,5%, snosi društvo za upravljanje.

3.Nadzorni odbor

Članak 67.

(1) Nadzorni odbor zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom ima najmanje tri člana.
(2) Najviše 40% od ukupnog broja članova nadzornog odbora zatvorenoga investicionog fonda sa javnom ponudom mogu biti zaposlene ili povezane osobe društva za upravljanje ili osobe koje su sa fondom u prethodne dvije godine zaključile ugovor o pružanju usluga, uključujući revizore i odvjetnike.
(3) Ostali članovi nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom ne mogu biti:
a) uposleni u društvu za upravljanje, banci depozitoru, društvu koje obavlja poslove neovisnog revizora ili osobe koje posjeduju važeću dozvolu Komisije, odnosno odgovarajućeg nadležnog organa, za obavljanje poslova brokera, investicijskog savjetnika ili menadžera koji stvarno obavljaju te poslove kao uposlenici profesionalnog posrednika ili banke koja obavlja poslove sa vrijednosnim papirima, ili osobe koje su sa bilo kojim od njih u prethodne dvije godine zaključili ugovor o pružanju usluga,
b) uposleni kod povezanih osoba iz stavka (3) točka a) ovoga članka, ili sa njima povezane osobe.

Članak 68.

Članovi nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom ne mogu biti sljedeće osobe:
a) članovi uprave ili nadzornog odbora društva za upravljanje, banke depozitora, profesionalnog posrednika, financijskih institucija u privatnom vlasništvu, bankama koje obavljaju poslove sa vrijednosnim papirima, u vrijeme kada je tim društvima nadležni regulatorni organ oduzeo dozvolu za rad, u roku od tri godine od oduzimanja dozvole,
b) osobe koje su izgubile članstvo u strukovnom udruženju zbog nepridržavanja pravila udruženja, ili kojima je Komisija, odnosno odgovarajući nadležni organ izrekao mjeru oduzimanja dozvole za obavljanje poslova sa vrijednosnim papirima,
c) osobe koje su pravosnažno osuđene za kazneno djelo protiv imovine, kazneno djelo protiv gospodarstva i platnog prometa i kazneno djelo protiv pravnog prometa iz Kaznenog zakona Federacije, i to za vrijeme od godinu dana po pravosnažnosti presude kojom su osuđene, s tim da se u to vrijeme ne računa vrijeme provedeno na izdržavanju kazne,
d) osobe koje su pravosnažno osuđene za kazneno djelo neovlaštenog korištenja i odavanja povlaštenih informacija, manipuliranja cijenama i širenja neistinitih informacija, navođenja neistinitih podataka u prospektu i njegove nedozvoljene distribucije, nedozvoljenog uvrštenja vrijednosnih papira, prikrivanja vlasništva i nedozvoljene trgovine vrijednosnim papirima iz zakona kojim se regulira izdavanje i promet vrijednosnih papira, i to za vrijeme od godinu dana po pravosnažnosti presude kojom su osuđena, s tim da se u to vrijeme ne računa vrijeme provedeno na izdržavanju kazne,
e) osobe koje su pravosnažno osuđene za prekršaj propisan odredbama zakona kojim se regulira
izdavanje i promet vrijednosnih papira za vrijeme od godine dana po pravosnažnosti odluke,
f) osobe protiv kojih je izrečena mjera bezbijednosti zabrane vršenja poziva, djelatnosti ili dužnosti
koje je u potpunosti ili djelimično obuhvaćeno predmetom poslovanja fonda ili društva za
upravljanje, za vrijeme dok traje ta zabrana,
g) osoba kojoj je oduzeta poslovna sposobnost,
h) osobe koja posjeduju važeću dozvolu Komisije, odnosno odgovarajućeg nadležnog organa za
obavljanje poslova brokera ili investicijskog savjetnika i stvarno obavljaju te poslove kao
uposleni kod profesionalnog posrednika ili banke ovlaštene za poslovanje sa vrijednosnim
papirima,
i) osobe koje su nosioci zakonodavne, izvršne ili sudske vlasti i rukovodeći državni službenici.

Članak 69.

(1) U godišnjem financijskom izvješću zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom objavljuje se ukupni iznos naknada i troškova plaćenih članu nadzornog odbora, kao i broj i vrijednost svih dionica kojim pojedini član nadzornog odbora raspolaže u fondu.
(2) Članovima nadzornog odbora nije dozvoljeno primanje bilo kakve naknade od izdavatelja vrijednosnih papira u koje fond ulaže svoja sredstva, osim primanja koja mu pripadaju na temelju ugovora o radu.

4. Nadležnost nadzornog odbora

Članak 70.

Članovi nadzornog odbora zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom, pored nadležnosti koje nadzorni odbor ima sukladno Zakonu kojim se uređuje osnivanje i poslovanje gospodarskih društava, zajednički zastupaju fond prema društvu za upravljanje i nadležni su za:
a) davanje suglasnosti za zaključenje ugovora sa osobama koje fondu pružaju usluge, pri čemu se takvi ugovori ne mogu zaključivati na razdoblje duže od tri godine,
b) nadzor nad izvršavanjem ugovora iz točke a) ovoga stavka, pri čemu nadzorni odbor ima pravo da raskine ugovor u slučaju trajnijeg neizvršenja obveza, u kom slučaju nijedna naknada, koja dospijeva poslije takvoga raskida, ne može prelaziti iznos tromjesečne naknade predviđene raskinutim ugovorom,
c) c)nadzor nad usklađenošću poslovanja sa odredbama ovoga Zakona, prospektom fonda i statutom i ciljevima i ograničenjima ulaganja pojedinog fonda,
d) davanje suglasnosti na odluku kojom se skupštini fonda predlaže odlučivanje u svezi sa izdavanjem dionica fonda,
e) prijavljivanje Komisiji svakog propusta društva za upravljanje i banke depozitora u primjeni ovoga Zakona i drugih propisa,
f) utvrđivanje financijskih izvješća fonda, po prijedlogu društva za upravljanje.

Članak 71.

(1) U slučaju oduzimanja dozvole društvu za upravljanje ili nastanka kakve druge okolnosti koja onemogućuje nastavak obavljanja poslova upravljanja zatvorenim investicijskim fondom sa javnom ponudom, nadzorni odbor je dužan u roku od 60 dana od nastupanja takvih okolnosti potpisati ugovor iz članka 59. ovoga Zakona sa novim društvom za upravljanje. U protivnom, nadzorni odbor je dužan sazvati skupštinu fonda.
(2) Poslove upravljanja zatvorenim investicijskim fondom kojim je upravljalo društvo za upravljanje kojem je oduzeta dozvola, do zaključivanja ugovora sa novim društvom obavlja depozitor fonda.
(3) Dok upravlja zatvorenim investicijskim fondom, u smislu stavka (2) ovoga članka, depozitor ima jednake ovlasti i odgovornosti kao društva za upravljanje, osim prava na obavljanje transakcija dionicama iz portfolija fonda i prava na naplatu naknada za upravljanje fondom iz članka 64. stavak (1) točka a) ovoga Zakona.
(4) Depozitor ima pravo na naknadu za obavljanje poslova iz stavka (2) ovoga članka, koja se utvrđuje ugovorom između Depozitora i Društva.

Članak 72.

U slučaju oduzimanja dozvole za rad banci depozitoru zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom ili nastanka neke druge okolnosti koja banci depozitoru fonda onemogućuje nastavak obavljanja ugovorenih poslova, nadzorni odbor je dužan u roku od 60 dana od nastupanja takvih okolnosti, potpisati ugovor sa drugom bankom depozitorom. U protivnom, nadzorni odbor je dužan sazvati skupštinu fonda.

5. Upravljanje fondom

Članak 73.

(1) Zatvoreni investicijski fond ima direktora.
(2) Direktora zatvorenoga investicijskog fonda imenuje i razrješava nadzorni odbor zatvorenog investicijskog fonda uz predhodnu suglasnost društva za upravljanje.
(3) Prava iz osnova radnog odnosa, direktor zatvorenoga investicijskog fonda ostvaruje u zatvorenome investicijskom fondu.
(4) Direktor zatvorenoga investicijskog fonda mora, pored općih propisanih uvjeta, ispunjavati i sljedeće uvjete:
a) visoka stručna sprema pravnog ili ekonomskog smijera
b) najmanje trogodišnje radno iskustvo na rukovodećim položajima, odnosno šest godina iskustva u poslovima koji se mogu usporediti sa poslovima zatvorenoga investicijskog fonda nakon stjecanja navedenoga stupnja obrazovanja.
c) da je zaposlen u zatvorenome investicijskom fondu na puno radno vrijeme
(5) Direktor zatvorenoga investicijskog fonda i nadzorni odbor zatvorenoga investicijskog fonda zaključuju ugovor kojim reguliraju međusobna prava i obveze.

Članak 74.

Pored općih elemata ugovora iz članka 73 stavka (5) ovoga Zakona, ovim ugovorom obvezno se utvrđuju prava, obveze i odgovornosti direktora zatvorenoga investicijskog fonda i to:
a) direktor zastupa i predstavlja zatvoreni investicijski fond u odnosu prema društvu za upravljanje;
b) direktor kontrolira donošenje i sprovedbu investicijske politike utvrđene prospektom i statutom zatvorenoga investicijskoga fonda i o tome najmanje dva puta godišnje pismeno izvještava nadzorni odbor zatvorenoga investicijskoga fonda;
c) prati i informira nadzorni odbor zatvorenog investicijskoga fonda o transakcijama dionicama za račun zatvorenog investicijskog fonda;
d) dužan je najmanje dva puta u tijeku godine zatražiti pismeno izvješće društva za uprvaljanje o uvjetima na tržištu kapitala bitnih za procjenu uspješnosti investiranja za račun zatvorenoga investicijskog fonda, te o tome sa svojim osvrtom pismeno izvjestiti nadzorni odbor zatvorenoga investicijskoga fonda;
e) dužan je pratiti informacije o financijskim pokazateljima poslovanja za izdavatelje iz portfolija zatvorenoga investicijskog fonda;
f) kontinuirano pratiti sve prilive i odlive novčanih sredstava sa i na račun zatvorenoga investicijskoga fonda i o tome periodično izvješćivati nadzorni odbor zatvorenog investicijskog fonda;
g) sudjeluje u pripremi prijedloga odluka i materijala za skupštinu zatvorenoga investicijskog fonda, prati i stara se o sprovedbi odluka skupština zatvorenoga investicijskog fonda i odluka nadzornog odbora zatvorenoga investicijskoga fonda;
h) analizira podatke o finacijskom poslovanju zatvorenoga investicijskog fonda i daje prijedloge za unapređenje poslovanja zatvorenoga investicijskog fonda, društvu za upravljanje i nadzornom odboru zatvorenoga investicijskoga fonda.

6. Dozvoljena ulaganja i ograničenja ulaganja

Članak 75.

(1) Imovina zatvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom može se sastojati isključivo od:
a) vrijednosnih papira,
b) udjela ili dionica investicijskih fondova,
c) instrumenata tržišta novca,
d) depozita kod ovlaštenih banaka u Bosni i Hercegovini ili državi članici, ili nekoj drugoj državi pod uvjetom da podliježu nadzoru i ograničenjima koja će Komisija u smislu sigurnosti investitora smatrati jednakim onim u Federaciji, koji dospijevaju u roku koji ne može biti dulji od godinu dana, i koji se mogu u svakom trenutku razročiti,
e) terminskih i opcijskih ugovora i drugih financijskih derivata, koji se izvedeni iz vrijednosnih papira iz stavka (1) točka a) ovoga članka kojima se trguje na uređenim tržištima, ili financijskih derivata kojim se trguje na drugim organiziranim tržištima (OTC) pod uvjetom da:
1) se zasnivaju na financijskim instrumentima, ulaganje u koje je dozvoljeno ovim člankom, financijskim indeksima, kamatnim stopama, deviznim kursevima ili valutama u koje fond može ulagati na temelju svoga prospekta i statuta,
2) se poslovi ugovoreni na drugim organiziranim tržištima (OTC) zaključuju sa institucijama koje podliježu nadzoru nekog regulatornog organa u Federaciji, Bosni i Hercegovini ili državi članici,
3) podliježu pouzdanoj i provjerljivoj procjeni vrijednosti na svakodnevnoj osnovi te se po nalogu fonda mogu u svako doba prodati, likvidirati ili zaključiti kompenzacijskom transakcijom po njihovoj pravičnoj vrijednosti,
4) se takvi instrumenti koriste isključivo za smanjivanje ili ograničavanje rizika ili povećanje prinosa, odnosno smanjenje troškova fonda bez ikakvog povećanja rizika, odnosno da se njima neće mijenjati investicijska strategija, ciljevi i ograničenja definirani ovim zakonom i prospektom ili statutom fonda,
5) u prospektu fonda mora biti navedeno može li se ulagati u takve instrumente, da li će se koristiti u svrhu zaštite od rizika ili u svrhu postizanja investicijskih ciljeva fonda, i kakav je utjecaj takvih instrumenata na rizičnost fonda,
f) nekretnina,
g) novca na računu.
(2) Komisija će bliže urediti dozvoljena ulaganja zatvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom.

Članak 76.

(1) Ulaganje imovine zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom podliježe sljedećim ograničenjima:
a) najviše 15% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca jednog izdavatelja uz izuzetak da:
1) u vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca čiji je izdavatelj ili za koje garantira Federacija, Republika Srpska, Bosna i Hercegovina, ili jedinica lokalne samouprave Federacije, Republike Srpske, država članica ili jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili međunarodna javna organizacija u kojoj su članovi jedna ili više država članica, može se ulagati bez ograničenja pod uvjetom da:
1.1 u prospektu i statutu fonda budu jasno navedene države, jedinice lokalne samouprave ili međunarodne organizacije u čije se vrijednosni papiri i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% imovine fonda,
1.2.da se imovina fonda sastoji od najmanje šest različitih vrijednosnih papira ili instrumenata tržišta novca, i
1.3. da vrijednost nijednog pojedinog vrijednosnog papira ili instrumenta tržišta novca iz točke a) alineja 1) ovoga stavka ne prelazi 30% imovine fonda,
2) ako fond nastoji replicirati neki indeks vrijednosnih papira, Komisija može dozvoliti da se u dionice ili dužničke vrijednosne papire jednog izdavatelja može uložiti do 20% imovine fonda, a u izuzetnim okolnostima, da se u dionice ili dužničke vrijednosni papiri jednog izdavatelja može uložiti do 35% imovine fonda, ako je to neophodno za repliciranje tog indeksa. Ulaganje do 35% imovine fonda u dionice ili dužničke vrijednosni papiri jednog izdavatelja dozvoljeno je samo za jednog izdavatelja, takav fond mora u svom prospektu i statutu jasno navesti da mu je investicijski cilj repliciranje indeksa,
b) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca čiji su izdavatelji osobe koje čine grupu povezanih društava, u smislu ovoga Zakona i zakona kojim se regulira izdavanje i promet vrijednosnih papira. Povezana društva sukladno ovom Zakonu i zakonu kojim se regulira izdavanje i promet vrijednosnih papira, smatraju se jednim izdavateljem u smislu članka 75. i 76. ovoga Zakona.
c) ograničenja iz stavka (1) točke a) ovoga članka ne odnose se na:
1) depozite,
2) financijske derivate kojima se trguje na drugim organiziranim tržištima (OTC),
d) najviše 20% neto vrijednosti imovine može se položiti kao depozit u istu banku iz članka 75. stavak (1) točka d) ovoga Zakona,
e) izloženost prema jednoj osobi na temelju financijskih derivata ugovorenih sa tom osobom na drugom organiziranom tržištu (OTC) ne može biti veća od:
1) 10% neto vrijednosti imovine fonda ako se radi o banci iz članka 75. stavak (1) točka d) ovoga Zakona,
2) 5% neto vrijednosti imovine fonda ako se radi o nekoj drugoj pravnoj osobi,
f) ukupna vrijednost ulaganja u vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca čiji je izdavatelj ista osoba, i vrijednosti depozita položenih kod te osobe i izloženosti na temelju financijskih derivata kojim se trguje na drugom organiziranom tržištu (OTC), ugovorenih sa tom osobom ne može preći 20% neto vrijednosti imovine fonda,
g) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u udjele ili dionice jednog investicijskog fonda iz članka 75. stavak (1) točka b) ovoga Zakona, uz uvjet da najviše 30% imovine fonda može biti uloženo u fondove, osim u fondove iz članka 15. stavak (1) točka b) ovoga Zakona, a najviše 10% imovine fonda može biti uloženo u fondove sa zatvorenom ponudom,
h) ulaganje u udjele ili dionice investicijskih fondova ne može preći 25% neto vrijednosti imovine pojedinog fonda u koji se ulaže,
i) ako se imovina fonda ulaže u udjele ili dionice investicijskih fondova kojim izravno ili neizravno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojim upravlja drugo društvo sa kojim je to društvo povezano zajedničkom upravom ili kontrolom, ili izravnim ili neizravnim vlasničkim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada,
j) ako se imovina fonda može ulagati u udjele ili dionice drugih investicijskih fondova, u prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu toga fonda, mora biti jasno navedena i maksimalna naknada za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godišnjim izvješćima fonda mora jasno biti navedena maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja je bila naplaćena tom fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio, izražena u procentu imovine fonda koji je uložio u udjele ili dionice drugog investicijskog fonda,
k) fond u svom vlasništvu ne može imati više od 25% dionica sa pravom glasa jednog izdavatelja ili vrijednosnih papira iz istog izdanja obveznica,
l) ukupna izloženost fonda prema financijskim derivatima ne može biti veća od 10% neto vrijednosti imovine fonda,
m) ako fond namjerava uložiti više od 40% svoje neto vrijednosti imovine u neuvrštene vrijednosne papire, firma fonda treba sadržavati i riječi "zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom za ulaganje u neuvrštene vrijednosne papire",
n) ne mogu se vršiti ulaganja u društva sa ograničenom odgovornošću, kao ni u vrijednosne papire koji nisu slobodno prenosivi.
(2) Komisija će bliže urediti ograničenja ulaganja zatvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom.

7. Zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom za ulaganje u nekretnine

Članak 77.

(1) Isključivo zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom kojem je odredbama prospekta i statuta dozvoljeno ulaganje u nekretnine, odnosno koji namjerava najmanje 60% neto vrijednosti imovine fonda uložiti u nekretnine, može stjecati nekretnine na način i prema uvjetima iz ovoga Zakona.
(2) Investicijski fond iz stavka (1) ovoga članka mora u svojoj tvrtki imati riječi "zatvoreni investicijski i fond sa javnom ponudom za ulaganje u nekretnine".
(3) Investicijski fond za ulaganje u nekretnine, prema svom statutu i prospektu, može stjecati nekretnine u Bosni i Hercegovini i u inozemstvu, i to u:
a) stambene ili poslovne zgrade sa pripadajućim zemljištem,
b) zemljišta na kojima se gradi ako građevinski plan odgovara uvjetima navedenim pod točkom a) ovoga stavka i ako se prema objektivnim kriterijima može računati sa završetkom izgradnje u primjerenom roku, te ako troškovi za zemljišta ne prelaze ukupno 20% neto vrijednosti imovine fonda,
c) neizgrađena zemljišta na kojima je prema važećim propisima lokalne samouprave dozvoljena gradnja stambenih ili poslovnih zgrada, odnosno zgrada ili uređaja potrebnih za obavljanje određenih djelatnosti i koja su određena za skoru vlastitu gradnju, sukladno odredbom točke a) ovoga stavka,
d) poljoprivredna zemljišta,
e) ostala ulaganja u nekretnine ako je to izričito predviđeno u statutu i prospektu fonda.
(4) Imovina iz stavka (3) ovoga članka može biti stečena samo ako je vještak prethodno procijenio predmetnu nekretninu i ako protuusluga ili cijena koju treba platiti za račun fonda, ne prelazi ili samo neznatno prelazi procijenjenu vrijednost nekretnine.
(5) Svaka pojedinačna nekretnina ne može u trenutku stjecanja prelaziti 20% neto vrijednosti imovine fonda. To vrijedi i za nekretnine koje se sastoje od više međusobno povezanih zemljišnih čestica.
(6) Najmanje 50% neto vrijednosti imovine zatvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom za nekretnine, mora se sastojati od nekretnina smještenih u Federaciji, osim ako se ne radi o ulaganju iz stavka (7) ovoga članka.
(7) Ulaganja u udjele ili dionice društava čiji je predmet poslovanja isključivo ili pretežito stjecanje i prodaja, iznajmljivanje i zakup nekretnina te upravljanje nekretninama i udjele ili dionice drugog fonda za nekretnine, ili druge vrijednosni papiri, derivate ili certifikate koje propiše Komisija, a čija se cijena zasniva na nekretninama, smatraju se ulaganjem u nekretnine.
(8) Komisija je ovlaštena da propiše način ulaganja zatvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom u nekretnine.

8. Prekoračenje ograničenja ulaganja

Članak 78.

Ograničenja ulaganja iz članka 76. ovoga Zakona mogu se prekoračiti ako se radi o prenosivim vrijednosnim papirima ili instrumentima tržišta novca koje fond stječe prilikom povećanja temeljnog kapitala iz sredstava društva ili na osnovu ostvarenja prava prvenstva upisa ili prava upisa koja proizlaze iz vrijednosnih papira ili instrumenata tržišta novca, te prilikom prodaje imovine fonda radi istovremene isplate većeg broja udjela.

Članak 79.

U slučaju prekoračenja ograničenja ulaganja iz članka 76. ovoga Zakona, koja su posljedica kretanja cijena na tržištu, odnosno prekoračenja iz članka 78. ovoga Zakona, društvo za upravljanje, u nastojanju da sačuva interese dioničara, dužno je, u roku od godine dana uskladiti ulaganja fonda sa odredbom članka 75. ovoga Zakona, nastojeći pri tome eventualni gubitak svesti na najmanju moguću mjeru.

Članak 80.

U slučaju prekoračenja ograničenja ulaganja iz članka 76. ovoga Zakona koja su posljedica transakcija dionicama koje je zaključilo društvo za upravljanje, a kojim su u trenutku njihovoga zaključenja prekoračena navedena ograničenja, društvo za upravljanje dužno je da odmah po saznanju za prekoračenje uskladi ulaganja fonda sa odredbom članka 75. ovoga Zakona. Društvo za upravljanje dužno je da fondu nadoknadi tako nastalu štetu.

Članak 81.

Ograničenja ulaganja navedena u ovom Zakonu mogu biti prekoračena u prvih godinu dana od osnivanja fonda, uz poštivanje načela disperzije rizika i zaštite interesa investitora.

9. Skupština

Članak 82.

(1) Na nadležnost, sazivanje i održavanje skupštine primjenjuju se odredbe zakona kojim se regulra osnivanje i poslovanje gospodarskih društava, kao i propisi Komisije, ukoliko ovim Zakonom nije drukčije određeno.
(2) Skupština odlučuje dvotrećinskom većinom zastupljenih dionica sa pravom glasa o sljedećim pitanjima:
a) povećanju godišnje naknade društvu za upravljanje, iznad iznosa navedenog u važećem prospektu,
b) promjeni investicijskih ciljeva fonda u odnosu na ciljeve navedene u prospektu,
c) ako je zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom osnovan na određeno vrijeme, o produženju trajanja fonda u odnosu na razdoblje navedeno u prospektu i statutu fonda.
d) pripajanju i spajanju sa drugim fondom, odnosno podjeli zatvorenoga investicijskoga fonda javnom ponudom.

Odjeljak B. Otvoreni investicijski fondovi sa javnom ponudom

Članak 83.

Otvoreni investicijski fond sa javnom ponudom je posebna imovina, bez pravne osobnosti, koju uz dozvolu Komisije, osniva društvo za upravljanje, sa ciljem prikupljanja novčanih sredstava javnom ponudom udjela u fondu, čija se sredstva ulažu sukladno odredbama ovoga Zakona i čiji vlasnici udjela imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, da u svako doba zahtijevaju isplatu udjela, i da na taj način istupe iz fonda.

Članak 84.

(1) Kupnja udjela javnom ponudom obavlja se isključivo uplatama novčanih sredstava. Kupnjom udjela kupac ulazi u ugovorni odnos sa društvom za upravljanje koje se obvezuje da će uplaćenim novčanim sredstvima upravljati kao dijelom zajedničke imovine, sukladno uvjetima navedenim u prospektu.
(2) Izuzetno od stavka (1) ovoga članka kupnja udjela može se obaviti dodjelom novih udjela na ime isplate udjela u dobiti, ukoliko je to predviđeno Prospektom ili Statutom fonda, odnosno prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele novih udjela, odnosno u drugim slučajevima koje propiše Komisija.

Članak 85.

Sredstva otvorenog investicijskg fonda sa javnom ponudom prikupljena emisijom i javnom prodajom udjela u fondu i imovina stečena ulaganjem uplaćenih novčanih sredstava, uključujući prihode i prava proizašla iz imovine fonda, čine otvoreni investicijski fond sa javnom ponudom, odnosno zasebnu imovinu u zajedničkom vlasništvu svih vlasnika udjela u fondu.

Članak 86.

Vlasnici udjela odgovaraju za obveze otvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom do visine iznosa svog udjela u fondu.

1. Osnivanje otvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom

Članak 87.

(1) Zahtjev za izdavanje dozvole i prijava upisa otvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom u registar fondova, koje Komisiji u ime fonda podnosi društvo za upravljanje, mora sadržavati:
a) tvrtku društva za upravljanje, podatke o dozvoli za rad koje je dobilo od Komisije, kao i ime i prezime osobe ovlaštene za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu elektroničke pošte društva za upravljanje,
b) naziv fonda i njegove ciljeve ulaganja,
c) prospekt fonda,
d) statut fonda,
e) ugovor zaključen između društva za upravljanje i banke depozitora
f) tvrtku revizora i izvod iz sudskog registra za revizora,
g) naznaku da li se osniva fond iz članka 15. stavak (1) točke a) ili točke b) ovoga Zakona.
(2) Komisija će bliže propisati uvjete za izdavanje dozvole, obvezni sadržaj prospekta otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom i druge podatke koji se mogu tražiti ako je to neophodno za zaštitu investitora.

2. Udjeli u otvorenome investicijskom fondu sa javnom ponudom

Članak 88.

(1) Otvoreni investicijski fond sa javnom ponudom može izdavati samo jednu vrstu udjela i ne može izdavati niti jednu drugu vrstu vrijednosnih papira koji nose prava na bilo koji dio imovine fonda.
(2) Udjel može glasiti na iznos koji nije djeljiv cijelim brojem, odnosno može glasiti na decimalni iznos.
(3) Udjeli se, sukladno ovom Zakonu, smatraju vrijednosnim papirima i slobodno su prenosivi.

Članak 89.

Vrijednost imovine otvorenog investicijskoga fonda sa javnom ponudom ne može pasti ispod 1.000.000,00 KM tijekom tri uzastopna kalendarska mjeseca, a ako se to dogodi, fond mora biti likvidiran ili pripojen nekom drugom fondu.

3. Troškovi otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom

Članak 90.

(1) Naknade koje se naplaćuju investitoru, odnosno otvorenom investicijskom fondu sa javnom ponudom ograničene su na:
a) ulaznu naknadu koja se odbija od iznosa uplate u trenutku prodaje udjela,
b) izlaznu naknadu koja se odbija od neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku otkupa,
c) naknadu za upravljanje, koja se obračunava na temelju neto vrijednosti fonda dnevno prema sljedećoj formuli:

Iskazana godišnja naknada za upravljanje x 1/ 365

(2) Nijedan trošak poslovanja društva za upravljanje, kao ni bilo koja usluga koju ono pruža otvorenome investicijskome fondu sa javnom ponudom, ne može se naplaćivati fondu izvan okvira naknade iz stavka (1) ovoga članka, pri čemu jedini izuzetak predstavlja upis vlasnika udjela, ako tu uslugu obavlja društvo za upravljanje.

Članak 91.

Troškovi koji se mogu knjižiti izravno na teret investitora ili otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom su:
a) naknada i troškovi koji se plaćaju banci depozitoru,
b) troškovi i provizije vezane uz stjecanje ili prodaju imovine,
c) troškovi vođenja registra udjela, uključujući troškove izdavanja potvrda o kupnji/otkupu ili stanju udjela, ako je to potrebito, te troškove isplate udjela u dobiti,
d) troškovi godišnje revizije,
e) troškovi izrade, tiskanja i poštarine vezani uz polugodišnja i godišnja izvješća vlasnicima udjela,
f) sve propisane naknade koje se plaćaju Komisiji,
g) porezi koje je fond dužan platiti na svoju imovinu ili dobit,
h) troškovi objave izmjena prospekta i drugih propisanih obavijesti, i
i) ostali troškovi određeni posebnim zakonima, statutom i prospektom fonda.

Članak 92.

(1) Iz imovine otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom ne može se plaćati niti jedan trošak koji kao trošak nije naveden u prospektu fonda i statutu fonda.
(2) Otvorenome investicijskom fondu sa javnom ponudom ne može se naplaćivati bilo kakva naknada vezana uz oglašavanje ili promiđbu prodaje udjela u fondu, kao ni nagrada prodajnim zastupnicima za fondove. Takve troškove snosi društvo za upravljanje iz prihoda ostvarenih na ime naknada za upravljanje i naplaćenih ulaznih i izlaznih naknada.

Članak 93.
(1) Ukupni iznos svih troškova koji se knjiže na teret otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom iskazuje se kao pokazatelj ukupnih troškova, a za svaku prethodnu godinu obračunava se na sljedeći način:

Ukupna naknada za upravljanje + ukupni iznos svih
ostalih troškova iz članka 91. ovoga Zakona, osim
troškova iz stavka (1) tč. b), g) i i) toga članka
________________________________________ x 100
Prosječna godišnja neto vrijednost imovine
(2)Iznos troškova iz stavka 1. ovoga članka mora se objaviti u revidiranom godišnjem izvješću.

Članak 94.

(1) Pokazatelj ukupnih troškova fonda ne može prelaziti 3,5% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine fonda. Po završetku godišnjeg izračunskog razdoblja, Komisija svake godine objavljuje usporedni pregled pokazatelja ukupnih troškova svih otvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom.
(2) Troškove koji u određenoj godini pređu najviši dozvoljeni pokazatelj ukupnih troškova iz stavka (1) ovoga članka, snosi društvo za upravljanje.

4. Upravljanje otvorenim investicijskim fondom sa javnom ponudom

Članak 95.

Poslove upravljanja i vođenja poslovanja otvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom, sukladno ciljevima utvrđenim u njegovom prospektu i statutu, može obavljati isključivo društvo za upravljanje, koje je od Komisije dobilo dozvolu.

5. Dozvoljena ulaganja, ograničenja ulaganja i prekoračenja ograničenja ulaganja

Članak 96.

(1) Imovina otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom može se sastojati isključivo od:
a) vrijednosnih papira i/ili instrumenata tržišta novca kojim se trguje na burzi ili na drugom uređenom javnom tržištu koje redovito posluje u Bosni i Hercegovini, državama članicama, državama koje nisu članice Evropske unije, pod uvjetom da je takvo ulaganje predviđeno prospektom i statutom fonda,
b) novoemitiranih prenosivih vrijednosnih papira pod uvjetom:
1) da je prospektom izdavanja predviđeno njihovo uvrštenje na burzu ili drugo uređeno javno tržište koje redovito posluje, i
2) da je ulaganje na tu burzu ili drugo uređeno javno tržište predviđeno prospektom i statutom fonda, i
3) da se takvo uvrštenje obezbijedi u roku od jedne godine od izdavanja, jer će se u protivnom vrijednosni papiri smatrati neuvrštenim,
c) udjela i/ili dionica Fondova registrovanih u Bosni i Hercegovini ili državi članici ili državi koja nije članica Evropske unije, pod uvjetom:
1) da nivo zaštite investitora i obveza izvješćivanja i informiranja investitora u takve fondove bude najmanje jednaka zahtjevima propisanim ovim Zakonom, naročito u pogledu ograničenja ulaganja, te da su takvi investicijski fondovi ovlašteni od strane Komisije ili odgovarajućih nadležnih organa u državi članici ili državi koja nije članica Evropske unije, i
2) da je prospektom ili statutom fonda u čije se dionice ili udjele ulaže predviđeno da najviše 10% imovine fonda može biti uloženo u dionice ili udjele drugih fondova,
d) depozita kod ovlaštenih banaka u Bosni i Hercegovini ili državi članici, ili nekoj drugoj državi, pod uvjetom da podliježu nadzoru i ograničenjima koje će Komisija u smislu sigurnosti investitora smatrati najmanje jednakim onim u Federaciji, koji dospijevaju u roku koji ne može biti dulji od godinu dana i koji se mogu u svakom trenutku razročiti,
e) terminskih i opcijskih ugovora i drugih financijskih derivata, kojim se trguje na uređenim tržištima iz stavka (1) točka a) ovoga članka, ili financijskih derivata kojima se trguje na drugim organiziranim tržištima (OTC), pod uvjetom:
1) da se zasnivaju na financijskim instrumentima u koje je ovim članom dozvoljeno ulaganje, finanscijskim indeksima, kamatnim stopama, deviznim kursevima ili valutama u koje fond može ulagati na temelju prospekta i statuta fonda,
2) da se poslovi ugovoreni na drugim organiziranim tržištima zaključuju sa institucijama koje podliježu strogom nadzoru nekog regulatornog organa u Federaciji, Republici Srpskoj ili državi članici,
3) da podliježu pouzdanoj i provjerljivoj procjeni vrijednosti na svakodnevnoj osnovi i da se po nalogu fonda u svako doba mogu prodati, likvidirati ili zaključiti kompenzacijskom transakcijom po njihovoj pravičnoj vrijednosti,
4) da se takvi instrumenti koriste isključivo za smanjivanje ili ograničavanje rizika ili povećanje prinosa, odnosno smanjenje troškova fonda, bez ikakvog povećanja rizika, odnosno, da se njima neće mijenjati investicijska strategija fonda, ciljevi i ograničenja definirani ovim Zakonom i prospektom ili statutom fonda,
5) da u prospektu fonda mora biti navedeno može li se ulagati u takve instrumente, da li će se koristiti u svrhu zaštite od rizika ili u svrhu postizanja investicijskih ciljeva fonda, i kakav je utjecaj takvih instrumenata na rizičnost fonda,
f) instrumenata tržišta novca kojim se ne trguje na uređenom tržištu, pod uvjetom:
1) da su ih izdali ili za njih garantiraju, Federacija, Republika Srpska, Bosna i Hercegovina, jedinice lokalne samouprave u Federaciji, Republici Srpskoj ili Centralna banka Bosne i Hercegovine, države članice, jedinice lokalne uprave ili centralne banke država članica, Evropska centralna banka, Evropska investicijska banka, države koje nisu članice Evropske unije, federalne jedinice u slučaju federalnih država, ili javna međunarodna organizacija čija je članica jedna ili više država članica, ili
2) da su ih izdali izdavatelji čijim se vrijednosnim papirima trguje na uređenim tržištima iz stavka (1) točka a) ovoga članka, ili
3) da ih je izdala institucija koja podliježe nadzoru nadležnog nadzornog organa države članice ili podliježe nadzoru za koji Komisija smatra da je odgovarajući u odnosu na ovaj Zakon, ili
4) da su ih izdale druge osobe pod uvjetom da investitori u takvim instrumentima uživaju sigurnost koja je najmanje jednaka sigurnosti instrumenata iz stavka (1) točka f) alineja 1), 2) ili 3) ovoga članka, i da je njihov izdavatelj poduzeće čiji kapital i rezerve premašuju 10.000.000,00 KM i koje izrađuje i objavljuje financijska izvješća sukladno međunarodnim standardima financijskog izvješćivanja,
g) neuvrštenih vrijednosnih papira,
h) novca na računima.
(2) Komisija će bliže urediti dozvoljena ulaganja otvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom.

Članak 97.

(1) Ulaganje imovine otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom podliježe sljedećim ograničenjima:
a) najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive vrijednosne papire i instrumente tržišta novca osim onih navedenih u članku 96. stavak (1) točka a) i b) ovoga Zakona,
b) najviše 10% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u prenosive vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca jednog izdavatelja, pod uvjetom da, ako je vrijednost prenosivih vrijednosnih papira ili instrumenata tržišta novca jednog izdavatelja koji čine imovinu fonda veća od 5% neto vrijednosti imovine fonda, zbir vrijednosti tih ulaganja za sve takve izdavatelje ne može preći 40% neto vrijednosti imovine fonda, ali uz izuzetke da:
1) u prenosive vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca čiji je izdavatelj ili za koje garantira Federacija, Republika Srpska, Bosna i Hercegovina ili jedinica lokalne samouprave Federacije, Republike Srpske, država članica ili jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili međunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica, može se ulagati bez ograničenja pod uvjetom da:
1.1. u prospektu, statutu i promiđbenim materijalima fonda budu jasno navedene države, jedinice lokalne uprave ili međunarodne organizacije u čije se vrijednosne papire i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% neto vrijednosti imovine fonda,
1.2. se imovina fonda sastoji od najmanje šest različitih vrijednosnih papira ili instrumenata tržišta novca, i
1.3. da vrijednost niti jednog pojedinačnog vrijednosnog papira ili instrumenta tržišta novca iz točke b) alineja 1) ovoga stavka ne prelazi 30% neto vrijednosti imovine fonda,
2) najviše 25% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u obveznice koje odobri Komisija, a koje izdaju banke registrirane u Federaciji, Republici Srpskoj ili državi članici koje su na temelju nekog zakona ili propisa predmet posebnog javnog nadzora sa svrhom zaštite investitora u te obveznice. Sredstva prikupljena izdavanjem takvih obveznica moraju biti uložena sukladno Zakonu u imovinu koja će do dospijeća obveznica omogućiti ispunjenje obveza koje proizlaze iz obveznica, i koja bi u slučaju nesolventnosti izdavatelja prioritetno poslužila za povrat glavnice i kamata iz tih obveznica. Ako je više od 5% neto vrijednosti imovine fonda uloženo u takve obveznice jednog izdavatelja, ukupna vrijednost tih ulaganja koja čine više od 5% neto vrijednosti imovine fonda ne može preći 80% neto vrijednosti imovine fonda,
3) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca čiji su izdavatelji osobe koje čine grupu povezanih društava, u smislu ovoga Zakona i zakona kojim se regulira izdavanje i promet vrijednosnih papira. Povezana društva sukladno ovom Zakonu i zakonom kojim se regulira izdavanje i promet vrijednosnih papira smatraju se jednim izdavateljem u smislu članka 96. i 97. ovoga Zakona.
4) ako fond nastoji replicirati neki indeks vrijednosnih papira, Komisija može dozvoliti da se u dionice ili dužničke vrijednosne papire jednog izdavatelja može uložiti do 20% neto vrijednosti imovine fonda, a u izuzetnim okolnostima, da se u dionice ili dužničke vrijednosne papire jednog izdavatelja može uložiti do 35% neto vrijednosti imovine fonda ako je to neophodno za repliciranje tog indeksa. Ulaganje do 35% neto vrijednosti imovine fonda u dionice ili dužničke vrijednosne papire jednog izdavatelja dozvoljeno je samo za jednog izdavatelja, takav fond mora u prospektu i statutu fonda jasno naznačiti da mu je investicijski cilj repliciranje indeksa,
c) prenosive vrijednosni papiri i instrumenti tržišta novca iz točke b), alineja. 1) i 2) ovoga stavka ne uključuju se u obračun ograničenja od 40% iz točke b) ovoga stavka,
d) ograničenja iz točke b) ovoga stavka ne odnose se na:
1) depozite,
2) financijske derivate kojim se trguje na drugim organiziranim tržištima (OTC),
e) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može se položiti kao depozit u istu banku iz članka 96. stavak (1) točka d) ovoga Zakona,
f) izloženost prema jednoj osobi na temelju financijskih derivata ugovorenih s tom osobom na drugom organiziranom tržištu (OTC) ne može biti veća od:
1) 10% neto vrijednosti imovine, ako se radi o banci iz članka 96. stavak (1) točka d) ovoga Zakona,
2) 5% neto vrijednosti imovine, ako se radi o nekoj drugoj pravnoj osobi,
g) ukupna vrijednost ulaganja u prenosive vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca čiji je izdavatelj ista osoba, i vrijednosti depozita položenih kod te osobe i izloženosti na temelju financijskih derivata kojim se trguje na drugom organiziranom tržištu (OTC) ugovorenih sa tim osobama, ne može preći 20% neto vrijednosti imovine fonda,
h) najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u udjele ili dionice jednog investicijskoga fonda iz članka 96. stavak (1) točka c) ovoga Zakona, uz uvjet da najviše 30% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u fondove, osim fondova iz članka 15. stavka 1. točke b) ovoga Zakona,
i) ulaganja u udjele ili dionice investicijskih fondova ne uključuju se u ograničenja iz tč. a) do f) ovoga članka,
j) ako se imovina fonda ulaže u udjele ili dionice investicijskih fondova kojima izravno ili neizravno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojima upravlja drugo društvo sa kojim je to društvo povezano zajedničkom upravom ili vladajućim utjecajem, ili izravnim ili neizravnim međusobnim vlasničkim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada,
k) ako se imovina fonda može ulagati u udjele ili dionice drugih investicijskih fondova, u prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu toga fonda, mora biti jasno naznačena i maksimalna naknada za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godišnjim izvješćima fonda mora jasno biti navedena maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja je bila naplaćena tome fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio, izražena u procentu imovine fonda koji je uložio u udjele ili dionice drugog investicijskog fonda,
l) otvoreni investicijski fond sa javnom ponudom ne može biti vlasnik:
1) više od 10% dionica sa pravom glasa jednog izdavatelja,
2) više od 10% dionica bez prava glasa jednog izdavatelja,
3) 10% dužničkih vrijednosnih papira izdanih od strane jednog izdavatelja,
4) 25% udjela pojedinog investicionog fonda,
5) 10% instrumenata tržišta novca jednog izdavatelja uz izuzetak da se ograničenja iz ovoga stavka ne primjenjuju na dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca čiji su emitenti Federacija, Republika Srpska, Bosna i Hercegovina, jedinica lokalne samouprave Federacije, Republike Srpske, država članica, jedinica lokalne uprave države članice, države koja nije članica Evropske unije, međunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica,
6) ograničenja iz točke l) alineja 3), 4) i 5) ovoga stavka mogu se zanemariti u trenutku ulaganja, ako tada nije moguće obračunati ukupan broj ili vrijednost instrumenata u opticaju,
m) ukupna izloženost fonda prema financijskim derivatima ni u kom slučaju ne može biti veća od neto vrijednosti imovine fonda,
n) otvoreni investicijski fondovi sa javnom ponudom ne mogu ulagati u plemenite metale niti u vrijednosne papiri ili druge instrumente izdane na temelju plemenitih metala.
(2) Ograničenja ulaganja iz ovoga članka mogu se prekoračiti ako se radi o prenosivim vrijednosnim papirima ili instrumentima tržišta novca koje fond stječe prilikom povećanja temeljnog kapitala iz sredstava društva za upravljanje ili na temelju ostvarenja prava prvenstva upisa ili prava upisa koja proizlaze iz vrijednosnih papira ili instrumenata tržišta novca, te prilikom prodaje imovine fonda radi istovremene isplate većeg broja udjela u fondu.
(3) U slučaju prekoračenja ograničenja ulaganja iz ovoga članka, koja su posljedica kretanja cijena na tržištu, društvo za upravljanje, u nastojanju da sačuva interese vlasnika udjela, dužno je da uskladi ulaganja fonda u što je moguće kraćem vremenskom roku, nastojeći pri tome eventualni gubitak svesti na najmanju moguću mjeru.
(4) U slučaju prekoračenja ograničenja ulaganja iz ovoga članka, koja su posljedica transakcija dionica koje je zaključilo društvo za upravljanje i kojim su u trenutku njihova zaključenja prekoračena navedena ograničenja, društvo za upravljanje dužno je uskladiti ulaganja fonda odmah po saznanju za prekoračenje ograničenja. Društvo za upravljanje dužno je fondu nadoknaditi tako nastalu štetu.
(5) Ograničenja ulaganja navedena u ovome Zakonu mogu biti prekoračena u prvih šest mjeseci od osnivanja otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom, uz obvezno poštivanje načela disperzije rizika i zaštite interesa investitora.
(6) Komisija će bliže propisati ograničenja ulaganja otvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom.

Odjeljak C. Prospekt investicijskih fondova sa javnom ponudom

Članak 98.

Prospekt investicijskog fonda sa javnom ponudom predstavlja poziv na kupnju udjela u otvorenome, odnosno dionica u zatvorenome investicijskom fondu.

Članak 99.

Informacije navedene u prospektu moraju biti istinite i potpune.

Članak 100.

(1) Prospekt mora sadržavati one informacije na temelju kojih će investitori moći stvoriti potpun stav o investicijskome fondu sa javnom ponudom i donijeti odluku o ulaganju, a posebice o rizicima povezanima sa prirodom fonda i njegovog portfolija.
(2) Prospekt investicijskog fonda sa javnom ponudom mora sadržavati najmanje sljedeće podatke:
a) Podaci o fondu:
1) naziv, odnosno tvrtku fonda, naznaku vrste fonda, te imena i kratak životopis članova nadzornoga odbora fonda, u slučaju da se radi o zatvorenome investicijskom fondu,
2) datum osnivanja fonda i vrijeme trajanja fonda, u slučaju da je osnovan na određeno vrijeme,
3) mjesto gdje je moguće dobiti polugodišnja i godišnja izvješća, primjerak statuta ili cjelovitog prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu,
4) najniži iznos novčanih sredstava koji će se prikupiti i radnje koje će se poduzeti ako se ne prikupi najniži utvrđeni iznos,
5) ime, odnosno tvrtku revizora i drugih davalaca usluga fondu,
6) prava iz udjela ili dionica fonda:
6.1. pravo na glasanje na skupštini zatvorenoga investicijskoga fonda,
6.2. pravo na obaviještenost (polugodišnja i godišnja izvješća),
6.3. pravo na dividendu ili udio u dobiti,
6.4. pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
6.5. pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske, odnosno stečajne mase fonda,
7) pretpostavke pod kojim je dozvoljeno donijeti odluku o likvidaciji fonda, te postupak likvidacije fonda,
8) u slučaju zatvorenoga investicijskoga fonda, informacije o burzi ili burzama na kojim će dionice fonda biti uvrštene,
9) vrsta imovine u koju je fondu dozvoljeno ulaganje,
10) opis investicijskih ciljeva fonda i ciljane strukture portfolija, načina ostvarenja ciljeva fonda i rizika povezanih sa ulaganjima i strukturom fonda,
11) dozvoljenost ulaganja u terminske i opcijske ugovore i druge financijske derivate, u slučaju dozvoljenosti takvog ulaganja, mora sadržavati izjavu mogu li se takve transakcije dionicama zaključivati sa svrhom zaštite ili sa svrhom postizanja investicijskih ciljeva, te utjecaj takve transakcije dionicama na stupanj rizičnosti fonda,
12) naznaku država, jedinica lokalne samouprave ili međunarodnih organizacija u čije se vrijednosne papire i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% imovine fonda,
13) naznaku da mu je investicijski cilj repliciranje indeksa, ako fond nastoji replicirati neki indeks vrijednosnih papira,
14) najniži iznos pojedinačnih ulaganja u fond, način upisa dionica ili udjela te, za otvoreni investicijski fond sa javnom ponudom, način i uslove otkupa udjela,
15) način i vrijeme izračuna vrijednosti imovine fonda,
16) ako će neto vrijednost imovine fonda imati visoku volatilnost s obzirom na sastav portfolija fonda, odnosno na tehnike upravljanja imovinom fonda, izjavu koja će upozoriti na navedenu karakteristiku imovine fonda,
17) u slučaju otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom: vrijeme, metod i učestalost izračunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postojećih, te način objave tih cijena, okolnosti u kojima može doći do obustavljanja izdavanja ili otkupa, opis iznosa i učestalosti plaćanja dozvoljenih naknada i troškova izdavanjai otkupa udjela,
18) u slučaju zatvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom: iznos, vrsta i granica troškova osnivanja koji mogu teretiti fond,
19) u slučaju bilo koga fonda: godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihovog utjecaja na buduće prinose investitora,
20) informacije o načinu izračuna i načinu i učestalosti isplate udjela u dobiti ili dividende fonda dioničarima i vlasnicima udjela,
21) kratki podaci o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ako su od značaja za dioničare ili vlasnika udjela,
22) istorijski prinos fonda i profil tipičnoga investitora kome je fond namijenjen,
23) trajanje poslovne godine i
24) datum izdavanja prospekta.
b) Podaci o društvu za upravljanje:
1) tvrtka, oblik organiziranja, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj rješenja Komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar,
2) u slučaju da društvo za upravljanje upravlja i drugim fondovima sa javnom ponudom, popis tih drugih fondova,
3) imena i povezanost članova uprave i nadzornoga odbora te njihovi kratki životopisi,
4) iznos temeljnog kapitala društva za upravljanje, imena članova ili dioničara društva za upravljanje, oblik organiziranja ukoliko se radi o pravnim osobama i postotak učešća u temeljnom kapitalu,
5) tvrtku, oblik organiziranja, datum osnivanja i upisa u sudski registar te ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih osoba tih društava,
6) za fond iz članka 15. stavka (1) točke b) ovoga Zakona, u prospektu se moraju navesti podaci o mjestu u Federaciji u kojem domaći investitori mogu dobiti informacije i kupovati i prodavati udjele ili dionice tog fonda. Takve informacije moraju biti objavljene na jednom od jezika koji su u službenoj uporabi u Federaciji, a transakcije dionicama moraju biti izvršene u domaćoj valuti.
c) Podaci o banci depozitoru i to: tvrtka, sjedište i adresa uprave banke depozitora, te podaci i broj rješenja Komisije izdanog banci za obavljanje poslova banke depozitora

Članak 101.

(1) Prije početka javne ponude za prodaju dionica ili udjela, Komisija je dužna odlučiti o zahtjevu za odobrenje prospekta investicijskog fonda sa javnom ponudom, odnosno da prethodno odluči o zahtjevu za odobrenje izmjena i dopuna postojećih prospekata do kojih je došlo zbog bitnih promjena, u roku od dva mjeseca od dana podnošenja zahtjeva.
(2) Nije dozvoljeno nuditi javnom ponudom dionice ili udjele u investicijskome fondu sa javnom ponudom prije nego što Komisija odobri prospekt fonda.

Članak 102.

Društvo za upravljanje je dužno u roku od sedam dana od dana dobivanja dozvole Komisije, objaviti prospekt u najmanje jednom dnevnom tisku koji je dostupan na cijelom teritoriju Federacije.

Članak 103.

(1) Komisija može odobriti pripremu i distribuciju prospekta u skraćenom obliku (skraćeni prospekt) samo za potrebe otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom, pod uvjetom da je u skraćenom prospektu jasno i vidljivo navedeno postojanje cjelovitog prospekta i uz napomenu da je cjeloviti prospekt moguće dobiti na zahtjev.
(2) Uvjeti navedeni u skraćenom prospektu ne mogu se razlikovati od uvjeta iz cjelovitog prospekta.

Članak 104.

(1) U slučaju zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom, prospekt se mora izraditi i podnijeti Komisiji na odobrenje za početno izdavanje dionica i za svako naknadno izdanje dionica.
(2) U slučaju otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom, novi prospekt se mora izraditi i podnijeti Komisiji na odobrenje svaki put kada nastane bitna promjena prospekta navedena u članku 105. stavak (1) i (3) ovoga Zakona, odnosno u drugim slučajevima predviđenim ovim Zakonom.
(3) Komisija će propisati obvezni sadržaj i način i postupak objave i odobravanja cjelovitih i skraćenih prospekata.

Članak 105.

(1) Na izmjene prospekta otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom koje se predlažu sa ciljem: povećanja ulaznih naknada, godišnjih naknada za upravljanje ili izlaznih naknada; promjene investicijskih ciljeva fonda i rizika navedenih ulaganja fonda; promjene politike isplata udjela u dobiti, ili pripajanja, spajanja sa drugim fondom, ili podjele fonda, potrebno je pribaviti prethodnu suglasnost Komisije.
(2) Pored navedenog u stavku (1) ovoga članka, za izmjene prospekta otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom, moraju biti ispunjeni i sljedeći uvjeti:
a) obavijest o predloženim promjenama mora se poštom poslati svim vlasnicima udjela i objavljivati u najmanje jednom dnevnom tisku koji je dostupan na cijelom teritoriju Federacije, najmanje jednom u svakih četrnaest dana tokom razdoblja od dva mjeseca do dana uvođenja promjena,
b) svi vlasnici udjela moraju biti upoznati sa činjenicom da od fonda mogu tražiti otkup udjela bez odbitka bilo kakve izlazne naknade koju bi inače morali platiti, i to prije uvođenja promjena, a uz obavijest o danu njihovog uvođenja,
c) mora biti izvršen otkup svih udjela po zahtjevima primljenim prije stupanja na snagu promjena prospekta.
(3) Pored izmjena iz stavka (1) ovoga članka, prethodnoj suglasnosti Komisije podliježu i promjene članova uprave društva za upravljanje, nadzornog odbora, banke depozitora ili revizora fonda.
(4) Komisija će bliže propisati postupak izmjena prospekata otvorenih investicijskih fondova sa javnom ponudom.

Odjeljak D. Statut investicijskih fondova sa javnom ponudom

Članak 106.

(1) Statut otvorenoga, odnosno zatvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom uređuje pravne odnose društva za upravljanje sa vlasnicima udjela u otvorenome investicijskom fondu, odnosno dioničarima zatvorenoga investicijskoga fonda.
(2) Statut se prilaže prospektu fonda i čini njegov sastavni dio.
(3) Izuzetno od stavka (2) ovoga članka, statut otvorenoga investicijskoga fonda sa javnom ponudom ne mora biti priložen prospektu fonda u slučaju da prospekt predviđa da će vlasniku udjela ili dioničaru fonda statut biti dostavljen na njegov zahtjev, odnosno ako se u prospektu navodi mjesto gdje će statut biti dostupan na uvid.

Članak 107.

Informacije navedene u statutu moraju biti istinite i potpune.

Članak 108.

Statut otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom koji podatke navedene u ovome članku ne sadrži u prospektu, odnosno statut zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom mora sadržavati najmanje sljedeće podatke:
a) Podaci o fondu:
1) naziv, odnosno tvrtku fonda i naznaku vrste fonda,
2) datum osnivanja fonda i vrijeme trajanja fonda, ako je fond osnovan na određeno vrijeme,
3) mjesto gdje je moguće dobiti polugodišnja i godišnja izvješća, primjerak prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu,
4) najniži i najviši iznos novčanih sredstava koji će se prikupiti, te radnje koje će se poduzeti ako se ne prikupi najniži utvrđeni iznos,
5) prava iz udjela ili dionica fonda:
5.1. pravo na glasovanje na skupštini zatvorenoga investicijskoga fonda,
5.2. pravo na obaviještenost (polugodišnje i godišnje izvješće),
5.3. pravo na dividendu ili udio u dobiti,
5.4. pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
5.5. pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske, odnosno stečajne mase fonda,
6) u slučaju zatvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom, informacije o burzi ili burzama na kojim će dionice fonda biti uvrštene,
7) opis investicijskih ciljeva investicijskog fonda i prirodu predloženih ili stvarnih portfolija, načina za ostvarenje ciljeva i rizika povezanih sa ulaganjima i sa strukturom fonda,
8) najniži iznos ulaganja u fond, način upisa, a za otvoreni investicijski fond sa javnom ponudom i način otkupa udjela,
9) naznaku država, jedinica lokalne uprave ili međunarodnih organizacija u čije se vrijednosnie papire i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% imovine fonda,
10) naznaku da mu je investicijski cilj repliciranje indeksa, ako fond nastoji replicirati neki dionički indeks ili indeks dužničkih vrijednosnih papira,
11) način i vrijeme obračuna vrijednosti imovine fonda,
12) u slučaju otvorenoga investicijskog fonda sa javnom ponudom: vrijeme, metode i učestalost izračunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postojećih, te način objave tih cijena, okolnosti u kojima može doći do obustavljanja izdavanja ili otkupa, opis iznosa i učestalosti plaćanja dozvoljenih naknada i troškova izdavanjai otkupa udjela,
13) u slučaju zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom: iznos, vrsta i granica troškova osnivanja koji mogu teretiti fond,
14) u slučaju bilo kojeg investicijskog fonda sa javnom ponudom: godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihovog utjecaja na buduće prinose investitora,
15) informacije o načinu izračuna i načinu i učestalosti podjele udjela u dobiti ili dividende investicijskog fonda dioničarima vlasnicima udjela,
16) kratki podaci o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ako su od značaja za dioničare ili vlasnike udjela,
17) trajanje poslovne godine,
18) datum donošenja statuta i
19) u slučaju zatvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom, drugi sadržaj propisan Zakonom o gospodarskim društvima, a koji nije u suprotnosti sa ovim Zakonom.
b) Podaci o društvu za upravljanje:
1) tvrtka, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj rješenja Komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar,
2) u slučaju da društvo za upravljanje upravlja i drugim fondovima sa javnom ponudom, popis tih drugih fondova,
3) imena i povezanost članova uprave i nadzornog odbora i njihovi kratki životopisi,
4) iznos temeljnog kapitala društva za upravljanje, imena članova ili dioničara društva za upravljanje, oblik organiziranja ukoliko se radi o pravnim osobama i postotak učešća u temeljnom kapitalu,
5) tvrtka, oblik organiziranja, datum osnivanja i upisa u sudski registar i uloga društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, i ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih osoba tih društava,
6) za fondove iz članka 15. stavak (1) točka b) ovoga Zakona, u statut se moraju navesti podaci o mjestu u Federaciji u kojem domaći investitori mogu dobiti informacije i kupovati i prodavati udjele ili dionice tog fonda. Takve informacije moraju biti objavljene na jednom od jezika koji je u službenoj uporabi u Federaciji, a transakcije dionicama moraju biti izvršene u domaćoj valuti.
c) Podaci o banci depozitoru, i to: tvrtka, sjedište i adresa uprave banke depozitora te podaci i broj rješenja Komisije za obavljanje poslova banke depozitora.

Članak 109.

Odredbe od čl. 101. do 105. ovoga Zakona shodno se primjenjuju i na statut investicijskih fondova sa javnom ponudom.

Odjeljak E. Promidžba investicijskih fondova sa javnom ponudom

Članak 110.

Promidžbene aktivnosti fondova kojim upravlja mogu poduzimati i sprovoditi isključivo:
a) ovlašteno društvo za upravljanje sa sjedištem u Federaciji,
b) ovlašteno društvo sa sjedištem u državi članici.

Članak 111.

(1) Sve promidžbene informacije o investicijskim fondovima i društvima koja njima upravljaju, a posebno koje se odnose na vlasničke udjele, financijsko poslovanje i prava vlasnika udjela investicijskoga fonda moraju se, prije objave, dostaviti Komisiji na odobrenje.
(2) Društvo za upravljanje koje upravlja otvorenim investicijskim fondom odgovorno je za potpunost i točnost informacija objavljenih u svrhu promidžbe fonda.
(3) Nadzorni odbor i društvo za upravljanje koje upravlja zatvorenim investicijskim fondom solidarno su odgovorni za potpunost i točnost informacija objavljenih u svrhu promidžbe fonda.

Članak 112.

Promidžbene informacije o fondovima sa javnom ponudom mogu se saopćavati trećim osobama putem oglasa u tisku, na radiju i televiziji, putem osobnih posjeta, telefonskih poziva, internet mreže i elektroničkuh medija, te putem interaktivne televizije, pri čemu navedena sredstva saopćavanja uključuju i:
a) brošure,
b) oglase u novinama, časopisima, na radiju i televiziji, te internet stranicama,
c) pošiljke poslane običnom ili elektroničkom poštom, telefaksom ili na druge načine,
d) telemarketing, što uključuje i korištenje specijaliziranog davaoca telemarketing usluga na temelju ugovora zaključenog sa društvom za upravljanje,
e) dopise, telefonske ili osobne razgovore,
f) sredstva za unapređenje prodaje, koja prema svojim obilježjima čine financijsku promiđžbu,
g) investicijske ili druge publikacije kojim se nude uopćene preporuke o kupnji, držanju ili prodaji ulaganja,
h) prezentacije većem broju ljudi i
i) druge metode ili sredstva koje fizičke ili pravne osobe sa prebivalištem u Federaciji mogu pročitati, vidjeti ili primiti.

Članak 113.

(1) Sve promidžbene informacije o investicijskim fondovima sa javnom ponudom moraju odobriti osobe ovlaštene za zastupanje društva za upravljanje.
(2) Društvo za upravljanje mora sačuvati primjerak svake objavljene promidžbene informacije, kao i izvore podataka koji potkrepljuju navode iz takvih publikacija.

Članak 114.

Pri davanju promidžbenih informacija o investicijskim fondovima sa javnom ponudom i društvima koja njima upravljaju:
a) ne može se prikrivati ni pogrešno prikazivati njihova promidžbena svrha,
b) mora se navesti cjelovit, točan i istinit opis obveza i povezanih rizika investicijskoga fonda sa javnom ponudom koji se promiče,
c) mora se obezbijediti da iznesene činjenice i navodi na dan njihova iznošenja budu cjeloviti, jasni, istiniti i nedvosmisleni, te da ne dovode u zabludu, pri čemu se svi činjenični navodi moraju dokumentovati,
d) mora se obezbijediti da svako navedeno mišljenje bude potpuno i nedvosmisleno, te da je za svako njegovo daljnje korištenje dobivena suglasnost društva za upravljanje,
e) mora se obezbijediti da, prilikom uporabe nekog poređenja, činjenice na kojima se takvo poređenje zasniva budu točne i ažurne, ili da bitne pretpostavke budu jasno navedene, te da poređenje bude izneseno na savjestan i nepristrasan način koji ne dovodi u zabludu i koji obuhvaća sve bitne faktore za takvo poređenje,
f) ne mogu se navoditi neistiniti podaci, posebno u pogledu stručnosti odgovornih osoba, sredstava i obima poslovanja fonda i društva za upravljanje, te vlasništva ili broja dionica ili udjela u fondu,
g) mora se obezbijediti da izgled, sadržaj ili oblik promidžbenih informacija ne iskrivljuje, prikriva ili umanjuje važnost bilo koje izjave, upozorenja ili drugog navoda, koji se prema ovome Zakonu i drugim propisima moraju iznijeti,
h) mora se obezbijediti da se bez suglasnosti Komisije ili drugog nadležnog organa ne navodi bilo koje odobrenje koje je dao nadležni organ, niti se smiju navesti treće osobe na zaključak da odobrenje koje je izdala Komisija ima značenje različito od značenja potvrde kojom se utvrđuje da je predmetna tvrtka zadovoljila uvjete za stjecanje pravnog statusa navedenog u odobrenju,
i) ne može se izostaviti nijedan podatak čiji bi izostanak prouzročio da promiđžbene informacije budu netočne, neistinite, nejasne ili da dovode u zabludu,
j) mora se navesti točan i istinit opis investicijskog fonda sa javnom ponudom, propisanih obveza i povezanih rizika.

Članak 115.

(1) Izvješće o rezultatima poslovanja investicijskog fonda sa javnom ponudom:
a) ne može davati bilo kakvu garanciju ili obećanje,
b) ne može biti sačinjen u obliku procjene bilo koje vrste,
c) mora odražavati rezultate poslovanja fonda od njegova osnivanja do dana davanja izvješća ili u posljednjih pet godina, ovisno od toga koji je od navedenih razdoblja kraći,
d) mora sadržavati posljednje podatke dostupne u trenutku prikazivanja rezultata poslovanja fonda,
e) mora biti sastavljen na dosljednoj osnovi u odnosu na razdoblja, uz obuhvaćanje ili isključivanje određenih faktora koji utječu na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, troškovi, porez, dividende),
f) ne može biti sačinjen na način iz kojeg bi se dalo zaključiti da se radi o predviđanju mogućih budućih rezultata poslovanja fonda.
(2) Komisija je ovlaštena da propiše sadržaj i metode prikazivanja rezultata poslovanja investicijskoga fonda sa javnom ponudom.

Članak 116.

Komisija će propisati sadržaj, rokove, izdavanje i promjenu promotivnih informacija o investicijskim fondovima sa javnom ponudom.

Članak 117.

Saopćenja koja se izuzimaju od primjene odredaba ovoga Zakona o uvjetima promidžbe i objave promotivnih informacija o investicijskim fondovima sa javnom ponudom su:
a) saopćenja između društva za upravljanje i svake druge osobe koja posjeduje dozvolu za obavljanje financijske djelatnosti u Federaciji,
b) kratka, isključivo činjenična objava na radiju, televiziji, u novinama ili elektronskim medijima, koja se odnosi na fond ili društvo za upravljanje, te naznake osnovnih podataka za kontakt,
c) dopisi i pismene pošiljke pojedinačno naslovljeni trećim osobama o njihovim posebnim zahtjevima koji ne potpadaju pod masovno oglašavanje poštom i
d) godišnja poslovna i financijska izvješća fonda ili društva koje njime upravlja.

GLAVA V - OTVORENI INVESTICIJSKI FONDOVI SA ZATVORENOM PONUDOM

Članak 118.

Na investicijske fondove sa zatvorenom ponudom osnovane u obliku otvorenoga investicijskog fonda, odnosno otvorene investicijske fondove sa zatvorenom ponudom, na odgovarajući način se primjenjuju odredbe glave I, II, III, VI, VII, VIII, IX, X, XII, XIII i XIV ovoga Zakona, kao i preostale odredbe ovoga Zakona primjenjive na investicijske fondove sa javnom ponudom isključivo pod uvjetom da odredbama glave V ovoga Zakona nije izričito utvrđeno drukčije, ili nemogućnost takve primjene proizlazi iz značenja ili primjene preostalih odredaba ovoga Zakona.

Članak 119.

Otvoreni investicijski fond sa zatvorenom ponudom je posebna imovina bez pravne osobnosti, koju uz odobrenje Komisije osniva društvo za upravljanje, sa ciljem prikupljanja novčanih sredstava zatvorenom ponudom udjela u fondu, čija se sredstva ulažu sukladno ciljevima ulaganja i ograničenjima ulaganja utvrđenim prospektom fonda, te čiji vlasnici udjela imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, na način i pod uvjetima utvrđenim prospektom fonda, da zahtijevaju isplatu udjela i na taj način istupe iz fonda.

Odjeljak A. Osnivanje otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom

Članak 120.

(1) Otvoreni investicijski fond sa zatvorenom ponudom može se osnovati na određeno ili neodređeno vrijeme.
(2) Prilikom osnivanja otvorenoga investicijskoga fonda sa zatvorenom ponudom, udjeli u fondu mogu biti nuđeni zatvorenom ponudom isključivo osobama kojima se, na temelju ispunjenosti uvjeta utvrđenih ovim Zakonom, priznaje status kvalificiranih investitora.
(3) Društvo za upravljanje može prospektom i statutom fonda odrediti najveći dozvoljeni broj investitora u fond, s tim da ukupan broj vlasnika udjela u fondu niti u jednom trenutku ne može preći gornju granicu od 200.
(4) Najniža prva uplata jednog investitora u fond iznosi 100.000 KM. U slučaju povlačenja udjela, iznos ulaganja izražen množenjem broja udjela i cijene udjela fonda nakon povlačenja mora biti viši od 120.000 KM. U protivnom, vlasnik udjela mora povući sve udjele iz fonda.

Članak 121.

(1) Kupnja udjela u otvorenome investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom obavlja se uplatama novčanih sredstava.
(2) Kupnjom udjela kupac ulazi u ugovorni odnos sa društvom za upravljanje, koje se obvezuje da će uplaćenim novčanim sredstvima upravljati kao dijelom zajedničke imovine fonda, sukladno uvjetima navedenim u prospektu.
(3) Izuzetno od stavka (1) i (2) ovoga članka, kupnja udjela u fondu može se obaviti dodjelom novih udjela na ime isplate udjela u dobiti ili prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele novih udjela, odnosno u drugim slučajevima propisanim prospektom fonda.
(4) Društvo za upravljanje može trajno ili privremeno obustaviti daljnje kupnje udjela u otvorenome investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom.
(5) U slučaju obustavljanja kupnje udjela, društvo za upravljanje mora informaciju o obustavljanju kupnje sa obrazloženjem dostaviti svim postojećim članovima fonda i Komisiji.
(6) Kupnja udjela u fondu i isplata udjela obavlja se u vrijeme i na način naveden u prospektu fonda, a najmanje jednom godišnje u tijeku svake poslovne godine fonda.

Članak 122.

Zahtjev za izdavanje dozvole i prijava upisa otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom koji u ime fonda društvo za upravljanje podnosi Komisiji mora sadržavati:
a) tvrtku društva za upravljanje, podatke o dozvoli za osnivanje koju je dobilo od Komisije, kao i ime i prezime osobe ovlaštene za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu elektroničke pošte društva za upravljanje,
b) naziv fonda, naznaku vrste fonda i ciljeve ulaganja,
c) prospekt fonda,
d) statut fonda,
e) ugovor zaključen između društva za upravljanje i banke depozitora i izvod iz sudskog registra za banku depozitora,
f) tvrtku revizora i izvod iz sudskog registra za revizora.

Odjeljak B. Udjeli u otvorenome investicijskome fondu sa zatvorenom ponudom

Članak 123.

(1) Otvoreni investicijski fond sa zatvorenom ponudom može izdavati samo jednu vrstu udjela i ne može izdavati niti jednu drugu vrstu vrijednosnih papira koji nose prava na bilo koji dio imovine fonda.
(2) Udjeli u otvorenome investicijskome fondu sa zatvorenom ponudom smatraju se vrijednosnim papirima i mogu se prodavati i prenositi isključivo kvalificiranim investitorima.

Članak 124.

Najmanja vrijednost imovine otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom koju fond mora imati u trenutku završetka zatvorene ponude iznosi 1.000.000 KM.

Odjeljak C. Prava i obveze vlasnika udjela

Članak 125.

Sredstva otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom prikupljena izdavanjem i zatvorenom prodajom udjela u fondu te imovina stečena ulaganjem uplaćenih novčanih sredstava, uključujući prihode i prava proizašla iz imovine fonda, čine otvoreni investicijski fond sa zatvorenom ponudom, odnosno posebnu imovinu u zajedničkom vlasništvu svih vlasnika udjela u fondu.

Članak 126.

Vlasnici udjela u otvorenom investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, da zahtijevaju isplatu udjela u fondu prema dinamici, na način i prema uvjetima isplate utvrđenim statutom i prospektom fonda, uz poštivanje ograničenja utvrđenih odredbama ovoga Zakona.

Članak 127.
Vlasnici udjela odgovaraju za obveze otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom do visine iznosa svog udjela u fondu.

Odjeljak D. Troškovi otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom

Članak 128.

Naknade koje se naplaćuju investitoru, odnosno otvorenom investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom ograničene su na:
a) ulaznu naknadu koja se odbija od iznosa uplate u trenutku prodaje udjela,
b) izlaznu naknadu koja se odbija od neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku otkupa,
c) naknadu za upravljanje.

Članak 129.

(1) Naknada društvu za upravljanje otvorenim investicijskim fondom sa zatvorenom ponudom određuje se posebnom odlukom društva za upravljanje. Naknada za upravljanje mora biti navedena u prospektu i statutu fonda.
(2) Naknada za upravljanje otvorenim investicijskim fondom sa zatvorenom ponudom, odnosno jedan njen dio, može biti utvrđen u zavisnosti od prinosa fonda.
(3) Naknada, odnosno dio naknade koji zavisi od prinosa fonda, računa se kao proizvod razlike ulazne cijene i izlazne cijene, odnosno ulazne cijene i cijene fonda na posljednji radni dan poslovne godine i broja udjela.
(4) Visinu naknade, način njenog obračuna i plaćanja utvrđuje društvo za upravljanje u prospektu i statutu fonda.

Članak 130.

Na teret imovine otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom mogu se isplaćivati samo troškovi predviđeni prospektom i statutom fonda.

Članak 131.

(1) U pogledu visine pokazatelja ukupnih troškova, otvoreni investicijski fond sa zatvorenom ponudom ne podliježe ograničenjima iz članka 94. ovoga Zakona.
(2) Komisija može, po završetku godišnjeg obračunskog perioda, objavljivati poređenje pokazatelja ukupnih troškova otvorenih investicijskih fondova sa zatvorenom ponudom.

Odjeljak E. Dozvoljena ulaganja, ograničenja i prekoračenja ulaganja

Članak 132.

Imovina otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom može se sastojati isključivo od:
a) vrijednosnih papira,
b) udjela ili dionica investicijskih fondova,
c) instrumenata tržišta novca,
d) depozita kod ovlaštenih banaka u Federaciji, Republici Srpskoj ili državi članici, ili nekoj drugoj državi,
e) terminskih i opcijskih ugovora i drugih financijskih derivata, kojima se trguje na uređenim tržištima i financijskih derivata kojima se trguje na drugim organiziranim tržištima (OTC),
f) novčanih sredstava i
g) instrumenata izdanim na temelju plemenitih metala i drugih robnih burzi.

Članak 133.

(1) Ulaganje imovine otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom podliježe sljedećim ograničenjima:
a) imovina fonda mora se sastojati od najmanje šest različitih vrijednosnih papira, udjela ili dionica investicijskih fondova ili instrumenata tržišta novca i
b) tri instrumenta iz prethodne točke sa najvećim udjelom u vrijednosti imovine fonda ne mogu prelaziti 60% vrijednosti imovine fonda,
c) vrijednosni papiri, udjeli ili dionice investicijskih fondova jednog izdavatelja ili depoziti kod jedne depozitne institucije ne mogu prelaziti 20% vrijednosti svih vrijednosnih papira, udjela ili dionica investicijskih fondova ili depozita u fondu,
d) osobe koje čine povezana društva sukladno odredbama zakona kojim se regulira izdavanje i promet vrijednosnih papira i ovoga Zakona smatraju se jednim izdavateljem u smislu prethodne točke,
e) ograničenja iz točke b) ili c) ovoga stavka ne odnose se na vrijednosne papire ili instrumente tržišta novca čiji je izdavatelj ili za koje garantiraju Federacija, Republika Srpska, Bosna i Hercegovina, ili jedinica lokalne samouprave Federacije, država članica ili jedinica lokalne uprave države članice, država koja nije članica Evropske unije ili međunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica,
f) ako se imovina fonda ulaže u udjele ili dionice investicijskih fondova kojim izravno ili neizravno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojim upravlja drugo društvo sa kojim je to društvo povezano zajedničkom upravom ili kontrolnim utjecajem, ili izravnim ili neizravnim međusobnim vlasničkim udjelom, na takva se ulaganja fondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada,
g) ako se imovina fonda može ulagati u udjele ili dionice drugih investicijskih fondova, u prospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu toga fonda, mora biti jasno navedena i maksimalna naknada za upravljanje koja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godišnjim izvješćima fonda mora jasno biti navedena maksimalna ukupna naknada za upravljanje koja je bila naplaćena u tome fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio, izražena u postotku imovine fonda koji je uložio u udjele ili dionice drugoga investicijskoga fonda.
(2) Društvo za upravljanje mora izraditi i u prospektu fonda prikazati strategiju ulaganja kojom će uvažiti disperziju rizika i obezbijediti likvidnost fonda sukladno ciljevima ulaganja fonda.
(3) Društvo za upravljanje mora u prospektu fonda jasno navesti klase imovine i financijske instrumente u koje namjerava ulagati, uključujući financijske derivate kojim se trguje na uređenim ili drugim organiziranim tržištima kao i stupanj financijske izloženosti fonda i pripadajućih rizika koji proizlaze iz takve strategije ulaganja.
(4) Komisija će bliže propisati ulaganja otvorenih investicijskih fondova sa zatvorenom ponudom.

Članak 134.

Moguća prekoračenja ulaganja iz članka 133. ovoga Zakona, posebni uvjeti za prekoračenje ulaganja i rokovi ispunjenja ograničenja ulaganja moraju se opisati u prospektu i statutu fonda.

Odjeljak F. Prospekt otvorenih investicijskih fondova sa zatvorenom ponudom

Članak 135.

Prospekt otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom predstavlja poziv na kupnju udjela u otvorenom investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom, koji je usmjeren isključivo prema pojedinačno navedenoj osobi ili ograničenoj grupi investitora, koji odgovaraju značenju pojma kvalificiranih investitora iz ovoga Zakona.

Članak 136.

Informacije navedene u prospektu moraju biti istinite i potpune.

Članak 137.

(1) Prospekt otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom mora sadržavati one informacije na temelju kojih će investitori moći stvoriti potpun stav o fondu i donijeti odluku o ulaganju, a posebice o rizicima povezanima sa prirodom fonda i njegovog portfolija.
(2) Prospekt investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom mora sadržavati najmanje sljedeće podatke.
a) Podaci o fondu:
1) naziv fonda, naznaku vrste fonda,
2) naznaku da je fond namijenjen isključivo investitorima koji odgovaraju značenju pojma kvalificiranih investitora iz ovoga Zakona i koji to dokazuju potpisom izjave iz članka 11. ovoga Zakona,
3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda u slučaju da je osnovan na određeno vrijeme,
4) mjesto gdje je moguće dobiti polugodišnje i godišnje izvješće i primjerak statuta ili prospekta fonda i dodatne informacije o fondu,
5) najniži iznos novčanih sredstava i radnje koje će se preduzeti ako se ne prikupi najniži utvrđeni iznos,
6) ime, odnosno tvrtku revizora, odvjetnika i drugih davalaca usluga fondu, ako ih društvo za upravljanje namjerava koristiti,
7) prava iz udjela:
7.1. pravo na obaviještenost (polugodišnja i godišnja izvješća),
7.2. pravo na udio u dobiti,
7.3. pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
7.4. pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske mase fonda,
8) pretpostavke pod kojim je dozvoljeno donijeti odluku o likvidaciji fonda, te postupak likvidacije fonda,
9) vrste imovine u koje je fondu dozvoljeno ulaganje, moguća prekoračenja ulaganja, posebni uvjeti za prekoračenje ulaganja i rokovi ispunjenja ograničenja ulaganja,
10) opis investicijskih ciljeva fonda i ciljane strukture portfolija, načina ostvarenja ciljeva fonda i rizika povezanih sa ulaganjima fonda,
11) dozvoljenost ulaganja u terminske i opcijske ugovore i druge financijske derivate, u slučaju dozvoljenosti takvog ulaganja, mora sadržavati izjavu da li se takve transakcije dionicama mogu zaključivati sa svrhom zaštite ili sa svrhom postizanja investicijskih ciljeva, te utjecaj takvih transakcija dionicama na stupanj rizičnosti fonda,
12) odredbe o likvidnosti fonda,
13) najniži i najviši iznos pojedinačnih ulaganja u fond, način upisa udjela, te način i uvjete otkupa udjela,
14) način i vrijeme izračuna vrijednosti imovine fonda,
15) ako će neto vrijednost imovine fonda imati visoku volatilnost s obzirom na sastav portfolija fonda, odnosno na tehnike upravljanja imovinom fonda, izjavu koja će upozoriti na navedeno obilježje imovine fonda,
16) vrijeme, metode i učestalost izračunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postojećih, te način objave tih cijena, okolnosti u kojima može doći do obustavljanja izdavanja ili otkupa, opis iznosa i učestalosti plaćanja dozvoljenih naknada i troškova izdavanja i otkupa udjela,
17) godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihovog učinka na buduće prinose investitora, te način izračunavanja i plaćanja naknade za upravljanje ako iznos te naknade zavisi od prinosa fonda,
18) informacije o načinu izračuna, te načinu i učestalosti isplate udjela u dobiti fonda vlasnicima udjela,
19) kratki podaci o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond ako su od značaja za vlasnike udjela,
20) trajanje poslovne godine i
21) datum izdavanja prospekta.
b) Podaci o društvu za upravljanje:
1) tvrtka, oblik organiziranja, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole Komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar,
2) imena i povezanost članova uprave i prvog nadzornog odbora, te njihovi kratki životopisi,
3) iznos temeljnog kapitala društva za upravljanje,
4) tvrtka, oblik organiziranja, datum osnivanja i upisa u sudski registar, kao i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih osoba tih društava.
c) Podaci o banci depozitoru i to: tvrtka, sjedište i adresa uprave banke depozitora, te podaci i broj rješenja Komisije izdatog banci za obavljanje poslova banke depozitora.

Članak 138.

(1) Komisija mora odobriti svaki prospekt investicijskoga fonda sa zatvorenom ponudom prije pokretanja zatvorene ponude za prodaju udjela, kao i izmjene i dopune postojećih prospekata do kojih je došlo usljed bitnih promjena.
(2) Nije dozvoljeno nuditi zatvorenom ponudom udjele u investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom prije nego što Komisija odobri prospekt fonda, odnosno njegove izmjene i dopune.

Članak 139.

(1) Na izmjene prospekta otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom koje se predlažu sa ciljem: povećanja ulaznih naknada, godišnjih naknada za upravljanje ili izlaznih naknada; promjene investicijskih ciljeva fonda i rizika navedenih ulaganja fonda; promjene politike isplata udjela u dobiti, ili pripajanja, spajanja sa drugim fondom, ili podjele fonda, potrebno je pribaviti prethodnu suglasnost Komisije.
(2) Pored toga, za izmjene prospekta otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom, moraju biti ispunjeni i sljedeći uvjeti:
a) obavijest o predloženim promjenama mora se poštom poslati svim vlasnicima udjela,
b) prije uvođenja promjena svi vlasnici udjela moraju biti upoznati sa činjenicom da od fonda mogu tražiti otkup udjela, bez odbitka bilo kakve izlazne naknade koju bi inače trebali da platiti, uz obavijest o danu njihovog uvođenja,
c) otkup svih udjela po zahtjevima primljenim prije stupanja na snagu promjena prospekta mora biti izvršen.
(3) Pored izmjena iz stavka (1) ovoga članka, prethodnoj suglasnosti Komisije podliježu i promjene članova uprave i nadzornog odbora društva za upravljanje, promjene banke depozitora ili revizora fonda.

Odjeljak G. Statut otvorenih investicijskih fondova sa zatvorenom ponudom

Članak 140.

(1) Statut otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom uređuje pravne odnose društva za upravljanje sa vlasnicima udjela u otvorenome investicijskome fondu sa zatvorenom ponudom.
(2) Statut se prilaže prospektu fonda i čini njegov sastavni dio.
(3) Iznimno od stavka (2) ovoga članka, statut ne mora biti priložen prospektu fonda u slučaju da prospekt predviđa da će vlasniku udjela ili dioničaru fonda statut biti dostavljen na njegov zahtjev, odnosno ako se u prospektu navodi mjesto gdje će statut biti dostupan na uvid.

Članak 141.

Informacije navedene u statutu moraju biti istinite i potpune.

Članak 142.

Statut otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom koji navedene podatke iz ovog članka već ne sadrži u prospektu mora sadržavati najmanje sljedeće podatke.
a) Podaci o fondu:
1) naziv fonda i naznaku vrste fonda,
2) naznaku da je fond namijenjen isključivo investitorima koji odgovaraju značenju pojma kvalificiranih investitora iz ovog Zakona i koji to dokazuju potpisom izjave iz članka 11. Zakona,
3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda u slučaju da je osnovan na određeno vrijeme,
4) mjesto gdje je moguće dobiti polugodišnja i godišnja izvješća i primjerak prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu,
5) najniži iznos novčanih sredstava, koji će se prikupiti i radnje koje će se poduzeti ako se ne prikupi najniži utvrđeni iznos,
6) prava iz udjela fonda:
6.1. pravo na obaviještenost (polugodišnja i godišnja izvješća),
6.2. pravo na udio u dobiti,
6.3. pravo na prodaju udjela fondu, odnosno obveza otkupa udjela,
6.4. pravo na isplatu dijela ostatka likvidacijske mase fonda,
7) vrste imovine u koju je fondu dozvoljeno ulaganje, moguća prekoračenja ulaganja, posebni uvjeti za prekoračenje ulaganja i rokovi ispunjenja ograničenja ulaganja,
8) najniži iznos ulaganja u fond, način upisa i otkupa udjela,
9) odredbe o likvidnosti fonda,
10) način i vrijeme obračuna vrijednosti imovine fonda,
11) vrijeme, metoda i učestalost obračunavanja cijene za prodaju novih udjela ili otkup postojećih, te način objave tih cijena, okolnosti u kojima može doći do obustavljanja izdavanja ili otkupa, opis iznosa i učestalosti plaćanja dozvoljenih naknada i troškova izdavanja i otkupa udjela,
12) godišnje naknade i troškovi upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihovog utjecaja na buduće prinose investitora,
13) informacije o načinu izračuna i načinu i učestalosti podjele udjela u dobiti vlasnika udjela,
14) kratki podaci o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ako su od značaja za vlasnike udjela,
15) trajanje poslovne godine,
16) datum izdavanja statuta.
b) Podaci o društvu za upravljanje:
1) tvrtka, oblik organiziranja, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole Komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar,
2) imena i povezanost članova uprave i nadzornoga odbora i njihovi kratki životopisi,
3) iznos temeljnog kapitala društva za upravljanje i imena članova društva za upravljanje, pravni oblik i veličinu udjela članova u temeljnom kapitalu,
4) tvrtka, oblik organiziranja, datum osnivanja i upisa u sudski registar, kao i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih osoba tih društava.
c) Podaci o banci depozitoru i to: tvrtka, sjedište i mjesto uprave banke depozitora, podaci i broj rješenja Komisije izdato banci za obavljanje poslova banke depozitora.

Odjeljak H. Promidžba otvorenih investicijskih fondova sa zatvorenom ponudom

Članak 143.

(1) Društvo za upravljanje ne može voditi javnu promidžbenu kampanju investicijskoga fonda sa zatvorenom ponudom kojim upravlja.
(2) Javnim vođenjem promidžbenih akitivnosti ne smatra se isticanje u javnosti promidžbenih materijala u kojim se uz tvrtku i djelatnost društva za upravljanje, potencijalni kvalificirani investitori upućuju na društvo za upravljanje investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom.

Članak 144.

Svi promidžbeni podaci o investicijskim fondovima sa zatvorenom ponudom i društvima koja njima upravljaju moraju biti cjeloviti, jasni, istiniti, točni i ne smiju dovoditi u zabludu, naročito u pogledu povezanih rizika i naknada, a moraju ih odobriti članovi uprave društva za upravljanje.

Članak 145.

(1) Izvješće o rezultatima poslovanja investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom mora:
a) sadržavati najnovije podatke dostupne u trenutku izrade izvješća o rezultatima poslovanja,
b) biti sastavljen na dosljednoj osnovi u odnosu na razdoblja, uz obuhvaćanje ili isključivanje određenih faktora koji utječu na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, troškovi, porez, dividende i sl.).
(2) Komisija će propisati obvezni sadržaj i metode izrade i prikazivanja rezultata poslovanja investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom.

GLAVA VI - UTVRĐIVANJE VRIJEDNOSTI IMOVINE I CIJENE UDJELA I DIONICA INVESTICIJSKOG FONDA

Odjeljak A. Učestalost utvrđivanja vrijednosti

Članak 146.

(1) Prije utvrđivanja neto vrijednosti imovine otvorenog investicijskog fonda po udjelu, odnosno cijene udjela društvo za upravljanje dužno je utvrditi vrijednost njegove imovine i svih obveza i naknada fonda.
(2) Vrijednost neto imovine otvorenog investicijskog fonda sa javnom ponudom izračunava se svakog dana, u vrijeme navedeno u prospektu. Društvo za upravljanje dužno je da narednoga radnoga dana izvjestiti Komisiju o vrijednosti imovine otvorenog investicijskog fonda, stanju obveza i naknada, i cijeni udjela otvorenog investicijskog fonda na dan izračuna.
(3) Vrijednost neto imovine otvorenog investicijskog fonda sa zatvorenom ponudom obračunava se u vrijeme navedeno u prospektu fonda, a najmanje jednom mjesečno.
(4) Vrijednost neto imovine otvorenog investicijskoga fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom izračunava se u vrijeme navedeno u prospektu fonda.
(5) Vrijednost neto imovine zatvorenog fonda izračunava se najmanje jednom mjesečno, u vrijeme navedeno u prospektu.
(6) Komisija će propisati učestalost utvrđivanja neto vrijednosti imovine fondova.

Odjeljak B. Odgovornost za izračun vrijednosti fonda, odnosno cijene udjela ili dionica

Članak 147.

(1) Vrijednost imovine zatvorenih i otvorenih investicijskih fondova i cijenu udjela u otvorenome investicijskom fondu, izračunava društvo za upravljanje.
(2) Izračun vrijednosti iz stavka (1) ovoga članka kontrolira i potvrđuje banka depozitor, koja je u tom slučaju odgovorna za točnost izračuna. Banka depozitor potpisuje i zadržava jedan primjerak dokumenta o utvrđenoj vrijednosti imovine za svoju evidenciju, koja se mora dati na uvid Komisiji.
(3) Revizor investicijskog fonda je dužan tokom godišnje revizije obaviti metodom uzorka provjeru kako bi se uvjerio da su načela utvrđivanja vrijednosti sadržana u propisima poštivana, da su na temelju primjene navedenih načela dobivene cijene dionica ili udjela točne, te da naknada za upravljanje i druge naknade i troškovi predviđeni propisima, prospektom ili statutom fonda ne prelaze dozvoljene iznose.

Odjeljak C. Načela i metodologija utvrđivanja vrijednosti portfolija fonda

Članak 148.

Izračun vrijednosti portfolija mora obezbijediti jednako postupanje prema svim investitorima u fondu, neovisno o obliku fonda ili okolnosti da li se radi o investicijskom fondu sa javnom ili sa zatvorenom ponudom.

Članak 149.

(1) U slučaju vrijednosnih papira, uključujući i dionice zatvorenih investicijskih fondova, utvrđivanje vrijednosti imovine zasniva se na tržišnoj cijeni koja je formirana na burzi i drugom uređenom tržištu.
(2) U slučaju vrijednosnih papira za koje ne postoji tržišna cijena koja zadovoljava uvjete iz stavka (1) ovoga članka, za utvrđivanje vrijednosti se kao osnova primjenjuje cijena posljednje transakcije tim dionicama koju je zaključio fond, odnosno prinos zadnje transakcije u slučaju dužničkih vrijednosnih papira, osim ako Komisija svojim propisom ne dozvoli primjenu drukčije metode izračuna vrijednosti imovine.
(3) U slučaju depozita i gotovine ili novčanih ekvivalenata, kratkoročnih tražbina i obveza, te prihoda i rashoda u budućem razdoblju, primjenjuje se nominalna vrijednost uvećana za pripadajuću kamatu, osim u okolnostima za koje Komisija propiše drukčije.
(4) Za utvrđivanje vrijednosti terminskih i opcijskih poslova te derivata za koje nije moguće utvrditi tržišnu cijenu, Komisija će propisati metode izračuna vrijednosti imovine.
(5) U slučaju udjela otvorenog investicijskog fonda primjenjuje se cijena udjela, osim u okolnostima za koje Komisija propiše drukčije.
(6) Devizna sredstva se preračunavaju u KM po posljednjem dostupnom kursu neposredno prije utvrđivanja vrijednosti imovine sukladno propisima Komisije.
(7) U slučaju drugih oblika imovine za koje ne postoji tržišna cijena, procjenjuje se fer vrijednost imovine. Postupci utvrđivanja fer vrijednosti imovine uključuju modele diskontiranja novčanog toka, poređenja sa sličnom imovinom kojoj je poznata tržišna cijena, modele procjene opcija te druge metode koje može propisati Komisija, a koji su sukladni međunarodnim računovodstvenim standardima.
(8) Osnov za utvrđivanje vrijednosti imovine navodi se u prospektu i statutu fonda i mora se dosljedno primjenjivati prilikom svakog izračuna vrijednosti imovine fonda.
(9) Komisija će propisati obvezni osnov za utvrđivanje vrijednosti imovine zatvorenih i otvorenih fondova, kako vrijednosnih papira, tako i gotovine i ekvivalenti novca, domaće i strane valute, terminskih i opcijskih poslova, derivata, nekretnina, udjela u gospodarskim društvima ili drugih prenosivih imovinskih prava, i definirati uređeno i organizirano tržište u smislu ovoga Zakona, te uvjete likvidnosti za propisno formiranje tržišnih cijena i uvjete blagovremenosti formiranja takvih cijena, poštivajući pri tom različite metode uobičajene za vrijednovanje pojedinih vrsta fondova.

Odjeljak D. Neto vrijednost imovine fonda i vrijednost po dionici, odnosno udjelu fonda

Članak 150.

(1) U slučaju otvorenog investicijskog fonda, neto vrijednost imovine je vrijednost imovine fonda (ulaganja uvećana za kratkoročnu imovinu) umanjena za obveze. Neto vrijednost po udjelu je neto vrijednost imovine fonda podijeljena brojem prodanih, nepovučenih udjela fonda u trenutku izračuna neto vrijednosti imovine fonda.
(2) Neto vrijednost imovine zatvorenog investicijskog fonda je vrijednost imovine fonda (ulaganja uvećana za kratkoročnu imovinu) umanjena za obveze. Neto vrijednost imovine po dionici fonda je neto vrijednost imovine fonda srazmjerno raspoređena na svaku izdanu dionicu fonda u trenutku izračuna neto vrijednosti imovine fonda.
(3) Komisija će propisati definicije imovine i obveza investicijskih fondova, kao i osnovicu, način i rokove izračuna neto vrijednosti imovine fonda te neto vrijednost imovine po udjelu, odnosno po dionici.

Odjeljak E. Početna ponuda i utvrđivanje cijene udjela ili dionica fonda

Članak 151.

(1) Razdoblje za početnu ponudu udjela u otvorenom fondu, odnosno dionica zatvorenog fonda ne može trajati dulje od 90 dana. U toku toga razdoblja ukupni iznos primljenih novčanih sredstava drži se kao depozit i ne može se ulagati sve do trenutka kada fond ne pređe zakonom utvrđeni prag najniže vrijednosti imovine fonda.
(2) Ulaganje prikupljenih novčanih sredstava, osim ulaganja u depozit, može početi tek poslije isteka razdoblja ponude.
(3) Cijena inicijalnog, odnosno prvog izdavanja zatvorenoga investicijskoga fonda je nominalna cijena svake dionice. Cijena kasnijih izdavanja je tržišna cijena dionice, pri čemu se ne dira u pravo postojećih dioničara da im se dodatne dionice ponude srazmjerno sa njihovim trenutnim udjelom u fondu.
(4) Kod inicijalne, odnosno početne ponude otvorenoga investicijskoga fonda cijenu izdavanja određuje društvo za upravljanje i navodi je u prospektu fonda. Nakon početne ponude, cijena udjela u otvorenome investicijskome fondu je jedinstvena cijena jednaka neto vrijednosti imovine fonda po udjelu koja se izračunava na osnovu tržišne cijene svih vrijednosnih papira iz portfolija fonda i fer vrijednosti svih drugih oblika imovine fonda utvrđene sukladno međunarodnim računovodstvenim standardima.

Odjeljak F. Cijena udjela u otvorenim investicijskim fondovima

Članak 152.

(1) Prodaja i otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu sa javnom ponudom obavlja se tijekom određenoga dana po cijeni izračunatoj sukladno zakonu i drugim propisima, odnosno prospektom fonda, te objavljenoj na način propisan ovim Zakonom. Na tako utvrđenu cijenu, dozvoljeno je izračunavati i naplaćivati ulazne i izlazne naknade.
(2) Nije dozvoljena prodaja, odnosno otkup udjela u otvorenome investicijskom fondu za iznos manji ili veći od trenutno važeće jedinstvene cijene (neto vrijednosti imovine) po udjelu. Cijena udjela može varirati ovisno od promjene neto vrijednosti imovine izračunate prema formuli koju može propisati Komisija.
(3) Cijena udjela u otvorenom investicijskom fondu izračunava se kao količnik dobiven odnosom neto vrijednost imovine fonda i broja izdanih, nepovučenih udjela u momentu izračuna cijene udjela.

Odjeljak G. Zamjena i prodaja udjela u otvorenim investicijskim fondovima

Članak 153.

Vlasnik udjela u otvorenom investicijskom fondu može svoje udjele zamijeniti za udjele u nekom drugom fondu kojim upravlja isto društvo za upravljanje.

Članak 154.

(1) Prodaja udjela u otvorenom investicijskome fondu vrši se sukladno prospektu fonda i važećim propisima, po cijeni koja vrijedi u trenutku prijema uplate u fond, uvećanoj za ulaznu naknadu, ako se ona naplaćuje.
(2) Uplata u otvoreni investicijski fond sa javnom ponudom vrši se u novcu, a izuzetno i u vrijednosnim papirima u posebnim okolnostima koje propiše Komisija, uz uvjet da je to predviđeno prospektom fonda i da se ponuđenim vrijednosnim papirima trguje na burzi ili drugom uređenom tržištu te da im je moguće utvrditi točnu cijenu.
(3) Uplata u otvoreni investicijski fond sa zatvorenom ponudom vrši se u novcu.

Odjeljak H. Otkup udjela u otvorenim investicijskim fondovima

Članak 155.

(1) Otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu vrši se sukladno prospektu fonda i važećim propisima po cijeni koja vrijedi u trenutku prijema valjanog zahtjeva za prodaju, umanjenoj za izlaznu naknadu, ako se ista naplaćuje.
(2) Otkup "in specie", odnosno otkup prijenosom odgovarajućeg procenta svake vrste imovine fonda u vrijednosti jednakoj vrijednosti udjela koji se time otkupljuju, dozvoljen je u slučaju kada bi se prodajom imovine fonda, neophodnom za zadovoljenje zahtjeva za otkup velike vrijednosti, u nepovoljan položaj doveli ostali investitori u fond, pod uvjetom da statut i prospekt fonda predviđaju otkup "in specie". Otkup "in specie" može se vršiti samo prijenosom dijela svake vrste imovine fonda koji je srazmjeran procentualnom omjeru broja udjela investitora koji traži otkup prema ukupnoj vrijednosti imovine fonda.

Odjeljak I. Potvrda o kupnji i otkupu udjela

Članak 156.

(1) Potvrde o kupnji ili otkupu udjela izdaju se na vlastiti zahtjev investitora, najkasnije u roku od sedam dana od dana prijema valjanog zahtjeva za kupnju i izvršene uplate u fond, odnosno dana prijema zahtjeva za otkup udjela i izvršene isplate po osnovi otkupa udjela.
(2) Potvrda o kupnjii/otkupu udjela mora sadržavati:
a) datum kupnje/otkupa udjela,
b) tvrtku fonda, te tvrtku i sjedište društva za upravljanje,
c) broj udjela u imovini fonda na koje glasi potvrda,
d) ime i prezime vlasnika udjela,
e) mjesto i datum izdavanja potvrde,
f) iznos uplate/otkupne vrijednosti udjela,
g) ukupan broj udjela na računu ulagača nakon kupnje/otkupa udjela
h) potpis ovlaštene osobe društva za upravljanje, i koji može biti izveden mehaničkim umnožavanjem potpisa.
(3) Isplata prihoda od otkupa udjela otvorenog investicijskog fonda doznačava se vlasniku otkupljenog udjela, najkasnije u roku od sedam dana od prijema valjanog zahtjeva za prodaju.

Odjeljak J. Netočan izračun cijene udjela u otvorenome investicijskome fondu

Članak 157.

Ako je cijena udjela otvorenog investicijskog fonda netočno obračunata za više od 1% u odnosu na vrijednost dobivenu primjenom metodologije iz članka 149. ovoga Zakona, Komisija može da naloži društvu za upravljanje i banci depozitoru odgovornoj za takav netočan izračun da:
a) u slučaju da je izračunata niža cijena po udjelu u odnosu na ispravnu vrijednost dobivenu primjenom metodologije iz članka 149. ovoga Zakona:
1) isplatom razlike u cijeni nadoknade štetu svakom investitoru kome je pri otkupu udjela isplaćena niža cijena i
2) uplatom razlike u fond nadoknade nastalu štetu,
b) u slučaju da je izračunata viša cijena po udjelu u odnosu na ispravnu vrijednost dobivenu primjenom metodologije iz članka 149. ovoga Zakona:
1) priznavanjem srazmjernog broja dodatnih udjela nadoknade štetu svakom investitoru kome je pri kupnji udjela izračunata viša cijena, i
2) uplatom razlike u fond nadoknade nastalu štetu.

Odjeljak K. Ulazna i izlazna naknada za otvorene investicijske fondove

Članak 158.

(1) Osim cijene udjela, te ulaznih i izlaznih naknada, prilikom kupnje ili otkupa udjela u otvorenom investicijskom fondu ne može se naplaćivati druga naknada.
(2) Naknade iz stavka (1) ovoga članka iskazuju se odvojeno od cijene udjela, te ih zadržava društvo za upravljanje, a mogu biti i prihod fonda.

Članak 159.

(1) Ulazna i izlazna naknada ne naplaćuju se u slučaju likvidacije otvorenoga investicijskoga fonda zbog nepostizanja najnižeg iznosa fonda tokom razdoblja inicijalne, odnosno početne ponude, sukladno važećim propisima ili prospektom i statutom fonda.
(2) Izlazna naknada ne naplaćuje se u slučaju likvidacije fonda, bez obzira na razlog likvidacije.
(3) U slučaju najave uvođenja ili uvećanja visine izlazne naknade, izlazna naknada se ne naplaćuje u razdoblju od prve objave najavljenih promjena naknada u fondu, pa do odobrenja Komisije na izmjene prospekta kojim se utvrđuje uvođenje ili uvećanje visine izlazne naknade.
(4) Ulazna i izlazna naknada ne naplaćuju se prilikom promjene oblika otvorenog investicijskog fonda.
(5) Nije dozvoljeno naplaćivati ulaznu ili izlaznu naknadu prilikom pripajanja ili spajanja otvorenog investicijskog fonda sa drugim fondom, odnosno prilikom podjele fonda.
(6) Odluka društva za upravljanje o nenaplaćivanju ulazne i izlazne naknade mora biti jasno navedena u prospektu fonda, uz navođenje okolnosti u kojima do toga može doći.

Članak 160.

Ulazna ili izlazna naknada u otvorenome investicijskome fondu mogu biti snižene u odnosu na naknade navedene u prospektu fonda samo u slučajevima velikih transakcija udjelima prema klasifikaciji obvezno navedenoj u prospektu fonda, objavljenoj i podijeljenoj prodajnim zastupnicima društva za upravljanje, uz naznaku zabrane odstupanja u primjeni.

Odjeljak L. Obustavljanje otkupa udjela u otvorenome investicijskom fondu

Članak 161.

(1) Otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu može se obustaviti samo ako društvo za upravljanje i banka depozitor smatraju da usljed izuzetnih okolnosti nije moguće utvrditi točnu cijenu imovine iz portfolija fonda i da postoje utemeljeni i dovoljni razlozi za obustavu otkupa u interesu vlasnika ili potencijalnih vlasnika udjela. Iz navedenih razloga mora se istovremeno obustaviti i izdavanje udjela.
(2) Obustavljanje otkupa udjela mora se odmah prijaviti Komisiji.
(3) O svakom obustavljanju potrebno je obavijestiti vlasnike udjela u otvorenome investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom, dok je kod obustavljanja otkupa udjela u otvorenom investicijskom fondu sa javnom ponudom potrebno okolnost obustavljanja objaviti u jednom dnevnom tisku koji se redovito prodaje na cjelokupnom području Federacije. Komisija može naložiti isplate udjela u otvorenim investicijskim fondovima sa javnom ponudom ako je to u javnom interesu ili interesu investitora u fondu.
(4) Komisija može naložiti društvu za upravljanje i banci depozitoru da privremeno obustave prodaju i otkup udjela ako stekne nesporna saznanja ili ako postoji osnovana sumnja da se investitorima nanosi šteta zbog netočnog izračuna cijene udjela u fondu.

Članak 162.

(1) Obustavljanje otkupa udjela iz članka 161. ovoga Zakona prestaje odmah, nakon što društvo za upravljanje i banka depozitor ocijene da je moguće odrediti točnu cijenu imovine iz portfolija fonda, a najkasnije u roku od 28 dana od početka obustave, osim ako se Komisija izričito ne suglasi sa produženjem navedenoga roka. Obavijest o nastavku poslovanja potrebno je dostaviti svim vlasnicima udjela u otvorenome fondu sa zatvorenom ponudom, dok je nastavak poslovanja otvorenoga fonda sa javnom ponudom potrebno objaviti u jednom dnevnom tisku koji se redovito prodaje na cjelokupnom području Federacije.
(2) Za vrijeme trajanja obustave prodaje i otkupa udjela društvo za upravljanje i njegovi prodajni zastupnici mogu nastaviti sa primanjem zahtjeva za prodaju ili otkup udjela, koji će se izvršiti u trenutku kada bude izračunata sljedeća prodajna i otkupna cijena, pri čemu se nalogodavcima mora jasno staviti do znanja da njihovi nalozi neće biti izvršeni u rokovima predviđenim prospektom i statutom fonda.

Članak 163.

Komisija će propisati osnov, sadržaj, način i rokove izračuna kod utvrđivanja vrijednosti i cijena otvorenih investicijskih fondova, sadržaj, ograničenja, način izračuna, naplatu i objavu naknada za udjele u otvorenim investicijskim fondovima, trajanje i uvjete propisanog razdoblja ponude, postupak, rokove i sprovođenje prodaje i otkupa udjela, kao i obustavu i nastavak njihove prodaje te otkup "in specie" i zamjenu udjela u jednom fondu za udjele u drugom fondu kojim upravlja isto društvo za upravljanje.

GLAVA VII - OBAVJEŠTAVANJE I IZVJEŠTAVANJE DIONIČARA I VLASNIKA UDJELA INVESTICIJSKOGA FONDA

Odjeljak A. Obveza izdavanja prospekta

Članak 164.

Svaki sadržaj objavljen neodređenom broju osoba kao prijedlog za zaključenje ugovora o prodaji udjela ili dionica fonda mora sadržavati i informaciju gdje i na koji način je moguće izvršiti uvid u prospekt fonda.

Članak 165.

(1) Svim upisnicima dionica zatvorenoga investicijskog fonda i svim kupcima udjela u otvorenome investicijskom fondu mora prethodno biti uručen ili učinjen dostupnim prospekt ili statut koji, u slučaju otvorenoga investicijskog fonda, može biti u skraćenom obliku.
(2) Svim upisnicima dionica zatvorenoga investicijskog fonda i svim kupcima udjela u otvorenome investicijskom fondu moraju se, u slučaju njihove dostupnosti, dati na uvid primjerci najnovijih polugodišnjih i godišnjih poslovnih i financijskih izvješća fonda.

Odjeljak B. Objava cijena i neto vrijednosti

Članak 166.

(1) Utvrđena cijena udjela u otvorenom investicijskome fondu sa javnom ponudom mora biti objavljena za svaki dan u kojem je obavljena kupnja ili prodaja udjela otvorenog investicijskoga fonda, a najmanje dva puta mjesečno, a vrijednost neto imovine po dionici i cijena dionice za zatvoreni investicijski fond sa javnom ponudom mora biti objavljena najmanje jednom mjesečno.
(2) Objava iz stavka (1) ovoga članka vrši se u medijima koji su dostupni na cjelokupnom području Federacije i mora biti na raspolaganju bilo kojem investitoru koji je zatraži osobno, putem pošte ili elektroničkim putem na adresu uprave društva za upravljanje, poslovnici društva za upravljanje ili u prostorijama ovlaštenog prodajnog zastupnika.
(3) Komisija će propisati sadržaj i vrijeme objave neto vrijednosti imovine po dionici i cijena dionica i udjela u fondovima sa javnom ponudom.

Članak 167.

(1) Društvo za upravljanje dužno je obezbijediti da cijena udjela u otvorenome investicijskom fondu sa javnom ponudom i neto vrijednost imovine po dionici zatvorenoga fonda sa javnom ponudom, budu stavljene javnosti na raspolaganje po svakom njihovom izračunu, sukladno odredbi članka 146. stavak (2) ovoga Zakona.
(2) Društvo za upravljanje dužno je da vlasnika udjela u otvorenome investicijskom fondu sa zatvorenom ponudom, na njegov zahtjev, izvijesti o cijeni udjela, odnosno vrijednosti imovine po dionici.
(3) Komisija će propisati način, sadržaj, oblik i rokove objave cijena udjela u fondovima sa zatvorenom ponudom.

Odjeljak C. Izvješća dioničarima i vlasnicima udjela u fondu

Članak 168.

(1) Investitorima u fondove, isključivo na njihov zahtjev, moraju se dostaviti polugodišnja izvješća i revidirana godišnja izvješća fonda.
(2) Izvješća iz stavka (1) ovoga članka moraju se učiniti dostupnim investitorima na mjestima navedenim u prospektu fonda.

Članak 169.

Investitorima u fondove, isključivo na njihov zahtjev, moraju se dostaviti i dodatne informacije o limitima koji se primjenjuju na području upravljanja rizicima fonda, procesima koji se koriste u tu svrhu, kao i o promjenama u rizičnosti i prinosima osnovnih vrsta financijskih instrumenata u koje je uložena imovina fonda.

Odjeljak D. Rokovi izrade i sadržaj polugodišnjih i revidiranih godišnjih izvješća

Članak 170.

(1) Polugodišnja izvješća dostavljaju se Komisiji u roku od dva mjeseca od završetka šestomjesečnog obračunskog perioda.
(2) Revidirana godišnja izvješća dostavljaju se Komisiji u roku od četiri mjeseca od završetka obračunske godine.

Članak 171.

(1) Polugodišnja i revidirana godišnja izvješća moraju sadržavati:
a) izvješća o imovini i obvezama (bilancu stanja) za tekući obračunsko razdoblje i uporedno prethodno obračunsko razdoblje,
b) izvješća o ukupnom prinosu za tekuće obračunsko razdoblje i uporedno prethodno obračunsko razdoblje,
c) podatke o portfoliju, raspoređene prema vrsti i likvidnosti imovine, te ključnim promjenama u portfoliju tokom obračunskog razdoblja,
d) pokazatelj ukupnih troškova za obračunsko razdoblje,
e) tabelu sa naznakom svakog burzanskog posrednika u trgovini vrijednosnim papirima putem kojeg je fond obavio više od 10% svojih transakcija dionica fonda tokom predmetne kalendarske godine, uz navođenje:
1) ukupne vrijednosti svih transakcija dionicama obavljenih putem pojedinog burzanskog posrednika, iskazane kao postotak ukupne vrijednosti svih transakcija dionica fonda u toj godini,
2) provizije plaćene burzanskom posredniku, iskazane kao postotak ukupne vrijednosti transakcija dionica obavljenih posredstvom tog burzanskog posrednika.
(2) Za potrebe otvorenih investicijskih fondova, pored podataka iz stavka (1) ovoga članka, polugodišnja i revidirana godišnja izvješća moraju sadržavati i:
a) pregled kretanja vrijednosti imovine fonda,
b) broj izdanih udjela na početku i na kraju obračunskog razdoblja i
c) cijenu po udjelu na početku i na kraju obračunskog razdoblja.
(3) Polugodišnja i revidirana godišnja izvješća zatvorenih investicijskih fondova moraju, pored podataka iz st. (1) i (2) ovoga članka, sadržavati i najvišu i najnižu cijenu po dionici u svakoj od prethodne tri poslovne godine.
(4) Pored podataka iz st. (1) do (3) ovoga članka, revidirana godišnja izvješća fonda moraju sadržavati i:
a) najvišu i najnižu vrijednost imovine fonda i cijenu po dionici ili udjelu u fondu unutar istog obračunskog razdoblja za proteklih pet kalendarskih godina,
b) izvješće uprave sa obrazloženjem poslovnih rezultata fonda, promjena u portfoliju i planirane strategije ulaganja u nastupajućem razdoblju,
c) uporedni pregled poslovanja u protekle tri kalendarske godine, sa prikazom sljedećih podataka na kraju svake poslovne godine:
1) ukupna neto vrijednost imovine fonda,
2) neto vrijednost imovine po udjelu ili dionici,
3) pokazatelj ukupnih troškova,
4) raspodjela prihoda, odnosno dobiti isplaćene po dionici ili udjelu tijekom godine.
(5) Komisija je ovlaštena da propiše sadržaj izvješća dioničara i vlasnika udjela u fondu.

GLAVA VIII - REGISTAR UDJELA OTVORENOG INVESTICIJSKOGA FONDA

Odjeljak A. Odgovornost za vođenje registra

Članak 172.

Društvo za upravljanje je odgovorno za vođenje registra udjela u otvorenom investicijskom fondu.

Odjeljak B. Način i uvjeti upisa u registar udjela

Članak 173.

(1) Prava iz udjela u fondu stječu se upisom u registar.
(2) Vlasnicima udjela društvo za upravljanje dostavit će jednom godišnje izvod o stanju i prometu udjelima u fondu u njihovom vlasništvu.
(3) Na zahtjev vlasnika udjela ili njihovih zakonskih zastupnika, i na njihov trošak, društvo za upravljanje dužno je dostaviti izvod o stanju i prometu udjela u fondu u njihovom vlasništvu.
(4) Banci depozitoru i Komisiji mora se omogućiti uvid u registar udjela fonda.

Članak 174.

(1) Vlasnik udjela u otvorenom investicijskom fondu ima pravo da prenese svoje udjele na drugu osobu, pod uvjetom da je prethodno ispunio obrazac o prijenosu koji je odobrilo društvo za upravljanje, pri čemu takav prijenos proizvodi pravna dejstva prema trećim osobama tek po njegovom upisu u fondu ili društvu za upravljanje i nakon što oni potvrde da ga prihvaćaju.
(2) Prijenos udjela u fondu može biti odbijen:
a) ako stjecatelj udjela ne ispunjava uvjete da postane investitor u fondu sukladno odredbama ovoga Zakona, statuta i prospekta fonda, ili
b) ako je stjecatelj udjela takve udjele stekao na način suprotan dozvoljenom načinu stjecanja udjela u fondu utvrđenom odredbama ovoga Zakona, statuta ili prospekta fonda, ili
c) ako bi takvim prijenosom stjecatelj ili prenosilac udjela raspolagali udjelom u fondu koji je manji od najmanjeg udjela propisanog statutom ili prospektom fonda, odnosno ako bi time bile povrijeđene odredbe o najnižem broju udjela u fondu, bilo na strani prenosioca ili na strani stjecatelja udjela.
(3) Obrazac o prijenosu udjela iz stavka (1) ovoga članka potpisuju i prenosilac i primalac prijenosa i dostavljaju ga društvu za upravljanje.
(4) Društvo je dužno čuvati obrasce o prijenosu tijekom razdoblja u kojemu se može podnijeti tužba za pobijanje upisa u registar udjela, a ako je takva tužba podnesena, do pravosnažnog završetka sudskog postupka.

Članak 175.

Komisija će propisati način uspostavljanja i vođenja registra te objave podataka iz registra investicijskih fondova.

GLAVA IX - PRIPAJANJE I LIKVIDACIJA INVESTICIJSKOG FONDA

Odjeljak A. Pripajanje i likvidacija zatvorenog investicijskog fonda

Članak 176.

Pripajanje i likvidacija zatvorenog investicionog fonda sprovodi se sukladno odredbama zakona kojim se reguliše osnivanje i poslovanje gospodarskih društava i Zakona o likvidaciji.

Odjeljak B. Pripajanje i likvidacija otvorenog investicijskoga fonda

Članak 177.

(1) Jedan otvoreni investicijski fond može se pripojiti drugom otvorenom investicijskom fondu uz suglasnost Komisije.
(2) Postupak, uvjete i način pripajanja propisuje Komisija.
(3) Likvidaciju otvorenog investicijskoga fonda sprovodi društvo za upravljanje fondom u likvidaciji, osim u slučajevima u kojim je društvo za upravljanje u stečaju ili mu je Komisija privremeno ili trajno oduzela dozvolu za upravljanje.
(4) U slučaju nemogućnosti provođenja likvidacije otvorenog investicijskog fonda od strane društva za upravljanje, iz razloga navedenih u stavku (1) ovoga članka, likvidaciju provodi banka depozitor fonda. Ako je banka depozitor fonda u stečaju ili je Agencija za bankarstvo Federacije Bosne i Hercegovine privremeno ili trajno oduzela odobrenje za rad banci depozitoru fonda, likvidaciju sprovodi ovlašteni likvidator fonda imenovan od strane Komisije.
(5) Komisija je dužna imenovati likvidatora fonda iz stavka (4) ovoga članka bez odgađanja, postupajući pri tom sa povećanom pažnjom i brinući se o pravima i interesima vlasnika udjela u fondu.

Odjeljak C. Prava, obveze i odgovornost likvidatora

Članak 178.

(1) Likvidator je dužan u roku od sedam dana od donošenja odluke o likvidaciji, odnosno od dana imenovanja likvidatora fonda, o tome izvijestiti Komisiju i sve investitore u fondu.
(2) Nakon donošenja odluke o likvidaciji, zabranjena je svaka daljnja prodaja ili otkup udjela u otvorenom investicijskom fondu, osim u slučaju zahtjeva primljenih nakon utvrđivanja posljednje cijene, a prije donošenja odluke o likvidaciji, pri čemu se transakcije dionica sa imovinom fonda mogu obavljati isključivo za potrebe likvidacije fonda.
(3) Od dana donošenja odluke o likvidaciji, fondu se ne mogu naplaćivati bilo kakve naknade, osim naknada banci depozitoru, troškova vezanih uz postupak likvidacije i njene revizije, te troškova sačinjavanja i podnošenja polugodišnjih ili revidiranih godišnjih izvješća investitorima u fondu, nastalih tijekom trajanja postupka likvidacije fonda.
(4) Likvidator je odgovoran za izradu zaključnih likvidacijskih izvješća i izvješća o sprovedenoj likvidaciji fonda, koje je dužan dostaviti Komisiji.

Odjeljak D. Završetak postupka likvidacije fonda

Članak 179.

U postupku sprovođenja likvidacije fonda sva imovina fonda se prodaje, a obveze fonda dospjele do dana donošenja odluke o likvidaciji izmiruju se.

Članak 180.

Preostala neto vrijednost imovine fonda se raspodjeljuje vlasnicima udjela srazmjerno njihovom udjelu u fondu.

Članak 181.

Komisija će propisati postupak, troškove i rokove likvidacije otvorenih investicijskih fondova.

GLAVA X - PRODAJA DIONICA ILI UDJELA U INVESTICISKIM FONDOVIMA

Odjeljak A. Prodaja dionica ili udjela u investicijskim fondovima sa javnom ponudom

Članak 182.

(1) Prodaju dionica ili udjela u fondovima sa javnom ponudom obavljaju društva za upravljanje.
(2) Pored društava za upravljanje, prodaju dionica ili udjela u investicijskim fondovima sa javnom ponudom mogu obavljati sljedeće pravne osobe koja zaključe ugovor sa društvom za upravljanje a ovlaštene su za rad u Federaciji, osim ako to posebnim zakonom nije dopušteno:
a) banke,
b) osiguravajuća društva,
c) profesionalni posrednici,
d) druge pravne osobe koje na temelju ugovora o poslovnoj suradnji obavljaju poslove prodaje za društvo za upravljanje.

Članak 183.

(1) U prodaji dionica ili udjela u fondovima sa javnom ponudom banke ili osiguravajuća društva i druge pravne osobe iz članka 182. stavak (2) točka d) ovoga Zakona nastupaju kao zastupnici društva za upravljanje na temelju pisanog ugovora zaključenog sa društvom za upravljanje.
(2) U prodaji dionica ili udjela u fondovima sa javnom ponudom, profesionalni posrednici nastupaju na temelju ugovora kao zastupnici klijenata u stjecanju udjela ili dionica fonda u njihovo ime.

Članak 184.

(1) Osobe iz članka 183. ovoga Zakona ne mogu obavljati poslove prodaje udjela, odnosno dionica fondova sa javnom ponudom za vrijeme u kojem im je nadležni organ privremeno oduzeo dozvolu za rad.
(2) O oduzimanju dozvole za rad osobe iz stavka (1) ovoga članka moraju odmah obavijestiti društva za upravljanje sa kojima su zaključila ugovor o obavljanju poslova prodaje.
(3) Komisija će propisati uvjete, način stjecanja i priznavanja ovlaštenja za prodaju dionica ili udjela u investicijskim fondovima za sve fizičke osobe u pravnoj osobi i fizičke osobe koje po posebnom ugovoru obavljaju te poslove za društvo za upravljanje.

Članak 185.

Osobe iz članka 183. ovoga Zakona, ovlaštene za prodaju dionica, odnosno udjela u investicijskim fondovima sa javnom ponudom, dužne su da:
a) obezbjede investitorima dostupnost svih relevantnih dokumenata i podataka, a posebno prospekta, izvješća, cijena i sl.,
b) kontrolišu da li su obrasci zahtjeva za kupnju i otkup uredno ispunjeni,
c) blagovremeno prosljeđuju naloge za prodaju i otkup društvu za upravljanje,
d) se u promoviranju investicijskih fondova sa javnom ponudom ili davanju podataka o investicijskim fondovima sa zatvorenom ponudom koriste isključivo prospektom, izvješćima i promiđžbom, odnosno prezentacionim materijalima koje odobri ovlašteno društvo za upravljanje,
e) ne daju lažne podatke ili podatke koji investitore mogu dovesti u zabludu o stanju fonda i netočne navode o fondu, njegovim ciljevima ulaganja, povezanim rizicima, cijenama, prinosima ili bilo kojem drugom pitanju ili sadržaju vezanom uz fond ili ovlašteno društvo za upravljanje, te da ne daju druge navode koji odstupaju od sadržaja prospekta, statuta ili izvješća fonda,
f) odgovaraju društvu za upravljanje otvorenim investicijskim fondom ili upravi zatvorenog investicijskog fonda za greške ili propuste svojih uposlenih i svako nepridržavanje ovoga Zakona i drugih propisa,
g) upoznaju potencijalnog investitora o isplaćenom iznosu provizije na osnovu obavljanja prodaje dionica ili udjela u fondu, i to u procentu ulazne naknade, godišnje naknade za upravljanje ili izlazne naknade,
h) u svako doba postupaju sukladno ovom Zakonu i drugim propisima.

Članak 186.

Osobe iz članka 183. ovoga Zakona primaju nagradu za rad isključivo od društva za upravljanje, i to iz sredstava ulazne naknade ili naknade za upravljanje ili izlazne naknade koju investitoru, odnosno fondu naplaćuje društvo za upravljanje.

Odjeljak B. Prodaja dionica ili udjela investicijskih fondova sa zatvorenom ponudom

Članak 187.

(1) Prodaju dionica ili udjela u investicijskim fondovima sa zatvorenom ponudom može obavljati isključivo društvo za upravljanje fondom čije se dionice ili udjeli prodaju.
(2) Prodajom se ne smatra upućivanje potencijalnih kvalificiranih investitora na društvo za upravljanje od strane osoba iz članka 182. ovoga Zakona.

Članak 188.

Komisija će propisati koje se osobe ovlaštene za prodaju ili promoviranje prodaje dionica ili udjela u investicijskim fondovima, uvjete vezane uz način njihovoga poslovanja u svezi sa prodajom ili promiđžbom prodaje i izvješćivanje o prodaji dionica ili udjela u investicijskim fondovima.

GLAVA XI - OTVORENI INVESTICIIJSKI FONDOVI RIZIČNOG KAPITALA SA ZATVORENOM PONUDOM

Članak 189.

Na investicijske fondove osnovane u obliku otvorenog investicijskoga fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom, na odgovarajući će se način primjenjivati odredbe glave I., glave II, glave III, glave VI, glave VII, glave VIII, glave IX, glave X, glave XII, glave XIII i glave XIV ovoga Zakona te preostale odredbe ovoga Zakona koje su primjenljive na otvorene investicijske fondove sa javnom ponudom isključivo pod uvjetom da odredbama glave XI ovoga Zakona nije izričito utvrđeno drukčije ili nemogućnost takve primjene proizlazi iz značenja ili primjene preostalih odredaba ovoga Zakona.

Članak 190.

Društvo za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizičnog kapitala osniva se u pravnom obliku društva sa ograničenom odgovornošću ili dioničkog društva, čiji je predmet poslovanja isključivo osnivanje i upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom, odnosno ulaganje novčanih sredstava u svoje ime i za račun vlasnika udjela fondova, te obavljanje drugih poslova određenih ovim Zakonom.

Članak 191.

(1) Banka depozitor je banka koja za potrebe otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom obavlja poslove čuvanja posebne imovine fonda, poslove vođenja posebnih računa za imovinu fonda i odjeljivanja imovine svakog pojedinog investicijskog fonda od imovine ostalih investicijskih fondova, te obavlja druge poslove banke depozitora sukladno odredbama ovoga Zakona.
(2) Društvo za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom ne mora u upravljanju imovinom fonda koristiti usluge banke depozitora.
(3) Banka depozitor otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom registriranog u Federaciji može biti samo banka koja je za to dobila odobrenje Agencije za bankarstvo Federacije Bosne i Hercegovine.

Članak 192.

Povjerenički odbor otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom (u daljem tekstu: povjerenički odbor fonda) je organ koji čine predstavnici investitora u fond, kao i predstavnici društva za upravljanje, ako je društvo jedan od investitora.

Članak 193.

(1) Povjerenički odbor fonda ima najmanje pet članova.
(2) Član povjereničkog odbora fonda ne može biti član uprave ili nadzornog odbora:
a) bilo kojeg drugog društva za upravljanje investicijskim ili mirovinskim fondom,
b) banke depozitora fonda, ukoliko društvo koristi usluge banke depozitora,
c) bilo koje povezane osobe u odnosu na subjekte navedene u tč. a) i b) ovoga stavka.
(3) Mandat članova povjereničkog odbora fonda jednak je trajanju fonda. Član povjereničkog odbora fonda može biti opozvan i prije isteka mandata.
(4) O sazivanju sjednica, glasanju i drugim pitanjima bitnim za njegov rad povjerenički odbor fonda donosi poslovnik.

Članak 194.

(1) Povjerenički odbor fonda ima predsjednika.
(2) Predsjednik povjereničkog odbora fonda bira se između članova povjereničkog odbora.

Članak 195.

(1) Povjerenički odbor fonda zastupa investitore u fondu prema društvu za upravljanje te obavlja i druge poslove koji su mu na temelju zakona stavljeni u nadležnost, a naročito:
a) potvrđuje odluku o izboru revizora poslovanja fonda,
b) odlučuje o promjeni načela, ograničenja i sektora ulaganja koja su sastavni dio statuta fonda,
c) usvaja financijska izvješća o poslovanju fonda,
d) donosi odluku o otkazu društvu za upravljanje sukladno odredbama statuta fonda,
e) daje druge suglasnosti i odobrenja društvu sukladno odredbama statuta fonda.
(2) Povjerenički odbor fonda može zahtijevati od društva za upravljanje da ga izvještava i o stanju portfolija fonda i investicijskim mogućnostima te o drugim okolnostima bitnim za stvaranje stava o upravljanju imovinom fonda.

Članak 196.

(1) Sjednice povjereničkog odbora fonda saziva predsjednik povjereničkog odbora fonda ili drugi član povjereničkog odbora po ovlaštenju predsjednika povjereničkog odbora fonda.
(2) Odluke povjereničkog odbora fonda su pravno valjane ako su donesene većinom od ukupnog broja glasova, sukladno odredbama statuta fonda.

Članak 197.

Otvoreni investicijski fond rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom je posebna imovina bez pravne osobnosti, koju uz odobrenje Komisije osniva društvo za upravljanje otvorenim investicijskim fondovima rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom, sa ciljem prikupljanja novčanih sredstava i zatvorenom ponudom udjela u fondu, čija se sredstva ulažu sukladno ciljevima ulaganja i ograničenjima ulaganja utvrđenim prospektom fonda, a čiji vlasnici udjela imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, na način i pod uvjetima utvrđenim prospektom fonda, da zahtijevaju isplatu udjela i na taj način istupe iz fonda.

Odjeljak A. Osnivanje otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom

Član 198.

(1) Otvoreni investicijski fond rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom može se osnovati samo na određeno vrijeme, koje ne može biti kraće od deset godina.
(2) Veličina fonda mora iznositi najmanje 10.000.000 KM. Pod veličinom fonda podrazumijeva se upisana maksimalna obveza uplate svih investitora po svim osnovama kroz sve vrijeme trajanja fonda.
(3) Pristup novih investitora fondu nije moguć nakon isteka dvije godine od dana osnivanja fonda.
(4) Prilikom osnivanja otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom, udjeli u fondu mogu se nuditi zatvorenom ponudom isključivo osobama kojim se, na temelju ispunjenja uvjeta utvrđenih ovim zakonom, priznaje status kvalificiranih investitora u fondove rizičnog kapitala.
(5) Društvo za upravljanje može prospektom i statutom fonda odrediti najveći dozvoljeni broj investitora u fond, s tim da ukupan broj vlasnika udjela u fondu niti u jednom trenutku ne može preći gornju granicu od 20 investitora.
(6) Najniži iznos maksimalne obveze uplate pojedinog investitora u fond iznosi 1.000.000 KM, koju je investitor dužan izvršiti po pozivima društva za upravljanje sukladno odredbama prospekta.
(7) U slučaju da investitor po pozivu društva ne izvrši uplate do maksimalnog iznosa iz stavka (6) ovoga članka, investitor ne može zahtijevati otkup svojih udjela sve do konačnog isteka roka na koji je fond osnovan, odnosno do likvidacije fonda i otkupa svih udjela.
(8) Najniži iznos neto imovine fonda na dan isteka pete godine od dana osnivanja ne može biti manji od 50% veličine fonda iz stavka (2) ovoga članka.
(9) U slučaju neispunjenja uvjeta iz stavka (8) ovoga članka, povjerenički odbor će u roku od dva mjeseca od isteka roka iz stavka (8) ovoga članka izabrati novo društvo za upravljanje, s tim da iznos neto imovine fonda na dan isteka godine dana od dana izbora novog društva za upravljanje ne može biti manji od 50% veličine fonda iz stavka (8) ovoga članka.
(10) U slučaju neispunjenja kriterija iz stavka (9) ovoga članka, Komisija će donijeti odluku o likvidaciji fonda sukladno odredbama ovoga Zakona.

Članak 199.

(1) Kupnja udjela u otvorenom investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom vrši se uplatama novčanih sredstava. Kupovinom udjela investitor ulazi u ugovorni odnos s društvom za upravljanje, koje se obvezuje da će uplaćenim novčanim sredstvima upravljati kao dijelom zajedničke imovine fonda, sukladno uvjetima navedenim u prospektu.
(2) Izuzetno od stavka (1) ovoga članka, kupnja udjela u fondu može se obaviti dodjelom novih udjela na ime isplate udjela u dobiti ili prilikom smanjivanja vrijednosti udjela na ime dodjele novih udjela, odnosno u drugim slučajevima propisanim prospektom fonda.
(3) Kupnja udjela u fondu i isplata udjela vrši se na način i u vrijeme navedeno u prospektu fonda.

Članak 200.

Zahtjev za izdavanje dozvole i prijava upisa otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom koji u ime fonda Komisiji podnosi društvo za upravljanje mora sadržavati:
a) tvrtku društva za upravljanje investicijskim fondovima rizičnog kapitala, podatke o dozvoli za rad koju je dobilo od Komisije, kao i ime i prezime osobe ovlaštene za zastupanje, adresu, telefon, telefaks i adresu elektroničke pošte društva za upravljanje,
b) naziv fonda, naznaku vrste fonda i ciljeve ulaganja,
c) prospekt fonda,
d) statut fonda,
e) ugovor zaključen između društva za upravljanje i banke depozitora te izvod iz sudskog registra za banku depozitora, ako se u upravljanju imovinom fonda koriste usluge banke depozitora,
f) tvrtku revizora i izvod iz sudskog registra za revizora.

Odjeljak B. Udjeli u otvorenom investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom

Članak 201.

(1) Otvoreni investicijski fond rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom može izdavati samo jednu vrstu udjela i ne može izdavati niti jednu drugu vrstu vrijednosnih papira koje nose prava na bilo koji dio imovine fonda.
(2) Udjeli u otvorenom investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom smatraju se vrijednosnim papirima i mogu se prodavati i prenositi isključivo kvalificiranim investitorima u investicijske fondove rizičnog kapitala sukladno odredbama statuta fonda.

Odjeljak C. Prava i obveze vlasnika udjela

Članak 202.

Vlasnici udjela u otvorenom investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom imaju pravo, pored prava na srazmjerni udio u dobiti fonda, da zahtijevaju isplatu udjela u fondu prema dinamici, na način i prema uvjetima isplate utvrđenim statutom i prospektom fonda.

Članak 203.

Vlasnici udjela odgovaraju za obveze otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom do visine iznosa svoga udjela u fondu.

Odjeljak D. Troškovi otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom

Članak 204.

Naknade koje se naplaćuju investitoru, odnosno otvorenom investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom ograničene su na:
a) ulaznu naknadu koja se pribraja neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku prodaje,
b) izlaznu naknadu koja se odbija od neto vrijednosti imovine fonda po udjelu u trenutku otkupa,
c) naknadu za upravljanje.

Članak 205.
(1) Naknada društvu za upravljanje otvorenim investicijskim fondom rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom određuje se posebnom odlukom društva za upravljanje. Naknada za upravljanje mora biti navedena u prospektu fonda.
(2) Naknada, odnosno dio naknade za upravljanje otvorenim investicijskim fondom rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom, može biti utvrđena u zavisnosti od prinosa fonda. Naknadu koja zavisi od prinosa fonda, odnosno visinu naknade, način obračuna i plaćanja utvrđuje društvo za upravljanje u prospektu i statutu fonda.

Članak 206.

Na teret imovine otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom mogu se isplaćivati samo troškovi predviđeni prospektom fonda.

Odjeljak E. Dozvoljena ulaganja, ograničenja ulaganja i zaduživanja

Članak 207.

Imovina otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom može se sastojati isključivo od udjela i dionica, novčanih sredstava i datih zajmova.

Članak 208.

(1) Ulaganje imovine i zaduživanje otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom podliježe sljedećim ograničenjima:
a) u roku od pet godina nakon osnivanja fonda fond mora napraviti minimalno pet investicija u različite udjele ili dionice s tim da udjeli ili dionice jednog izdavatelja ne mogu prelaziti 33% veličine fonda definirane u članku 198. stavak (2) ovoga Zakona,
b) u slučaju neispunjenja broja investicija iz točke a) ovoga članka, povjerenički odbor će u roku od dva mjeseca od isteka roka iz stavka (1) ovoga članka izabrati novo društvo za upravljanje, s tim da broj investicija na dan isteka godine dana od dana izbora novog društva za upravljanje ne može biti manji od pet,
c) u slučaju neispunjenja kriterija iz točke b) ovoga članka, Komisija će donijeti odluku o likvidaciji fonda sukladno odredbama čl. 177. do 181. ovoga Zakona,
d) ulaganje u jedan gospodarski sektor ne može iznositi više od 40% veličine fonda definirane u članku 198. stavak(2). ovoga Zakona,
e) osobe koja čine povezana društva sukladno odredbama ovoga Zakona smatraju se jednim izdavateljem u smislu točke a) ovoga članka,
f) nije dozvoljeno ulaganje u vrijednosne papire koje su uvrštene na burzu s namjerom kratkoročnog trgovanja,
g) najviše do 75% veličine fonda definirane u članku 198. stavak (2) ovoga Zakona fond može uzimati kredite,
h) dati depoziti bankama i uzeti krediti od banaka od strane fonda ne mogu se naplaćivati ni otplaćivati preuzimanjem udjela ili dionica izdavatelja koje su banke prethodno stekle u vlasništvo ili na njih imaju prethodno upisano založno pravo.
(2) Društvo za upravljanje mora u prospektu fonda jasno navesti politiku ulaganja i klase imovine u koju namjerava ulagati, uključujući i stepen financijske izloženosti fonda rizicima koji proizlaze iz zaduživanja.
(3) Komisija će propisati ulaganja i prekoračenja ulaganja i zaduživanja otvorenih investicijskih fondova rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom.

Odjeljak F. Prospekt investicijskih fondova rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom

Članak 209.

Prospekt investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom predstavlja poziv na kupnju udjela u otvorenom investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom, koji je usmjeren isključivo prema pojedinačno navedenoj osobi ili ograničenoj skupini investitora, koji odgovaraju značenju pojma kvalificiranih investitora u investicijske fondove rizičnog kapitala iz ovoga Zakona.

Članak 210.

Informacije navedene u prospektu moraju biti istinite i potpune.

Članak 211.

(1) Prospekt investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom mora sadržavati one informacije na temelju kojih će investitori moći stvoriti utemeljeni stav o fondu, te donijeti odluku o ulaganju, a posebno o rizicima povezanim sa prirodom fonda i njegovog portfolija.
(2) Prospekt investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom mora sadržavati najmanje sljedeće podatke.
a) Podaci o fondu:
1) naziv fonda, naznaku vrste fonda,
2) naznaka da je fond namijenjen isključivo investitorima koji odgovaraju značenju pojma kvalificiranih investitora u investicijske fondove rizičnog kapitala iz ovoga Zakona i koji to dokazuju potpisom posebne izjave, sporazuma ili ugovora s društvom za upravljanje,
3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda,
4) mjesto gdje je moguće dobiti polugodišnja i godišnja izvješća, primjerak statuta ili prospekta fonda i dodatne informacije o fondu,
5) najniži iznos novčanih sredstava koji će se prikupiti te radnje koje će se poduzeti ako se ne prikupi najniži utvrđeni iznos,
6) ime, odnosno tvrtku revizora, odvjetnika i drugih davalaca usluga fondu,
7) prava iz udjela,
8) pretpostavke pod kojima je dozvoljeno donijeti odluku o likvidaciji fonda te postupak likvidacije fonda,
9) vrste imovine u koju je fondu dozvoljeno ulaganje,
10) opis investicijskih ciljeva fonda i ciljane strukture portfolia, načina ostvarenja ciljeva fonda, te rizika povezanih s ulaganjima fonda,
11) najniži i najviši iznos pojedinačnih ulaganja u fond, način upisa udjela, te način i uvjete otkupa udjela,
12) način i vrijeme izračuna vrijednosti imovine fonda,
13) godišnje naknade i troškove upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihovog utjecaja na buduće prinose investitora, te način obračunavanja i plaćanja naknade za upravljanje, ako iznos te naknade zavisi od prinosa fonda,
14) informacije o načinu izračuna, te načinu i učestalosti isplate udjela u dobiti fonda vlasnicima udjela,
15) kratki podaci o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond ako su od značaja za vlasnika udjela,
16) trajanje poslovne godine i
17) datum izdavanja prospekta.
b) Podaci o društvu za upravljanje:
1) tvrtka, oblik organiziranja, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole Komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar,
2) imena i povezanost članova uprave i prvog nadzornog odbora, te njihovi kratki životopisi,
3) iznos temeljnog kapitala društva za upravljanje,
4) tvrtka, oblik organiziranja, datum osnivanja i upisa u sudski registar, kao i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih osoba tih društava.
c) Podaci o banci depozitoru i to: tvrtka, sjedište i adresa uprave banke depozitora, te podaci i broj rješenja Komisije izdano banci za obavljanje poslova banke depozitora, ako društvo za upravljanje izabere banku depozitora.
d) Opis položaja i ovlaštenja povjereničkog odbora.

Članak 212.

(1) Prije pokretanja zatvorene ponude za prodaju udjela, Komisija će odobriti prospekt investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom, odnosno prethodno odobriti izmjene i dopune postojećih prospekata do kojih je došlo uslijed bitnih promjena.
(2) Nije dozvoljeno nuditi zatvorenom ponudom udjele u investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom prije nego što Komisija odobri prospekt fonda.

Odjeljak G. Statut investicijskih fondova rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom

Članak 213.

(1) Statut otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom uređuje pravne odnose društva za upravljanje sa vlasnicima udjela u otvorenom investicijskom fondu rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom.
(2) Statut se prilaže prospektu fonda i čini njegov sastavni dio.
(3) Iznimno od stavka (2) ovoga članka, statut ne mora biti priložen prospektu fonda u slučaju da prospekt predviđa da će vlasniku udjela ili dioničaru fonda statut biti dostavljen na njegov zahtjev, odnosno da se u prospektu navodi mjesto gdje će statut biti dostupan na uvid.

Članak 214.

Informacije navedene u statutu moraju biti istinite i potpune.

Članak 215.

Statut otvorenog investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom mora sadržavati najmanje sljedeće podatke:
a) Podaci o fondu:
1) naziv fonda i naznaku vrste fonda,
2) naznaka da je fond namijenjen isključivo investitorima koji odgovaraju značenju pojma kvalificiranih investitora u investicijske fondove rizičnog kapitala iz ovoga Zakona i koji to dokazuju potpisom posebne izjave, sporazuma ili ugovora s društvom za upravljanje,
3) datum osnivanja fonda, te vrijeme trajanja fonda,
4) mjesto gdje je moguće dobiti polugodišnja i godišnja izvješća, primjerak prospekta fonda ili dodatne informacije o fondu,
5) najniži iznos novčanih sredstava koji će se prikupiti, te radnje koje će se poduzeti ako se ne prikupi najniži utvrđeni iznos,
6) prava iz udjela fonda,
7) najniži iznos ulaganja u fond, način upisa te način otkupa udjela,
8) način i vrijeme izračuna vrijednosti imovine fonda,
9) vrijeme, metod i učestalost izračunavanje cijene za prodaju novih udjela ili otkup postojećih te način objave tih cijena, okolnosti u kojima može doći do obustavljanja izdavanja ili otkupa, opis iznosa i učestalosti plaćanja dozvoljenih naknada i troškova izdavanja i otkupa udjela,
10) godišnje naknade i troškovi upravljanja i poslovanja koji mogu teretiti fond i opis njihova utjecaja na buduće prinose investitora,
11) informacije o načinu izračuna i načinu i učestalosti podjele udjela u dobiti vlasnicima udjela,
12) kratki podaci o poreznim propisima koji se primjenjuju na fond, ako su od značaja za vlasnika udjela,
13) trajanje poslovne godine,
14) datum izdavanja statuta.
b) Podaci o društvu za upravljanje:
1) tvrtka, pravni oblik, sjedište društva za upravljanje i mjesto uprave, ako ono nije isto kao sjedište, broj dozvole Komisije, kao i datum osnivanja i upisa u sudski registar,
2) imena i povezanost članova uprave i nadzornog odbora i njihovi kratki životopisi,
3) iznos temeljnog kapitala društva za upravljanje te imena članova društva za upravljanje, pravni oblik i naznaku udjela članova u temeljnom kapitalu,
4) tvrtka, pravni oblik, datum osnivanja i upisa u sudski registar, kao i ulogu društava koja djeluju kao savjetnik za ulaganje fonda, te ime predsjednika uprave ili drugih odgovornih osoba tih društava.
c) Podaci o banci depozitoru i to: tvrtka, sjedište i mjesto uprave banke depozitora, te podaci i broj rješenja Komisije izdato banci za obavljanje poslova banke depozitora, ako društvo za upravljanje izabere banku depozitora.
d) Opis položaja i ovlaštenja povjereničkog odbora fonda.

Odjeljak H. Promidžba investicijskih fondova rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom

Članak 216.

(1) Društvo za upravljanje ne može voditi javnu promidžbenu kampanju investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom kojim upravlja.
(2) Javnim vođenjem promidžbe ne smatra se isticanje u javnosti promidžbenih materijala u kojima se uz navođenje tvrtke i djelatnosti društva za upravljanje, potencijalne kvalificirane investitore u investicijske fondove rizičnog kapitala upućuje na društvo za upravljanje investicijskim fondom rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom.

Članak 217.

Svi promidžbeni podaci o investicijskim fondovima rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom i društvima koja njima upravljaju moraju biti cjeloviti, jasni, istiniti, točni i ne smiju dovoditi u zabludu, naročito u pogledu povezanih rizika i naknada, a moraju ih odobriti članovi uprave društva za upravljanje.

Članak 218.

(1) Izvješće o rezultatima poslovanja investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom mora:
a) sadržavati najnovije podatke dostupne u trenutku izrade rezultata poslovanja,
b) biti sastavljen na dosljednom osnovu u odnosu na razdoblja, uz obuhvaćanje ili isključivanje određenih faktora koji utječu na takve rezultate (npr. osnovica za cijenu, troškove, porez, dividende i sl.).
(2) Komisija će propisati obvezni sadržaj i metode izrade rezultata poslovanja investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom.

GLAVA XII - KOMISIJA ZA VRIJEDNOSNE PAPIRE

Članak 219.

Nadzor nad poslovanjem otvorenih i zatvorenih investicijskih fondova, s javnom ili zatvorenom ponudom, društava za upravljanje i banaka depozitora, kao i pravnih osoba koja su ovlaštena za prodaju dionica ili udjela u investicijskim fondovima provodi Komisija.

Članak 220.

(1) Društva za upravljanje investicijskim fondovima, zastupnici u prodaji udjela ili dionica investicijskih fondova, te banke koje za investicijske fondove obavljaju poslove banke depozitora ili druge osobe koja učestvuju u poslovanju investicijskih fondova moraju Komisiji redovito podnositi izvješća o svome radu.
(2) Kršenje obveze podnošenja izvješća iz stavka (1) ovoga članka predstavlja razlog za privremeno oduzimanja dozvole.

Članak 221.

(1) Komisija će propisati obvezni sadržaj, rokove i oblik obaveznih izvješća za pojedine vrste investicijskih fondova, društava za upravljanje i banke depozitora.
(2) Izvješća mogu biti:
a) nadzorna izvješća,
b) statistička izvješća.

Članak 222.

(1) Komisija je ovlaštena da obavlja redovni i vanredni nadzor zatvorenih i otvorenih investicijskih fondova, društava za upravljanje fondovima, zastupnika u prodaji udjela ili dionica, banke depozitora i svake druge osobe koja obavlja posao za koji je odgovorna neka od navedenih osoba.
(2) O namjeravanom sprovođenju nadzora, Komisija nije dužna unaprijed obavijestiti osobe iz stavka (1) ovoga članka, iako to može učiniti u slučaju redovitog nadzora.

Članak 223.

(1) Ako društvo za upravljanje ili njegov uposlenik u svezi s upravljanjem fondom povrijedi odredbe ovoga Zakona, zakona kojim se reguliraju poslovi izdavanja i prometa vrijednosnih papira i propise donesene na temelju tih zakona, te ako društvo upravlja fondom protivno statutu, prospektu ili ugovoru o upravljanju fondom, ili ako je društvo u postupku osnivanja fonda dalo neistinite podatke, Komisija može:
a) privremeno ili trajno oduzeti dozvolu za rad društvu za upravljanje ili banci depozitoru,
b) izdati nalog društvu za upravljanje da poduzme određene radnje, odnosno da upravljanje fondom uskladi sa propisima,
c) objaviti poziv drugim društvima za upravljanje fondovima da podnesu ponude i zahtjeve za upravljanje određenim fondom,
d) zabraniti isplate sa računa garantnog pologa ili
e) zabraniti raspolaganje imovinom fonda.
f) drugo sukladno propisu Komisije.
(2) Ako banka depozitor povrijedi odredbe ovoga Zakona, zakona kojim se reguliraju poslovi izdavanja i prometa vrijednosnih papira i propise donesene na temelju tih zakona, Komisija može privremeno ili trajno oduzeti dozvolu za obavljanje poslova depozitora fonda.

GLAVA XIII - KAZNENE ODREDBE

Odjeljak A. Kaznena djela

Članak 224.

(1) Ko se neovlašteno bavi osnivanjem i upravljanjem investicijskim fondovima kaznit će se novčanom kaznom ili kaznom zatvora do jedne godine.
(2) Ako je kaznenim djelom iz stavka (1) ovoga članka počinilac pribavio znatnu imovinsku korist, kaznit će se novčanom kaznom ili kaznom zatvora do dvije godine.

Članak 225.
(1) Ko se neovlašteno bavi ponudom udjela ili dionica investicijskih fondova trećim osobama na teritoriju Federacije kaznit će novčanom kaznom ili kaznom zatvora do jedne godine.
(2) Ako je kaznenim djelom iz stavka (1) ovoga članka počinilac pribavio imovinsku korist koja prelazi iznos od 10.000,00 KM, kaznit će se novčanom kaznom ili kaznom zatvora do dvije godine.

Članak 226.

(1) Ko se neovlašteno bavi poslovima zastupanja u prodaji udjela ili dionica investicijskih fondova trećim osobama na teritoriju Federacije kaznit će novčanom kaznom ili kaznom zatvora do šest mjeseci.
(2) Ako je kaznenim djelom iz stavka (1) ovoga članka počinilac pribavio imovinsku korist koja prelazi iznos od 10.000,00 KM, kaznit će se novčanom kaznom ili kaznom zatvora do jedne godine.

Odjeljak B. Prekršaji

1. Prekršaji društva za upravljanje

Članak 227.

(1) Novčanom kaznom u iznosu 5.000,00 do 15.000,00 KM kaznit će se za prekršaj društvo za upravljanje:
a) ako započne obavljati djelatnosti vezane za upravljanje investicijskim fondovima bez dozvole ili prije dobivanja dozvole Komisije (članak 29. stavak (3)),
b) ako ne poštiva proceduru i dužnosti vezane uz poslovanje (članak 30.),
c) ako ne izvijesti Komisiju o otvaranju poslovnice u državi članici (članak 33. st. (1) i (2)),
d) ako ne uzvijesti Komisiju o neposrednom obavljanju poslova u državi članici (članak 34. stavak (1)),
e) ako bez dozvole Komisije počne putem poslovnice obavljati poslove izvan država članica (članak 36. st. (1). i (2)),
f) ako u razdoblju od tri mjeseca ne postupa sukladno odredbi članka 45. stavak (2) ovoga Zakona,
g) ako obavlja djelatnost i poslove koji su zabranjeni člankom 47. stavak (1) ovoga Zakona,
h) ako troškove naknade u svezi sa osnivanjem zatvorenog investicijskog fonda zaračunava protivno odredbi članka 63. ovoga Zakona,
i) ako iz imovine zatvorenog investicijskog fonda plaća troškove koji nisu navedeni u članku 64. stavak (1) ovoga Zakona,
j) ako pokazatelj ukupnih troškova fonda prelazi vrijednosti određene člankom 66. ovoga Zakona,
k) ako ulaže u imovinu izvan okvira određenih člankom 75. stavak (1) ovoga Zakona,
l) ako ne poštiva ograničenja ulaganja određena člankom 76. stavak (1) ovoga Zakona, a ne radi se o slučaju iz članka 81. ovoga Zakona,
lj) ako stječe nekretnine koje nije prethodno procijenio vještak (članak 77. stavak (4)),
m) ako vrijednost pojedine nekretnine prelazi okvire određene članom 77. stavak (5) ovoga Zakona,
n) ako naplaćuje naknade protivno odredbama članka 90. ovoga Zakona,
nj) ako knjiži troškove na teret otvorenog investicijskog fonda koji nisu obuhvaćeni odredbom članka 91. ovoga Zakona,
o) ako ukupni iznos svih troškova prelazi okvire određene člankom 94. ovoga Zakona,
p) ako ulaže u imovinu izvan okvira određenih člankom 96. ovoga Zakona,
r) ako ne poštiva ograničenja ulaganja određena člankom 97. ovoga Zakona,
s) ako nudi dionice ili udjele u investicijskom fondu prije nego što Komisija odobri prospekt fonda (članak 101.),
t) započne sa promidžbenim aktivnostima, a nema odobrenje Komisije (članak 111.),
u) ako postupi protivno odredbi članka 114. ovoga Zakona,
v) ako postupi protivno odredbi članka 115. ovoga Zakona,
aa) ako nudi udjele osobama koje nisu kvalificirani investitori (članak 123. stavak (2)),
bb) ako naplati naknadu investitoru koja nije obuhvaćena člankom 128. ovoga Zakona,
cc) ako ulaže u imovinu izvan okvira određenih člankom 132. ovoga Zakona,
dd) ako ne poštiva ograničenja ulaganja određena člankom 133. ovoga Zakona, a ne radi se o slučaju iz članka 134. ovoga Zakona,
ee) ako ne podnese prospekt na odobrenje sukladno odredbom članka 138. ovoga Zakona,
ff) ako izmjene prospekta ne podnese na odobrenje sukladno odredbi članka 139. ovoga Zakona,
gg) ako ne ispunjava utvrđivanje vrijednosti imovine na način propisan člankom 146. ovoga Zakona,
hh) ako vrši prodaju, odnosno otkup suprotno članku 155. ovoga Zakona,
ii) ako osim ulazne i izlazne naknade naplati i druge naknade (članak 158.),
jj) ako ulaznu i izlaznu naknadu naplati protivno članku 159. ovoga Zakona,
kk) ako ne postupi sukladno članku 161. ovoga Zakona,
ll) ako ne postupi sukladno članku 162. ovoga Zakona,
mm) ako ne postupi sukladno članku 165. ovoga Zakona,
nn) ako ne postupi sukladno članku 166. ovoga Zakona,
njnj) ako ne izvijesti vlasnika udjela o cijeni na njegov zahtjev (članak 167. stavak (2)),
oo) ako ne dostavi izvješća dioničarima i investitorima (članak 168.),
pp) ako ne dostavi izvješća sukladno članku 169. ovoga Zakona,
rr) ako ne dostavi izvješća sukladno članku 170. ovoga Zakona,
ss) ako izvješća ne sadrže podatke sukladno članku 171. ovoga Zakona,
tt) ako ne postupi sukladno članku 187. ovoga Zakona,
uu) ako naplaćuje naknade suprotno članku 204. ovoga Zakona,
vv) ako ulaže u imovinu izvan okvira određenih člankom 207. ovoga Zakona,
zz) ako ne poštiva ograničenja ulaganja i zaduživanja određena člankom 208. ovoga Zakona,
aaa) ako nudi udjele u fondovima rizičnog kapitala prije nego što Komisija odobri prospekt fonda (članak 210. stavak (2)),
bbb) ako vodi javno promicanje investicijskog fonda rizičnog kapitala sa zatvorenom ponudom kojim upravlja (članak 216.),
ccc) ako prikaz poslovanja investicijskog fonda rizičnog kapitala ne sadrži rezultate poslovanja sukladno članku 218. ovoga Zakona,
ddd) ako ne podnosi izvješća Komisiji sukladno članku 221. ovoga Zakona.
(2) Za prekršaj iz stavka (1) ovoga članka kaznit će se i odgovorna osoba u pravnoj osobi novčanom kaznom u iznosu od 1.000,00 do 3.000,00 KM.

2. Prekršaji banke depozitora

Članak 228.

(1) Novčanom kaznom u iznosu od 5.000,00 do 15.000,00 KM kaznit će se za prekršaj banka depozitor ako:
a) ne vodi imovinu investicijskih fondova sukladno članku 51. ovoga Zakona,
b) ne obavlja jedan od poslova opisanih u članku 52. stavak (1) ovoga Zakona,
c) ne pošalje obavijest Komisiji sukladno članku 55. stavak (2) ovoga Zakona,
d) prestane obavljati poslove banke depozitora, a da o tome prethodno nije obavijestila Komisiju (članak 56.),
e) ne postupi sukladno članku 57. ovoga Zakona,
(2) Za prekršaj iz stavka (1) ovoga članka kaznit će se i odgovorna osoba u pravnoj osobi novčanom kaznom u iznosu od 1.000,00 do 3.000,00 KM.

3. Prekršaji pravnih osoba koji prodaju dionice ili udjele u investicijskim fondovima sa javnom ponudom

Članak 229.

(1) Novčanom kaznom u iznosu od 3.000,00 do 15.000,00 KM kaznit će se za prekršaj pravna osoba koja je u ime društva za upravljanje ovlaštena da vrši prodaju dionica ili udjela sa javnom ponudom ako ne postupa sukladno članku 185. ovoga Zakona.
(2) Za prekršaj iz stavka (1) ovoga članka kaznit će se i odgovorna osoba u pravnoj osobi novčanom kaznom u iznosu od 1.500,00 do 2.500,00 KM.

4. Prekršaj revizora

Članak 230.

(1) Novčanom kaznom u iznosu od 3.000,00 do 15.000,00 KM kaznit će se za prekršaj revizor otvorenog investicijskog fonda ako ne obavlja reviziju poslovanja sukladno članku 147. stavak (3) ovoga Zakona.
(2) Za prekršaj iz stavka (1) ovoga članka kaznit će se odgovorna osoba u pravnoj osobi novčanom kaznom u iznosu od 1.500,00 do 2.500,00 KM.

5. Prekršaj člana Nadzornog odbora zatvorenog investicijskog fonda

Članak 231.

Novčanom kaznom u iznosu od 1.000,00 do 1.500,00 KM kaznit će se za prekršaj član nadzornog odbora ako ne poduzme radnje sukladno članku 71. ovoga Zakona.

6. Prekršaji drugih pravnih i fizičkih osoba

Članak 232.

(1) Novčanom kaznom u iznosu od 5.000,00 KM do 15. 000,00 kaznit će se za prekršaj pravna osoba:
a) ako obavlja poslove iz članka 23. ovoga Zakona,
b) ako obavlja djelatnost vezanu za upravljanje investicijskim fondovima bez dozvole Komisije,
c) ako nudi javnom ponudom dionice ili udjele u investicijskim fondovima sa javnom ponudom, a da ne postoji odobrenje prospekta fonda (članak 101.),
d) ako daje privid investicijskoj javnosti da se radi o društvu za upravljanje fondovima, zatvorenom ili otvorenom fondu i ako za to nema potrebna ovlaštenja sukladno odredbama ovog Zakona.

(2) Za prekršaje iz stavka 1. ovoga članka kaznit će se i odgovorna osoba u pravnoj osobi i osoba koja samostalnim radom obavlja djelatnost novčanom kaznom u iznosu od 1.000,00 do 3000,00 KM.

Članak 233.

Prekršajni postupak za prekršaje predviđene ovim Zakonom ne može se pokrenuti niti voditi ako je od dana kada je prekršaj počinjen protekao rok od tri godine.

Odjeljak C. Sigurnosne mjere

Članak 234.

Društvu za upravljanje koje je počinilo prekršaj iz članka 227. ovoga Zakona može se u prekršajnom postupku izreći sigurnosna mjera zabrane vršenja djelatnosti osnivanja i upravljanja investicijskim fondovima u trajanju do šest mjeseci.

Članak 235.

Odgovornoj osobi društva za upravljanje koje je počinilo prekršaj iz članka 227. ovoga Zakona može se u prekršajnom postupku izreći sigurnosna mjera zabrane vršenja poslova odgovorne osobe društva za upravljanje investicijskim fondovima u trajanju do šest mjeseci.

Članak 236.

Banci depozitoru koja je počinila prekršaj iz članka 228. ovoga Zakona može se u prekršajnom postupku izreći sigurnosna mjera zabrane vršenja poslova banke depozitora za investicijske fondove u trajanju do šest mjeseci.

GLAVA XIV - PRIJELAZNE I ZAVRŠNE ODREDBE

Članak 237.

(1) Gospodarska društva osnovana do dana stupanja na snagu ovoga Zakona, koja u nazivu djelatnosti ili u firmi imaju riječ: "fond", izvedenice riječi: "fond" ili druge riječi utvrđene člankom 21. ovoga Zakona ili potpadaju pod pojam investicijskog fonda prema značenju pojma iz članka 3. ovoga Zakona, dužna su uskladiti svoje organiziranje, akte i poslovanje s odredbama ovoga Zakona koje se odnose na oblik, organizaciju, visinu temeljnog kapitala i djelatnosti, te način zastupanja i upravljanja investicijskim fondovima.
(2) Gospodarska društva iz stavka (1) ovoga članka dužna su Komisiji podnijeti zahtjev za izdavanje dozvole za nastavak poslovanja, i to najkasnije u roku od šest mjeseci od dana stupanja na snagu ovoga Zakona ili u istom roku prijaviti brisanje ili promjenu firme ili njenog dijela riječi: "fond", izvedenice riječi: "fond", djelatnosti upravljanja investicijskim fondovima, odnosno drugih suprotnosti s člankom 21. ovoga Zakona i o tome izvijestiti Komisiju.

Članak 238.

Odredbe članka 15. stavak (1) točka b), članka 32. stavak (2), čl. 33. do 42., članka 47. stavak (1) točka o) alineja 3) i 5), članka 87. stavak (1) točka g), članka 100. stavak (2) točka b) alineja 6), članka 108. stavak (1) točka b) alineja 6), članka 110. točka b) ovoga Zakona započeti će se primjenjivati od dana prijema Bosne i Hercegovine u članstvo Europske unije.

Članak 239.

(1) Fondovi i društva za upravljanje fondovima koja su osnovana prije dana stupanja na snagu ovoga Zakona nastavljaju s radom na način i pod uvjetima pod kojima su upisani u sudskom registru, odnosno pod kojima su dobili dozvole Komisije.
(2) Investicijski fondovi i društva za upravljanje fondovima čije je osnivanje u tijeku na dan stupanja na snagu ovoga Zakona osnovat će se i započeti s radom na način i pod uslovima utvrđenim ovim Zakonom.
(3) Za člana uprave društva za upravljanje fondovima imenovanom prije stupanja na snagu ovoga Zakona smatra se da mu je izdata prethodna suglasnost Komisije za obavljanje funkcije člana uprave Društva za upravljanje propisana čl. 27. stavak (2) ovoga Zakona.

Članak 240.

(1) Fondovi koji su osnovani do dana stupanja na snagu ovoga Zakona obvezni su u roku od godinu dana od dana stupanja na snagu ovoga Zakona usuglasiti se sa odredbama ovoga Zakona koji se odnose na rad i poslovanje zatvorenih investicijskih fondova.
(2) Društva za upravljanje fondovima koja su osnovana do dana stupanja na snagu ovoga Zakona obvezna su u roku od godinu dana od dana stupanja na snagu ovoga Zakona usuglasiti se sa odredbama ovoga Zakona.
(3) Ako se u roku iz stavka (1) i (2) ovoga članka fondovi i društva za upravljanje osnovani do dana stupanja na snagu ovoga Zakona ne usuglase sa odredbama ovoga Zakona dozvola Komisije prestaje važiti.
(4) Komisija će, po izvršenom usuglašavanju s odredbama ovoga Zakona, bez drugih posebnih uvjeta, u registar fondova upisati sve osobe koje su do dana stupanja na snagu ovoga Zakona dobile dozvolu za rad u svojstvu fondova ili društava za upravljanje.
(5) Fondovi i društva za upravljanje fondovima iz stavka (1) ovoga članka mogu primjenjivati svoje opće akte do njihova usuglašavanja s odredbama ovoga Zakona, a najkasnije do isteka roka iz stavka (1) ovoga članka.
(6) Nad fondovima osnovanim do dana stupanja na snagu ovoga Zakona koji u roku od godine dana od dana njegova stupanja na snagu ne postupe po odredbama ovoga članka, provest će se postupak likvidacije.
(7) Postupak likvidacije pokreće Komisija po službenoj dužnosti.
(8) Likvidacija fondova iz ovoga članka sprovodi se po odredbama ovoga Zakona.

Članak 241.

Do usklađivanja poslovanja fondova iz članka 240. stavak (1) ovoga Zakona sa odredbama ovoga Zakona Društva za upravljanje fondovima koja upravljaju tim fondovima ostvaruju pravo na naplatu naknade po osnovi upravljačke provizije u iznosu do 1% prosječne godišnje neto vrijednosti imovine fonda.

Članak 242.

(1) Do usklađivanja poslovanja fondova iz članka 240. stavak (1) ovoga Zakona sa odredbama ovoga Zakona fizička ili pravna osoba ne može, izravno ili neizravno, biti vlasnik više od 5% dionica istoga investicijskog fonda.
(2) Registar je dužan mjesečno obavještavati Društvo o stjecanju dionica iznad ograničenja iz stavka (1) ovoga članka.
(3) Osoba koja je stekla dionice investicijskog fonda iznad ograničenja iz stavka (1) ovoga članka, nema pravo na učešće u dobiti i ne može koristiti druga prava sadržana u dionicama, iznad ograničenja iz stavka (1) ovoga članka.

Članak 243.

(1) Komisija je dužna u roku od godine dana od dana stupanja na snagu ovoga Zakona donijeti propise na temelju ovoga Zakona.
(2) U roku od šest mjeseci od dana stupanja na snagu ovoga Zakona Komisija je dužna donijeti pravilnik o sadržaju i načinu vođenja registra fondova te je u daljnjem roku od šest mjeseci dužna da poduzme i sprovede sve tehničke i druge radnje potrebne u cilju uspostavljanja, otpočinjanja s radom i redovitog vođenja registra fondova.
(3) Pravilnik o sadržaju i načinu vođenja registra fondova Komisija će objaviti u "Službenim novinama Federacije BiH".
(4) Do donošenja propisa Komisije na temelju ovoga Zakona na odgovarajući se način primjenjuju propisi doneseni na temelju Zakona o društvima za upravljanje fondovima i o investicijskim fondovima ("Službene novine Federacije BiH" broj 41/98, 36/99, 36/00, 27/02, 44/02, 50/03, 70/04).

Članak 244.

Danom stupanja na snagu ovoga Zakona prestaje važiti Zakon o društvima za upravljanje fondovima i o investicijskim fondovima ("Službene novine Federacije BiH" br. 41/98, 36/99, 36/00, 27/02, 44/02, 50/03, 70/04).

Članak 245.

Ovaj Zakon stupa na snagu osmog dana od dana objave u "Službenim novinama Federacije BiH".

PREDSJEDATELJ
DOMA NARODA
PARLAMENTA FEDERACIJE BiH

Stjepan Krešić

PREDSJEDATELJ
ZASTUPNIČKOG DOMA
PARLAMENTA FEDERACIJE BiH

Safet Softić